ĐHĐCĐ Techcombank: Phát hành cổ phiếu thưởng 60%, chia cổ tức 7%, mở rộng thêm mảng hạ tầng trong 2026

Sáng nay (25/4), Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên tại Hà Nội với nhiều nội dung quan trọng như tăng vốn điều lệ lên cao nhất hệ thống, trả cổ tức tiền mặt, kế hoạch kinh doanh năm 2026,...

Tính đến 9h09, đại hội ghi nhận 266 cổ đông và người được uỷ quyền tham dự, đại diện cho hơn 5,389 tỷ cổ phần, tương đương tỷ lệ hơn 76% tổng số cổ đông có quyền biểu quyết. Đại hội đủ điều kiện tiến hành.

Mục tiêu lợi nhuận 35.000 - 37.500 tỷ đồng

Chia sẻ tại đại hội, ông Jens Lottner - Tổng Giám đốc Techcombank cho biết 2025 là một năm tăng trưởng mạnh của Techcombank. Ngân hàng tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu về thu nhập từ hoạt động dịch vụ được thúc đẩy bởi tăng trưởng dịch vụ bảo hiểm và hoạt động ngân hàng đầu tư.

Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập (TOI) đạt 21,5% và chiếm khoảng 16% thị phần thu nhập ngoài lãi của thị trường (nhóm ngân hàng niêm yết). 

Năm 2025, Techcombank đã thực hiện thành công thương vụ IPO TCBS đầy ấn tượng với quy mô thương vụ 10.800 tỷ đồng và lượng đăng ký mua vượt mức chào bán, là công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất. 

Trong 5 năm tới, Tổng Giám đốc Jens Lottner cho biết Techcombank sẽ cam kết nắm bắt các cơ hội từ nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng nhanh và giữ vai trò dẫn dắt trong giai đoạn phát triển tiếp theo. Techcombank sẽ thúc đẩy kế hoạch tăng trưởng của Việt Nam với vai trò là nhà thu xếp vốn cho các dự án hạ tầng quốc gia, trở thành nhà cung cấp hàng đầu về các sản phẩm quản lý tài sản và bảo vệ tài chính.

Ban lãnh đạo Techcombank đánh giá môi trường kinh doanh năm 2026 tiềm ẩn nhiều yếu tố bất định. "Những thay đổi trong nhu cầu bên ngoài, chuỗi cung ứng hoặc điều kiện tài chính quốc tế có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế trong nước và tăng trưởng tín dụng của ngành ngân hàng nếu diễn biến thực tế khác với các kỳ vọng ban đầu".

Những thách thức này có thể bao gồm giá dầu tăng cao, tăng trưởng xuất khẩu chậm lại, các gián đoạn trong chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất và lạm phát gia tăng, cùng với các yếu tố khác.

Trong bối cảnh đó, Techcombank đã xây dựng kế hoạch kinh doanh năm 2026 theo hai kịch bản nhằm linh hoạt điều hành, chủ động ứng phó với các điều kiện thị trường khác nhau.

Kịch bản 1 khi xung đột tại Iran được nhanh chóng giải quyết. Ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 15% so với cùng kỳ lên 37.500 tỷ đồng. Dư nợ tín dụng theo phê duyệt của NHNN, hạn mức được cấp thời điểm hiện tại là 849.000 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2025. 

Huy động từ khách hàng phù hợp với tăng trưởng tín dụng, nhằm tối ưu hóa bảng cân đối kế toán. Tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 1,5%. 

Kịch bản 2 khi xung đột kéo dài với tác động kinh tế dai dẳng, ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng trưởng ít hơn so với kịch bản trước đó là 35.000 tỷ đồng, tăng 7,6% so với cùng kỳ. Đồng thời, tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát dưới 2%. Các yếu tố còn lại không đổi so với kịch bản 1. 

