'Giải ngân vốn đầu tư công đạt 100%, GDP có thể tăng trưởng thêm 2%'

Phát biểu tại Diễn đàn Bất động sản Nhà ở 2025 "Sóng vệ tinh" ngày 18/9, TS. Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách của Thủ tướng Chính phủ, cho rằng nếu năm nay, Việt Nam giải ngân được 100% đầu tư công, sẽ có thêm khoảng 2% cho tăng trưởng kinh tế.

GDP có thể tăng trưởng thêm 2%

Phân tích về kinh tế Việt Nam, TS. Cấn Văn Lực nhận định kinh tế vĩ mô 8 tháng đầu năm về cơ bản khá ổn. Xuất khẩu tăng gần 15%; Đầu tư, bao gồm cả đầu tư công, đầu tư tư, đầu tư nước ngoài tương đối tích cực, tăng  khoảng 8%; Tiêu dùng, tăng trên 9%.

"Đây là những mặt rất tích cực của nền kinh tế Việt Nam, vừa rồi nước ta cũng kiểm soát rất tốt về kinh tế vĩ mô, lạm phát xoay quanh 3,5% đến 4%; tỷ giá có tăng nhưng vẫn trong tầm kiểm soát", ông Lực nói.

Bên cạnh đó, nợ công, nợ nước ngoài, nợ tư nhân về cơ bản vẫn trong tầm kiểm soát - những yếu tố cực kỳ quan trọng với thị trường, nhất là thị trường bất động sản, chứng khoán và nhiều kênh đầu tư khác. 

Câu chuyện về đột phá về thể chế và tinh gọn tổ chức bộ máy cũng là một điểm sáng của nền kinh tế. Có thể trước mắt còn nhiều khó khăn, thách thức, nhưng về lâu về dài, những cải cách này sẽ tạo động lực tăng trưởng mới cho nền kinh tế.

"Chưa bao giờ, Việt Nam sửa Hiến pháp, sửa luật, sửa nghị định, sửa thông tư nhanh như bây giờ. Luật Đất đai, Luật Kinh doanh bất động sản năm ngoái ta vừa sửa lại đang được tích cực xem xét để sửa đổi cho phù hợp với thị trường", TS. Lực nói.

Về đầu tư công, nếu Thủ tướng yêu cầu giải ngân hết 100% đầu tư công. Việt Nam sẽ có thêm khoảng 2% cho tăng trưởng kinh tế, tức là tăng trưởng GDP từ 6% có thể lên 8%. Chưa kể nếu tháo gỡ được gần 3.000 dự án với tổng giá trị 235 tỷ USD, tương đương 6 triệu tỷ đồng sẽ là một động lực rất lớn.

"Tôi đang kiến nghị là chỉ cần giải quyết được khoảng 10% số dự án tồn đọng này trong năm nay, 10% trong năm tới thì đã có khoảng 600.000 tỷ đồng tung ra nền kinh tế mỗi năm", ông Lực cho hay.

Ba cơ hội và 4 thách thức với các doanh nghiệp

Chỉ ra ba điểm tích cực và 4 thách thức trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, TS Lực cho hay, ba tích cực là, thứ nhất kinh tế thế giới vẫn tăng trưởng, không bị suy thoái. Chuyên gia dự báo, tăng trưởng kinh tế thế giới năm nay ở khoảng 2,3%.

Thứ hai là lạm phát ở mức thấp, thậm chí còn đang trên đà giảm. Chính vì vậy, nhiều Ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới đang tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Thứ ba là xu hướng xanh hóa, số hóa vẫn tiếp tục diễn ra và các nước đều quay về cải cách ở trong nước, quay về đầu tư công và đặc biệt là tăng khả năng nội lực của mỗi nền kinh tế trong bối cảnh bên ngoài quá nhiều rủi ro.

Đối với 4 thách thức, chuyên gia Cấn Văn Lực chỉ ra. Trong số 4 thách thức lớn nhất ở thời điểm hiện tại, thách thức sẽ tác động trực tiếp đến doanh nghiệp là chiến tranh thương mại và công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc. Đồng thời, nhiều nước thế giới bị tăng trưởng chậm lại như Trung Quốc, như Mỹ, châu Âu gây tác động rất lớn đối với nhiều nước, trong đó có Việt Nam.

"Thách thức này chưa thể kết thúc ngay mà chắc chắn phải đến hết nhiệm kỳ của Tổng thống Trump là hết năm 2028 mới có thể giảm xuống", ông Lực nói.

Thách thức thứ hai là ở trong nước, đầu tư công, tiêu dùng, xuất khẩu về cơ bản tăng trưởng tích cực nhưng vẫn thấp hơn so với trước dịch, chỉ bằng khoảng 80%. Chính vì vậy, Thủ tướng phải liên tục yêu cầu là kích cầu cả đầu tư cả tiêu dùng.

Đầu tư tư nhân hiện đã tăng khoảng 7,5% trong 6 tháng đầu năm 2025, 9 tháng đầu năm nay có thể tăng trên 8%. Đây là mức khá tốt nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với trước dịch (khoảng 16 - 17%).

Đầu tư công cũng có tình trạng không đồng đều, có địa phương giải ngân rất tốt, địa phương giải ngân không tốt. Hiện 28 địa phương chậm hơn so với bình quân toàn quốc, hơn 38.000 tỷ đồng chưa được phân bổ. Chính vì vậy, Chính phủ đang rất nỗ lực để cắt giảm thủ tục hành chính, đẩy nhanh giải ngân vốn đầu tư công, tạo môi trường kinh doanh thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp.

Và thứ ba là chi phí của doanh nghiệp đang gia tăng, cả chi phí đầu vào và logistics. Vừa qua, Chính phủ đã có những cải tổ rất lớn, điều này có thể dẫn đến phát sinh chi phí hay khó khăn, thách thức ban đầu.

Thách thức cuối cùng liên quan đến trái phiếu. Trong 8 tháng đầu năm, giá trị phát hành trái phiếu tăng khoảng 41% so với cùng kỳ năm trước. Con số này khá là tích cực nhưng chủ yếu là khối ngân hàng phát hành còn các doanh nghiệp bất động sản thì phát hành mức độ không nhiều lắm, khoảng 17%, chuyên gia đánh giá.

"Rõ ràng là kênh thị trường trái phiếu vẫn chưa phải là kênh dẫn vốn chính cho thị trường bất động sản. Đây là một thách thức với ngành và cả nền kinh tế bởi phải xây dựng trái phiếu trở thành nguồn vốn trung dài hạn quan trọng cho thị trường bất động sản thì các doanh nghiệp mới bớt phụ thuộc vào vốn tín dụng", TS. Lực nói.