Berkshire chi 8 tỷ USD mua cổ phiếu quỹ, Warren Buffett gọi những người chỉ trích là 'mù chữ' và 'mị dân dẻo mỏ'

Trong bức thư gửi cổ đông của tập đoàn Berkshire Hathaway được công bố ngày 25/2/2023, Chủ tịch kiêm CEO Warren Buffett viết: “Khi có người nói rằng tất cả hoạt động mua lại cổ phiếu đều gây hại cho cổ đông hoặc đất nước, nhưng đặc biệt có lợi cho các Tổng Giám đốc (CEO), thì người đó là một kẻ mù chữ về kinh tế hoặc là kẻ mị dân dẻo mỏ, hoặc có thể là cả hai”.

Tỷ phú Buffett khởi động một chương trình mua cổ phiếu quỹ vào năm 2011 và đẩy mạnh hoạt động trong những năm gần đây giữa bối cảnh thị trường chứng khoán đắt đỏ và các thương vụ mua bán sáp nhập (M&A) đều có giá cao vút.

Năm 2021, tập đoàn đa ngành của Chủ tịch Buffett chi số tiền kỷ lục 27 tỷ USD để mua lại cổ phiếu. Sang năm 2022, con số giảm còn gần 8 tỷ USD khi Warren Buffett tìm thấy nhiều khoản đầu tư hấp dẫn giữa thị trường chứng khoán lao dốc.

Theo CNBC, thương vụ đáng chú ý nhất của Berkshire trong năm qua là mua lại công ty bảo hiểm Alleghany với giá 11,6 tỷ USD, lớn nhất kể từ năm 2016.

Việc Berkshire chi số tiền khổng lồ để mua cổ phiếu quỹ trong những năm qua đã hứng chịu sự chỉ trích từ những chính trị gia tin rằng giới doanh nghiệp Mỹ phải dùng tiền nhàn rỗi cho các hoạt động thúc đẩy trưởng dài hạn như tăng phúc lợi cho nhân viên và đầu tư tài sản cố định.

Nhiều người cho rằng việc mua cổ phiếu quỹ thường thúc đẩy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và khi các doanh nghiệp dừng mua lại, EPS sẽ khó tăng hơn.

Warren Buffett tin rằng việc mua lại cổ phiếu mang lại lợi ích cho cổ đông vì làm tăng giá trị nội tại trên mỗi cổ phần.

“Công thức toán học đằng sau việc mua lại cổ phiếu không hề phức tạp: Khi số cổ phiếu giảm xuống, tỷ lệ lợi ích của nhà đầu tư trong các doanh nghiệp thuộc tập đoàn Berkshire Hathaway tăng lên”, Warren Buffett viết trong bức thư thường niên năm 2023, đồng thời khẳng định việc mua cổ phiếu quỹ làm lợi cho mọi cổ đông đều hưởng lợi, theo mọi khía cạnh.

Warren Buffett nhấn mạnh vào hai doanh nghiệp lớn của nước Mỹ là Apple và American Express. Biểu đồ bên dưới cho thấy hai tập đoàn này cũng nằm trong số 10 khoản đầu tư quan trọng nhất của Berkshire. Cả nhà sản xuất iPhone lẫn tập đoàn thẻ tín dụng này đều thường xuyên mua cổ phiếu quỹ. 

Đầu năm 2022, vị tỷ phú giàu thứ 5 thế giưới từng nói rằng ông rất ủng hộ chương trình mua lại cổ phiếu của Tim Cook – CEO Apple vì hoạt động này giúp cho tỷ lệ sở hữu của Berkshire tại Apple tăng lên mà không cần phải bỏ tiền mua thêm cổ phiếu.

