Hé lộ khoản đầu tư vào cổ phiếu công ty chứng khoán của Hạ tầng Gelex

CTCP Hạ tầng Gelex (Gelex Infra - Mã: GEL) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, trong đó ghi nhận danh mục chứng khoán kinh doanh có giá gốc gần 524 tỷ đồng, cùng khoản dự phòng giảm giá gần 78 tỷ đồng tại ngày 30/9.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, danh mục này gồm hơn 186 tỷ đồng cổ phiếu và gần 338 tỷ đồng trái phiếu. Tuy nhiên, báo cáo quý III không công bố cụ thể tên các cổ phiếu và trái phiếu mà doanh nghiệp đang nắm giữ.

Đối chiếu với báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026, danh mục chứng khoán kinh doanh của GEL tại ngày 30/6 cũng ghi nhận giá gốc gần 524 tỷ đồng, tương đương cuối quý III.

Trong đó, khoản đầu tư trái phiếu gần 338 tỷ đồng đến từ Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BID), còn danh mục cổ phiếu có giá gốc hơn 186 tỷ đồng là cổ phiếu CTCP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (Mã: SHS).

Tại cuối quý II, GEL đã trích lập dự phòng gần 32 tỷ đồng đối với khoản đầu tư cổ phiếu này, tương ứng giá trị sau dự phòng hơn 154 tỷ đồng.

Với thị giá SHS kết phiên 30/6 ở mức 18.500 đồng/cổ phiếu, có thể ước tính GEL nắm giữ khoảng 8,3 triệu cổ phiếu SHS.

Đến cuối tháng 9, thị giá SHS giảm xuống 13.000 đồng/cổ phiếu. Nếu số lượng cổ phiếu nắm giữ không thay đổi, giá trị thị trường của khoản đầu tư này còn khoảng 108,2 tỷ đồng, thấp hơn gần 78 tỷ đồng so với giá gốc.

Mức chênh lệch này tương ứng với khoản dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh mà GEL ghi nhận tại ngày 30/9/2026. Như vậy, số liệu cho thấy khả năng doanh nghiệp vẫn nắm giữ lượng cổ phiếu SHS tương đương cuối quý II, dù báo cáo quý III không thuyết minh chi tiết danh mục.

Đối với khoản đầu tư trái phiếu, doanh nghiệp cho biết các trái phiếu này chưa được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Do chưa có hướng dẫn cụ thể theo các quy định hiện hành, GEL chưa xác định được giá trị hợp lý của các khoản trái phiếu tại thời điểm kết thúc kỳ kế toán.

Quý III lỗ ròng do đâu?

Về kết quả kinh doanh, GEL ghi nhận doanh thu thuần quý III/2026 đạt 4.104 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

Giá vốn hàng bán chỉ tăng 2% lên 2.790 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp tăng 72%, đạt 1.314 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó cải thiện từ 22% lên 32%.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính đạt 122 tỷ đồng, tăng 88% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng 211% lên 399 tỷ đồng.

Chi phí bán hàng tăng 8% lên 271 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp gần như đi ngang ở mức 294 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản chi phí, GEL ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III đạt 578 tỷ đồng, tăng 250% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 351 tỷ đồng, tăng 266%.

Dù vậy, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ ghi nhận âm 37 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 27 tỷ đồng.

Theo thông tin từ phía doanh nghiệp, kết quả kinh doanh quý III cải thiện chủ yếu nhờ tăng trưởng doanh thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, trong khi giá vốn tăng chậm hơn, giúp lợi nhuận gộp tăng. Tuy nhiên, chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay, tăng mạnh đã làm giảm một phần tác động tích cực này.

Đối với khoản lỗ thuộc về cổ đông công ty mẹ, GEL cho biết lợi nhuận trên báo cáo tài chính riêng chủ yếu đến từ cổ tức nhận từ các công ty con, nhưng khoản thu nhập này được loại trừ khi hợp nhất báo cáo tài chính. Trong khi đó, chi phí đi vay của công ty mẹ tăng mạnh, ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ trên báo cáo tài chính hợp nhất.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, GEL đạt doanh thu thuần 12.421 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.760 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ, tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm 83% còn 74 tỷ đồng.

Năm 2026, GEL đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 16.649 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.158 tỷ đồng. Sau 9 tháng, doanh nghiệp đã thực hiện gần 75% kế hoạch doanh thu và vượt khoảng 52% mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm.

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của GEL đạt gần 55.929 tỷ đồng, giảm khoảng 1.449 tỷ đồng so với cuối quý II. Tổng tiền và tiền gửi đạt khoảng 6.772 tỷ đồng.

Tổng dư nợ vay của doanh nghiệp ghi nhận 22.601 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt hơn 22.679 tỷ đồng, bao gồm hơn 462 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.