Năm 2026, ngân hàng kỳ vọng duy trì chất lượng tài sản và chi phí tín dụng, đồng thời tiếp tục củng cố lợi thế về chi phí vốn thấp. Tuy nhiên, để tiếp tục tạo ra giá trị vượt trội cho khách hàng và cổ đông, Ngân hàng sẽ tập trung vào ba lĩnh vực: phát triển ứng dụng AI toàn diện, mở rộng hệ sinh thái “hơn cả dịch vụ ngân hàng” và tăng cường cam kết trở thành ngân hàng ESG.

Chia cổ tức 7% bằng tiền

HĐQT Techcombank trình ĐHĐCĐ phương án chia cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 7% (tương ứng 1 cổ phần nhận 700 đồng). Số tiền dự kiến chi trả cổ tức là 4.960 tỷ đồng. Phương án này được bổ sung ngay trước thềm đại hội.

Nguồn thực hiện từ lợi nhuận chưa phân phối của Ngân hàng sau khi trích lập các quỹ tính đến thời điểm ngày 31/12/2025 căn cứ trên Báo cáo tài chính riêng và Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 đã được kiểm toán của Techcombank. 

Thời điểm thực hiện dự kiến trong quý II hoặc quý III năm 2026. Thời gian cụ thể sẽ do HĐQT quyết định đảm bảo phù hợp quy định của pháp luật và các điều kiện thực tế của Ngân hàng.

Techcombank cho biết với kết quả kinh doanh khả quan ngay cả trong tình hình kinh tế nhiều biến động, ngân hàng tin tưởng rằng, việc duy trì chính sách chi trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận giữ lại, trong khi vẫn tiếp tục đà tăng trưởng kinh doanh cao trên mức trung bình ngành và đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 trên ngưỡng 14% là hoàn toàn khả thi. 

Chính sách cổ tức là cam kết của Ngân hàng nhằm mang lại giá trị vượt trội và sự gắn kết với cổ đông. Với việc đầu tư vào Techcombank, cổ đông vừa có thu nhập trực tiếp đến từ cổ tức tiền, trong khi vẫn tối ưu hóa lợi ích từ tiềm năng tăng giá dựa trên vị thế dẫn đầu của Ngân hàng tại thị trường tài chính Việt Nam và trong khu vực. 

Trước đó, trong hai năm 2024 và 2025, ngân hàng đã thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ tương ứng là 15% và 10%, sau 10 năm liên tiếp giữ lại lợi nhuận.

Thưởng cổ phiếu tỷ lệ 60%, tăng vốn điều lệ lên cao nhất hệ thống

Tại đại hội, HĐQT Techcombank cũng trình cổ đông phương án tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu và phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP). 

Cụ thể, ngân hàng dự kiến phát hành hơn 4,28 tỷ cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ phát hành 60% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 60 cổ phiếu mới). Phương án này sẽ giúp vốn điều lệ của Techcombank tăng thêm 42.517 tỷ đồng. 

Bên cạnh đó, Techcombank cũng phát hành hơn 35,8 triệu cổ phiếu ESOP với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu để tăng vốn điều lệ thêm 358,7 tỷ đồng. Số cổ phiếu trên sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm.

Trong tài liệu được công bố trước đó, Techcombank chỉ dự kiến trình cổ đông phương án phát hành hơn 17 triệu cổ phiếu theo ESOP để tăng vốn lên 71.032 tỷ đồng. Sau khi hoàn tất hai đợt phát hành, vốn điều lệ của Techcombank dự kiến sẽ tăng thêm 42.876 tỷ đồng, từ 70.862 tỷ đồng lên 113.738 tỷ đồng.  

Tính đến thời điểm hiện tại, đây là kế hoạch tăng vốn mạnh nhất trong số các ngân hàng đã công bố kế hoạch năm 2026. Trước đó, ĐHĐCĐ VPBank đã thông qua việc tăng vốn lên hơn 106.200 tỷ đồng được cho là mức cao nhất hệ thống ngân hàng. 