“Tại Berkshire, chúng tôi trực tiếp nâng tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư trong một tập hợp doanh nghiệp độc nhất bằng cách mua lại 1,2% tổng số cổ phiếu đang lưu hành”, Warren Buffett viết. Riêng trong quý IV/2022Berkshire chi gần 2,9 tỷ USD để mua lại cổ phiếu quỹ, thấp hơn mức 6 tỷ USD cùng kỳ năm trước nhưng cao hơn con số 1 tỷ USD của quý III.

Tiếp tục giữ tiền mặt

Theo CNBC, bức thư gửi cổ đông của Warren Buffett được công bố cùng với báo cáo thường niên 2022 và đề cập đến hàng loạt nội dung khác như khen ngợi vị Phó Chủ tịch 99 tuổi Charlie Munger, đồng thời khẳng định Berkshire sẵn lòng đóng số tiền thuế khổng lồ vì nhiều lợi ích đã nhận được trong những năm qua từ “sự hỗ trợ của nước Mỹ”.

“Tôi đã đầu tư 80 năm rồi, tức là hơn 1/3 lịch sử của nước Mỹ”, Warren Buffett viết. “Tôi vẫn chưa thấy thời điểm nào là hợp lý để đặt cược chống lại nước Mỹ, và tôi cho là những người đọc bức thư này cũng khó có trải nghiệm khác trong tương lai”.

Chủ tịch Berkshire Hathaway cho biết tập đoàn đa ngành này sẽ luôn giữ lượng lớn tiền mặt và tín phiếu Kho bạc Mỹ cùng với nhiều công ty con trong tương lai.

Tính đến ngày cuối năm 2022, Berkshire đang nắm trong tay gần 129 tỷ USD tiền mặt và tín phiếu ngắn hạn, thấp hơn mức đỉnh 149 tỷ USD trong năm 2021 nhưng cao hơn mức 109 tỷ USD vào ngày cuối quý III trước đó.

Warren Buffett cũng tiết lộ rằng các CEO tương lai của Berkshire sẽ đầu tư một phần đáng kể tài sản ròng của mình vào cổ phiếu Berkshire, dùng tiền của chính mình để mua. Phó Chủ tịch phụ trách mảng phi bảo hiểm Greg Abel – người nhiều khả năng sẽ kế nhiệm Warren Buffett - đã chi hơn 68 triệu USD để mua cổ phiếu Berkshire trong năm qua.

Berkshire Hathaway thua lỗ gần 23 tỷ USD

Quý IV/2022, Berkshire Hathaway ghi nhận lợi nhuận hoạt động 6,7 tỷ USD, giảm gần 8% so với mức 7,29 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái trong bối cảnh lạm phát cao gây áp lực lên nhiều mảng hoạt động. Các con số này bao gồm tổng lợi nhuận từ sản xuất kinh doanh của các công ty con thuộc Berkshire, chưa tính đến biến động giá trị của danh mục đầu tư cổ phiếu.

Lợi nhuận từ mảng đường sắt, tiện ích và năng lượng trong quý IV đạt 2,2 tỷ USD. Mảng bảo hiểm báo cáo lãi ròng 244 triệu USD, giảm từ mức 372 triệu USD cùng kỳ 2021.

Tính chung cả năm 2022, lợi nhuận hoạt động của Berkshire đạt 30,8 tỷ USD, tăng 12,2% so với năm trước.

Lợi nhuận ròng, đã tính đến biến động trong danh mục đầu tư, trong quý IV vừa qua là 18,2 tỷ USD, giảm 54% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm, Berkshire lỗ 22,8 tỷ USD, trái ngược với khoản lãi gần 90 tỷ USD của 22021. Nguyên nhân chủ yếu dẫn tới thua lỗ là thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc. Riêng danh mục đầu tư chứng khoán và phái sinh của Berkshire trong năm qua đã lỗ 53,6 tỷ USD.

Warren Buffett khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên chú ý tới lợi nhuận hoạt động từ các mảng kinh doanh cốt lõi và phớt lờ số liệu lãi/lỗ ròng vì biến động ngắn hạn trên thị trường chứng khoán là không đáng quan tâm.