Ông chủ các khu công nghiệp lớn đang làm ăn ra sao?

Thống kê kết quả kinh doanh của 10 doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp, có 5 công ty lãi trên nghìn tỷ trong năm tài chính vừa qua.

Trong đó, Tổng Công ty IDICO - CTCP (Mã: IDC) ghi nhận doanh thu thuần hơn 1.995 tỷ đồng và lãi ròng gần 358 tỷ đồng trong quý IV/2024, lần lượt giảm 13% và 35% so với cùng kỳ năm trước. Doanh nghiệp cho biết lợi nhuận giảm do biến động doanh thu các hợp đồng cho thuê hạ tầng khu công nghiệp đáp ứng điều kiện ghi nhận một lần theo quy định. 

Cả năm, doanh thu của IDICO tăng 22%, đạt hơn 8.846 tỷ đồng, trong khi lãi ròng tăng mạnh 43%, đạt hơn 1.996 tỷ đồng và là mức lợi nhuận năm cao kỷ lục của doanh nghiệp.

Riêng doanh thu của mảng khu công nghiệp trong năm tăng 21% so với cùng kỳ, đạt gần 4.000 tỷ đồng, chiếm 45% tổng doanh thu. Doanh thu kinh doanh bất động sản cao gấp 5 lần, đạt gần 532 tỷ đồng. Doanh thu kinh doanh điện cũng tăng 15% lên 3.373 tỷ đồng. 

Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP (Becamex IDC, Mã: BCM) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế quý IV/2024 là 2.000 tỷ và 1.540 tỷ đồng, lần lượt giảm 60% và 25% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính là do nguồn thu từ mảng kinh doanh bất động sản, bất động sản đầu tư giảm mạnh 71% về còn hơn 1.334 tỷ đồng.

Cả năm 2024, doanh thu thuần và lãi sau thuế của doanh nghiệp này lần lượt đạt 5.195 tỷ, giảm 34% và 2.310 tỷ, tăng 1% so với năm 2023.

Tổng Công ty Viglacera - CTCP (Mã: VGC) ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.728 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế hơn 547 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ gần 49 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết lợi nhuận tăng do lợi nhuận mảng bất động sản khu công nghiệp và nhóm gạch ốp lát tăng, trong khi nhóm kính giảm lỗ.

Lũy kế cả năm 2024, doanh thu thuần của Viglacera đạt 11.913 tỷ đồng, giảm 10% và lợi nhuận sau thuế 1.190 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2023.

Bóc tách cơ cấu doanh thu, doanh thu bán sản phẩm kính, gương đạt 1.719 tỷ đồng, giảm 14%. Mảng cung cấp dịch vụ, doanh thu cho thuế đất đã phát triển cơ sở hạ tầng giảm 27% về còn 3.302 tỷ đồng.

CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (Mã: SIP) đạt gần 2.064 tỷ đồng doanh thu thuần và lãi sau thuế 376 tỷ đồng, lần lượt tăng 8% và 10% so với cùng kỳ. Công ty cho biết lợi nhuận tăng do nhận cổ tức được chia và lãi bán chứng khoán kinh doanh.

Lũy kế cả năm, doanh thu thuần của SIP đạt hơn 7.800 tỷ đồng, tăng 17% và lợi nhuận sau thuế hơn 1.278 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2023. Đây cũng là năm có kết quả kinh doanh cao kỷ lục của doanh nghiệp này. Trong đó, nguồn thu chính vẫn đến từ mảng cung cấp dịch vụ tiện ích điện, nước khu công nghiệp với hơn 6.547 tỷ đồng, tăng 15%.

Tổng công ty Phát triển khu công nghiệp (Sonadezi - Mã: SNZ) báo lợi nhuận quý IV gần 423 tỷ đồng, biến động không đáng kể so với cùng kỳ. Cả năm 2024, doanh thu và lãi sau thuế của doanh nghiệp này lần lượt đạt 5.889 tỷ và 1.621 tỷ đồng, tăng 8% và 16% so với năm ngoái.

Các mảng đem về nguồn thu chính vẫn là từ kinh doanh khu công nghiệp, cung cấp nước sạch, dịch vụ cảng và xử lý chất thải. Tuy nhiên, riêng doanh thu kinh doanh khu công nghiệp quý này giảm 16% so với cùng kỳ còn gần 511 tỷ đồng.  

Trong khi đó, một ông lớn cùng ngành lại nằm trong nhóm có lợi nhuận dưới nghìn tỷ. Cụ thể, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (Mã: KBC) ghi nhận doanh thu thuần hơn 781 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 63 tỷ đồng, lần lượt giảm 5% và 63% so với cùng kỳ năm trước.  