Ngoài các phương án trên, đại hội cũng sẽ xem xét thông qua một số tờ trình về báo cáo tài chính kiểm toán, lựa chọn đơn vị kiểm toán, sửa đổi điều lệ ngân hàng,...

THẢO LUẬN

 - NHNN hiện đang kiểm soát mặt bằng lãi suất, hiện tại trạng thái của Techcombank như thế nào, có đang bị căng thẳng không?

Tổng Giám đốc Jens Lottner: Về mặt thanh khoản chúng tôi luôn có những chính sách thận trọng. Về nguồn vốn, Techcombank có tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp nhất thị trường, có nguồn vốn dồi dào sẵn sàng sử dụng. Thứ hai, Techcombank có những tài sản có giá trị thanh khoản cao, có thể chuyển cho NHNN để lấy nguồn thanh khoản ở những thời điểm cần thiết. Bộ đệm thanh khoản của Techcombank cũng rất dày.

Tôi có thể tiết lộ chi phí duy trì để duy trì bộ đệm vốn của Techcombank hiện tại là 200 triệu USD mỗi năm. 

Chúng tôi có những nguồn vốn khác như vốn từ nước ngoài, vốn huy động của KHCN, trong đó đặc biệt là tiền gửi không kỳ hạn (CASA) và cũng có đầu tư chứng chỉ tiền gửi, là nguồn vốn rất dài hạn và bền vững có tính lâu dài.

Về huy động vốn nước ngoài, Techcombank là một trong những ngân hàng hiếm hoi trong 3-4 năm trước huy động được vốn ngoại trong khi các ngân hàng khác chưa làm được. Về Basel III, Techcombank là những ngân hàng đầu tiên nộp hồ sơ lên NHNN. Về mặt thanh khoản chúng tôi sẵn sàng chấp nhận bất kỳ yêu cầu nào của NHNN để lên Basel III.

- Xin ban lãnh đạo chia sẻ về kế hoạch Go Global của Techcombank? 

Tổng Giám đốc Jens Lottner: Theo tôi, điều quan trọng là chúng ta phải có khả năng để làm việc với các đối tác nước ngoài, và cũng có thể là văn phòng đại diện ở nước ngoài. Tuy nhiên, theo tôi, hiện nay các tổ chức quốc tế khi muốn làm việc họ đều biết tìm Techcombank ở đâu.

Trước đó, khi chúng tôi thực hiện huy động vốn quốc tế thì đã có tới 40 tổ chức tài chính ngoại thẩm định Techcombank. Từ đó, chúng tôi đã tạo dựng được uy tín trên thị trường quốc tế.

Tôi muốn nói rằng sự kết nối của Techcombank trên thị trường quốc tế là có và cách làm việc của chúng tôi là hiệu quả. Do đó, chúng tôi hoàn toàn tự tin có thể thực hiện thu xếp vốn quốc tế và giữ vững vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này.

- Chiến lược quản lý rủi ro cho vay BĐS của Techcombank khi tỷ lệ cho vay mảng này ở cả cá nhân và doanh nghiệp trên 50%?

Tổng Giám đốc Jens Lottner: Danh mục của Techcombank tập trung nhiều vào BĐS tuy nhiên tỷ lệ nợ xấu rất thấp. Điều đó hàm ý rằng rủi ro với mảng BĐS của chúng tôi là rất thấp, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của Techcombank cũng nằm trong nhóm tốt nhất trên thị trường ngân hàng hiện giờ. 

Một trong những ví dụ về tổ chức trên thị trường quốc tế cũng có tỷ trọng cho vay BĐS cao làDBS, hơn 50% khoản mục cho vay ở Singapore là BĐS.

Chúng tôi sẽ luôn biết rõ ai là người mua căn hộ,dòng tiền, thu nhập của khách hàng để đưa ra quyết định về tài trợ vốn, đồng thời luôn đánh giá kỹ hiệu quả của các dự án.

Đa số khách hàng cá nhân cho vay BĐS của Techcocmbank có rủi ro thấp và tỷ lệ sinh lời cao. 

