Danh mục nghìn tỷ của CII chuyển từ lãi trăm tỷ sang lỗ, đã bán một nửa cổ phiếu HUT

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa công bố, danh mục chứng khoán kinh doanh của CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM (Mã: CII) ghi nhận giá gốc hơn 1.366 tỷ đồng tại ngày 30/9, trong khi giá trị hợp lý đạt gần 1.312 tỷ đồng. Doanh nghiệp trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh khoảng 65 tỷ đồng.

Trong danh mục này, khoản đầu tư vào CTCP Tập đoàn PC1 (Mã: PC1) chiếm tỷ trọng lớn nhất với hơn 58,4 triệu cổ phiếu, có giá trị hợp lý gần 1.213 tỷ đồng, thấp hơn giá gốc khoảng 19 tỷ đồng.

So với cuối quý II, lượng cổ phiếu PC1 do CII nắm giữ tăng thêm khoảng 21,5 triệu đơn vị, từ mức gần 36,9 triệu cổ phiếu tại ngày 30/6. Đáng chú ý, tại thời điểm cuối quý II, khoản đầu tư này có giá trị hợp lý gần 852 tỷ đồng và đang tạm lãi hơn 113 tỷ đồng so với giá gốc.

Như vậy, trong quý III, CII đã gia tăng lượng cổ phiếu PC1 nắm giữ, song khoản đầu tư chuyển từ trạng thái tạm lãi sang tạm lỗ khi đánh giá theo giá thị trường tại cuối kỳ.

Ở chiều ngược lại, CII giảm lượng cổ phiếu CTCP Tasco (Mã: HUT) nắm giữ từ gần 15,6 triệu đơn vị tại cuối quý II xuống còn hơn 7,8 triệu đơn vị tại ngày 30/9, tương ứng giảm hơn 7,7 triệu cổ phiếu.

Khoản đầu tư HUT còn lại có giá trị hợp lý hơn 98,5 tỷ đồng, tạm lỗ gần 46 tỷ đồng.

Ngoài cổ phiếu, CII còn nắm giữ danh mục trái phiếu trị giá 150 tỷ đồng, gồm các trái phiếu do ngân hàng thương mại phát hành với kỳ hạn 10 năm, lãi suất từ 5,675% đến 7,2%/năm. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, toàn bộ số trái phiếu này đã được sử dụng làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay và nợ của doanh nghiệp.

Về tình hình tài chính, tổng tài sản của CII tại ngày 30/9 đạt gần 44.946 tỷ đồng, tăng hơn 3% so với cuối quý II. Trong đó, tiền và tiền gửi đạt hơn 4.082 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng dư nợ vay đạt 25.535 tỷ đồng, tăng hơn 4% so với cuối tháng 6, chủ yếu là các khoản vay dài hạn từ ngân hàng và trái phiếu. Vốn chủ sở hữu đạt gần 6.720 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hơn 1.634 tỷ đồng.

Chi phí lãi vay "bào mòn" lợi nhuận

Với kết quả kinh doanh, CII ghi nhận doanh thu thuần quý III/2026 đạt 914 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ và là mức cao nhất kể từ năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 12% xuống còn 49 tỷ đồng. Riêng lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ chỉ đạt gần 7 tỷ đồng, thấp hơn 40% so với quý III/2025.

Theo giải trình của CII, kết quả này chủ yếu đến từ hoạt động thu phí giao thông nhờ lưu lượng phương tiện tại các dự án đang khai thác gia tăng và việc điều chỉnh giá vé tại dự án BOT cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận.

Dù vậy, chi phí tài chính chủ yếu là lãi vay tăng 68% lên 509 tỷ đồng, trong khi doanh thu tài chính đạt 212 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. CII cho biết lợi nhuận từ hoạt động tài chính giảm do một phần lợi ích tài chính của các dự án BOT đang khai thác đã được thu hồi thông qua doanh thu thu phí.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 2.498 tỷ đồng, tăng 17%, trong đó doanh thu thu phí giao thông đạt gần 2.113 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 39 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ.

Năm 2026, CII đặt mục tiêu doanh thu 3.720 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 225 tỷ đồng. Sau 9 tháng, doanh nghiệp đã thực hiện được khoảng 67% kế hoạch doanh thu và 17% chỉ tiêu lợi nhuận.