Doanh nghiệp cho biết nhuận giảm là do trong kỳ công ty chưa ghi nhận được hết doanh thu từ các hợp đồng cho thuê đất đã ký.

Lũy kế cả năm 2024, Kinh Bắc đạt gần 2.776 tỷ đồng doanh thu thuần và gần 460 tỷ đồng lãi sau thuế, tương ứng giảm 51% và 79% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng giảm mạnh từ hơn 5.221 tỷ về 1.1195 tỷ đồng. Ngược lại, doanh thu chuyển nhượng bất động sản tăng mạnh từ 105 tỷ lên hơn 909 tỷ đồng. Công ty cũng phát sinh gần 56 tỷ đồng doanh thu bán nhà xưởng trong năm.

Quý cuối năm 2024, CTCP Khu Công nghiệp Nam Tân Uyên (Mã: NTC) đạt doanh thu thuần gần 193 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế tăng 80% lên gần 122 tỷ đồng. 

Doanh nghiệp cho biết doanh thu bán hàng tăng mạnh chủ yếu do ghi nhận doanh thu cho thuê hạ tầng khu công nghiệp từ phân bổ giá trị hợp đồng cho thuê theo số năm bằng việc ghi nhận một lần toàn bộ giá trị hợp đồng cho thuê đối với một hợp đồng cho lại đất so với cùng kỳ năm trước. 

Lũy kế cả năm 2024, công ty đem về gần 368 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 56%; lợi nhuận sau thuế gần 317 tỷ đồng, tăng 6%. So với kế hoạch kinh doanh đã được cổ đông thông qua, doanh nghiệp này đã thực hiện được 82% chỉ tiêu doanh thu và vượt 14% kế hoạch lợi nhuận năm. 

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Vietcap kỳ vọng nhu cầu cho thuê đất công nghiệp trong dài hạn sẽ được thúc đẩy bởi xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng của các nhà sản xuất toàn cầu sang Việt Nam và nỗ lực của Việt Nam trong việc nâng cao vị thế trong chuỗi giá trị toàn cầu.

Bên cạnh đó, các chính sách và sáng kiến mới từ Chính phủ Việt Nam dự kiến sẽ hỗ trợ ngành bán dẫn và các ngành công nghệ cao khác. 

Chính phủ đã đặt kế hoạch sẽ tăng trưởng 55% diện tích đất khu công nghiệp lên mức xấp xỉ 210.900 ha vào năm 2030. Theo nhóm phân tích, các hợp đồng FDI lớn thường yêu cầu hàng chục ha đất tại các khu vực có mức độ kết nối hạ tầng tốt, mang lại lợi thế cho một số chủ đầu tư có quỹ đất sẵn có đủ lớn và kinh nghiệm lâu năm trong ngành như VSIP, Becamex, Kinh Bắc, IDICO và Viglacera. 

Song, Vietcap cho rằng có một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến triển vọng dài hạn của ngành bất động sản khu công nghiệp.

Đơn cử như rủi ro về lợi thế cạnh tranh, Việt Nam vẫn có lợi thế về chi phí so với Trung Quốc và các nước khác, đồng thời đã có những nỗ lực cải thiện các yếu tố phi chi phí như cơ sở hạ tầng và hiệu quả lao động. Tuy nhiên, nếu các yếu tố này không được cải thiện đủ nhanh, Việt Nam có thể mất lợi thế cạnh tranh so với các quốc gia có chi phí thấp tương tự như Ấn Độ, Philippines và Indonesia.

Bên cạnh đó là biến động ngày càng gia tăng do các thay đổi dự kiến trong đội ngũ lãnh đạo và chính sách của Mỹ. Nhóm phân tích cho rằng chính quyền Trump có thể sẽ tiếp tục tăng thuế nhập khẩu cao hơn đối với hàng hóa từ Trung Quốc, so với các quốc gia khác. Điều này có thể sẽ thúc đẩy sự chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam và giúp Việt Nam chiếm thị phần lớn hơn trong một thị trường đang dần thu hẹp. 

Song, bất kỳ thay đổi nào trong các giả định chính sách này đều có thể tạo ra rủi ro cho triển vọng tích cực đối với ngành này.

Ngoài ra, bảng giá đất được cập nhật hàng năm theo Luật Đất đai sửa đổi có thể sẽ dẫn đến mức chi phí đất cao hơn cho các chủ đầu tư khu công nghiệp. Tuy nhiên, Vietcap kỳ vọng quy trình phát triển sẽ trở nên hiệu quả hơn với bảng giá đất sát với giá thị trường. Ngoài ra, các chủ đầu tư có quỹ đất lớn đã được giải phóng mặt bằng, hoặc các chủ đầu tư có quỹ đất cao su lớn để chuyển đổi thành đất công nghiệp, có thể sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ bộ luật sửa đổi này.