Về mảng tín chấp, trước đây tỷ lệ này của chúng tôi rất thấp nhưng giờ đã tăng lên nhiều và rủi ro cho vay được kiểm soát rất tốt qua việc ứng dụng công nghệ AI. 

Về mảng tài sản mã hoá hay crypto, vấn đề quản trị rủi ro là vô cùng quan trọng. do đó nhà đầu tư cần cân nhắc nhiều về việc đầu tư vào crypto. Nhiều người đầu tư nhưng người có lãi rất ít.

Hiện tại, những quy định về thị trường crypto là rất thận trọng và chặt ở thời điểm ban đầu khi tạo nên và thiết lập nền tảng giao dịch. 

Tôi nghĩ là để tăng trưởng 10% thì Việt Nam cần tìm nhiều cơ hội mới ở các lĩnh vực mới như thương mại hoá tài sản, chứng khoán hoá bất động sản,...hay crypto nhưng một vấn đề cần chú trọng là bảo mật.

- Ngân hàng có dự định gì về việc phát triển dịch vụ quản lý gia sản của ngân hàng, hỗ trợ khách hàng trong việc đầu tư chứng khoán?

Tổng Giám đốc Jens Lottner: Hiện nay nhu cầu về dịch vụ quản lý gia sản tăng, chúng tôi cũng như TCBS đang nghiên cứu mô hình này. Tuy nhiên, các quan hệ khách hàng (RM) của ngân hàng thì ko thể tư vấn đầu tư cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đang tìm cách làm sao để tích hợp sâu hơn, chặt chẽ hơn để có thể đem lại dịch vụ hoặc chia sẻ với khách hàng các quan điểm toàn diện hơn.

- Techcombank là ngân hàng tiên phong trong sản phẩm "sinh lời tự động", ban lãnh đạo đánh giá ra sao về căn cứ pháp lý, tiềm năng của sản phẩm này?

Chủ tịch Hồ Hùng Anh: Tôi phải giải thích một chút về chiến lược và chia sẻ về một số suy nghĩ và định hướng kinh doanh. Thì như các cổ đông biết, Techcombank luôn luôn duy trì một chiến lược mà chúng ta đã nói trong cái đợt IPO năm 2018 là "Low risk, high return" (Rủi ro thấp, lợi nhuận cao).

Có nghĩa là chúng ta luôn luôn tập trung vào những lĩnh vực mà làm thế nào mà cái rủi ro thấp nhất nhưng mà có thể mang lại cái giá trị tốt nhất cho cổ đông. Do đó, nên là nếu mà nói về tăng trưởng về bảng cân đối tài sản thì Techcombank cho rằng là chúng ta cần tìm cách làm thế nào mà có được giá rẻ về huy động, thì sẽ bền vững hơn rất nhiều.

Và suốt những năm qua Techcombank rất kiên trì với việc tạo ra những cái dòng tiền giá rẻ như CASA, rồi tạo ra những cái sản phẩm như là "Sinh lời tự động". Hoặc là Techcombank tập trung vào những mảng mà liên quan đến tăng về phí, về phát triển về phí thông qua các công ty về như là mảng về TCBS, thu về trái phiếu, equity (cổ phiếu), rồi là tập trung vào phát triển mở rộng mảng bảo hiểm.

Trong 2026, chúng tôi cân nhắc thêm lĩnh vực đầu tư hạ tầng. Việt Nam chúng ta là một đất nước đang phát triển với những công trình mới rất là lớn và Techcombank cũng thực hiện phân tích về các lĩnh vực kinh tế và tiềm năng phát triển của đất nước. Và đương nhiên là chúng tôi lựa chọn những lĩnh vực kinh tế mà có tiềm năng và là khả năng mà chúng tôi có thể làm tốt nhất.

- Kiểm soát rủi ro tín dụng bất động sản ra sao?

