Biên lợi nhuận ròng của doanh nghiệp trên ba sàn lên cao nhất 8 quý

Báo cáo của SSI Research cho thấy tăng trưởng lợi nhuận khả quan được duy trì trong quý II với tốc độ tăng trưởng đẩy mạnh.

Tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ của 1.111 doanh nghiệp niêm yết trên ba sàn tính đến ngày 7/8, tăng 19,2% so với cùng kỳ và tăng 7,5% so với quý gần nhất, đưa mặt bằng lợi nhuận lên mức cao nhất 9 quý và gần về mức đỉnh của quý I/2022.

Xu hướng phục hồi ngày càng rõ nét hơn, đặc biệt ở nhóm ngành phi tài chính. Nếu loại trừ ngân hàng và bất động sản, các ngành còn lại đạt mức lợi nhuận cao gấp 2,12 lần so với mức đáy lợi nhuận rơi vào quý IV/2022. Tuy nhiên vẫn có sự phân hóa giữa các nhóm ngành.

Các nhóm ngành tiêu dùng và sản xuất tăng tốc phục hồi và đạt mức lợi nhuận cao nhất trong vòng hai năm: Bán lẻ (tăng 44 lần so với cùng kỳ); tài nguyên (tăng 314%); hàng & dịch vụ công nghiệp (tăng 10,9%); hàng cá nhân và gia dụng (tăng 45,8%); thực phẩm & đồ uống (tăng 4,6%); xây dựng & vật liệu (tăng 39,8%).

Nhóm ngành duy trì tăng trưởng ổn định và tiếp tục lập đỉnh lợi nhuận: Ngân hàng (tăng 20,1%) và công nghệ thông tin (tăng 26,6%). Trong đó, riêng ngành ngân hàng đóng góp tới 45,6% tổng lợi nhuận toàn thị trường và đóng góp 48,4% tổng mức lợi nhuận tăng thêm so với cùng kỳ.

Một số nhóm ngành chậm lại sau khi tăng mạnh trong quý trước: Dịch vụ tài chính (tăng 15,2% so với cùng kỳ song giảm 9,1% so với quý trước); du lịch và giải trí (giảm 61,7% so với quý trước).

Nhóm cổ phiếu chưa quay lại quỹ đạo tăng trưởng: Bất động sản (giảm 17,1% so với cùng kỳ) và điện, nước, xăng dầu & khí đốt (giảm 21,7%), dầu khí (giảm 9,6%), truyền thông (giảm 150%).

Hiệu quả hoạt động có nhiều tín hiệu cải thiện

Tổng doanh thu nhóm phi tài chính vượt đỉnh và lợi nhuận lõi diễn biến khả quan. SSI Research nhận thấy doanh thu được cải thiện ở tất cả các nhóm ngành ngoại trừ ngành bất động sản.

Tổng doanh thu nhóm ngành phi tài chính tăng 14% so với cùng kỳ và tăng 13,2% so với quý trước, vượt 0,9% so với mức đỉnh vào quý II/2022. Nếu loại trừ các khoản thu nhập tài chính và thu nhập khác, lợi nhuận sau thuế nhóm ngành phi tài chính tăng mạnh 36% so với cùng kỳ và tăng 15,4% so với quý trước, đạt mức cao nhất trong vòng hai năm và còn thấp hơn 23% so với mức đỉnh vào quý II/2022.

Biên lợi nhuận gộp nhóm ngành phi tài chính tiếp tục cải thiện lên 15% từ mức 14,9% trong quý I/2024 và 14,2% trong quý II/2023.

Biên lợi nhuận ròng trung bình cũng tăng lên 5,5%, là mức cao nhất trong 8 quý trở lại đây. Trong đó, các ngành ghi nhận mức cải thiện tốt nhất là du lịch và giải trí, viễn thông, hóa chất, bán lẻ, và tài nguyên cơ bản.

Tỷ lệ chi phí lãi vay trên tổng vay nợ (nhóm phi tài chính) giảm về 5,7% từ mức đỉnh là 7,8% trong quý II/2023. Tổng chi phí lãi vay theo đó giảm từ 19.700 tỷ trong quý II/2023 xuống 15.300 tỷ đồng trong quý II/2024 mặc dù tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu ổn định.

Nhìn chung, mặc dù một số ngành như bất động sản và điện, nước, xăng dầu và khí đốt vẫn chưa quay lại xu hướng tăng, phần lớn các ngành khác đang từng bước phục hồi với sức khỏe tài chính cải thiện rõ rệt.

Với tín hiệu tích cực hơn ở các ngành hàng tiêu dùng, có thể kỳ vọng lợi nhuận sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm. Theo dự báo của SSI Research, tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông của các cổ phiếu trong danh mục theo dõi của SSI Research có thể tăng 22,3% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2024.