Chủ tịch Hồ Hùng Anh: Mọi người cứ hay nói nhiều đến lĩnh vực BĐS. Thực ra như các anh chị biết lĩnh vực bất động sản cũng là một lĩnh vực mà hiện nay đang tăng trưởng và đóng góp vào sự phát triển của Việt Nam rất lớn trong nhiều năm qua.

Đối với Techcombank, quan điểm kiểm soát đầu tiên là rủi ro tín dụng thì chúng tôi chỉ lựa chọn những dự án thực sự có thanh khoản tốt, những dự án pháp lý đầy đủ. Chúng tôi tập trung vào việc khai thác dựa trên những khách hàng tốt, kể cả khách hàng doanh nghiệp và cá nhân.

Techcombank không cho vay hay tài trợ những dự án mà pháp lý không đầy đủ, cũng như không tài trợ những dự án mà có thể là những vị trí thanh khoản không tốt.

Rủi ro thứ hai là rủi ro về phát triển. Đương nhiên chúng tôi cũng không muốn phụ thuộc vào một lĩnh vực, tại vì khi nó gặp rủi ro ấy thì ngân hàng có thể bị chậm lại sự phát triển. Đâm ra trong suốt những năm qua Techcombank luôn tăng trưởng và xây dựng những mảng về lĩnh vực kinh tế khác. Thế nhưng mà chúng tôi cũng rất là thận trọng, chỉ có phát triển những lĩnh vực kinh tế mà thực tế chúng tôi tự tin và phát triển một cách bền vững.

Đánh giá về lĩnh vực bất động sản, tôi nghĩ nó có rất nhiều những tiềm năng. Về rủi ro thì đã có những tín hiệu từ các cơ quan quản lý nhà nước đã sát sao rồi.

Techcombank cho rằng trong vòng 5-10 năm tới thì lĩnh vực bất động sản cũng vẫn là một lĩnh vực mà sẽ phát triển tại Việt Nam. Vấn đề là chúng ta sẽ kiểm soát rủi ro đấy như thế nào.

Phát triển thêm mảng đầu tư hạ tầng

Chủ tịch Hồ Hùng Anh: Trong năm 2026, chúng tôi cũng cân nhắc thêm một lĩnh vực nữa là lĩnh vực đầu tư hạ tầng. Với mục tiêu tăng trưởng hai con số, chắc chắn việc đầu tư hạ tầng này sẽ được Chính phủ ưu tiên phát triển. Việc đầu tiên phát triển là định hướng về các giải ngân đầu tư công cũng như phát triển đất nước. Đương nhiên chúng tôi sẽ lựa chọn những lĩnh vực có thể phát triển để tham gia vào, nhưng một lần nữa, chúng tôi cũng lựa chọn những khách hàng và những dự án thực sự mang lại giá trị cho xã hội.

Hiện nay thì Techcombank cũng chưa có giải ngân nhiều vào lĩnh vực về hạ tầng, kể cả về BT, BOT...

Còn về liên quan đến vay cá nhân, tôi cũng chia sẻ thế này. Thực tế thì mọi người cũng hiểu là khoản đầu tư mà hiện nay đang chiếm lớn nhất của khách hàng cá nhân là bất động sản và nhu cầu cho vay về đầu tư bất động sản rất là lớn. 

Ngân hàng bản chất cũng chỉ có các nghiệp vụ cho vay như cho vay thế chấp nhà, cho vay ô tô, cho vay tín chấp và cho vay về đầu tư chứng khoán. Hiện nay, Techcombank mạnh ở phân khúc khách hàng Affluent (giàu có), thì họ thường phân bổ tài sản chủ yếu ở những sản phẩm mà hiện nay Techcombank đang cung cấp.

Cũng có thể có một số ngân hàng họ đi vào những phân khúc thấp hơn như là Mass (đại chúng) thì họ cho vay tiêu dùng, cho vay tín chấp nhiều hơn. Thế nhưng mà Techcombank vẫn kiên trì với những định hướng hiện tại của mình.

Phân khúc khách hàng mà Techcombank đang lựa chọn đã được chứng minh trong suốt hơn mười mấy năm qua (12-13 năm qua) thì tỷ lệ nợ xấu của Techcombank đối với mảng bất động sản cả khách hàng cá nhân và doanh nghiệp luôn luôn nằm ở mức dưới 1%. Và tỷ lệ thu hồi vốn thực tế là thu hồi toàn bộ 100%. Bất kỳ một bất động sản nào kể cả khi nó rơi vào nợ xấu, thì sau khoảng 2-3 năm Techcombank thu hồi toàn bộ tiền, ít nhất là gốc.

Về cái câu chuyện liên quan đến việc hỗ trợ cho khách hàng đầu tư chứng khoán. Việc đầu tư cho vay và tài trợ cho lĩnh vực về đầu tư chứng khoán, trong đấy có trái phiếu và cổ phiếu, là nghiệp vụ không phải mới, đặc biệt đối với cả các nghiệp vụ của Private Banking trên thế giới.

Tại Việt Nam, NHNN cũng có đánh giá những rủi ro và có hạn chế. Hiện nay nếu tôi không nhầm thì room (hạn mức) cho vay nó chỉ đâu đấy khoảng 5% trên vốn điều lệ, một cái tỷ lệ rất thấp. Thế nên các ngân hàng không tham gia vào cái việc mà cho vay chứng khoán, trong đó có cả trái phiếu và cổ phiếu.

Hiện nay cách mà Techcombank đang làm ấy là Techcombank hỗ trợ khách hàng, còn nếu khách hàng có nhu cầu thì chúng tôi sẽ thông qua cái nghiệp vụ của công ty chứng khoán (TCBS) để hỗ trợ khách hàng.

Mục tiêu Vốn hóa và Thách thức

Chủ tịch Hồ Hùng Anh: Về câu hỏi liên quan đến mục tiêu giá trị vốn hoá 20 tỷ USD. Bản chất là những cái mục tiêu Techcombank đưa ra là rất phù hợp với cả cái phát triển của thị trường và cũng so sánh với cả những cái thị trường tương ứng xung quanh như Thái Lan rồi Indonesia hay các nước khác thì những cái doanh nghiệp mà đạt đến mức độ như vậy thì cái giá trị của nó như thế nào.

Thế nhưng các anh chị cũng biết là trong cái giai đoạn vừa qua, nhất là giai đoạn cuối năm 2025 và đầu năm nay thì thị trường có quá nhiều những biến động mà chúng ta cũng chưa đạt được cái mong muốn như chúng ta đề ra.

Chủ tịch Hồ Hùng Anh: Về câu hỏi liên quan đến các đối tác Masterise hay Yeah1, thì thực sự là hiện nay chúng tôi cũng đang có triển khai với đối tác và cũng rất phụ thuộc vào cái gọi là mức độ hợp tác để tiếp tục phát triển những mối quan hệ để mang lại những giá trị cho cộng đồng và khách hàng.

Trong hệ sinh thái chung ấy thì chúng tôi cũng luôn luôn tìm cách là để mang đến cho khách hàng giá trị tốt nhất thông qua toàn bộ sản phẩm không phải chỉ của một doanh nghiệp mà toàn bộ của hệ sinh thái mà chúng tôi mang lại.

Về tài chính tiêu dùng, hiện nay thì chúng tôi cũng đang thận trọng phát triển lĩnh vực cho vay tín chấp này đối với khách hàng cá nhân cho đến phân khúc thấp hơn. Và những phần mà gọi là chúng tôi đã có tiềm năng tăng trưởng.

Nhưng như các anh chị biết ấy, khi mà kinh tế mà nó có những biến động, thì không hẳn là chỉ có một lĩnh vực mà nó có rủi ro, mà tất cả các lĩnh vực nó đều có thể có rủi ro. Quan trọng là chúng ta lựa chọn những khách hàng và những sản phẩm nào mà chúng ta tự tin và chúng ta đi cùng với khách hàng.

Đại hội đã thông qua tất cả tờ trình.