TCH và hai mã họ FPT tăng mạnh nhất danh mục PYN Elite trong tháng 8

Trong tháng 8, ba cổ phiếu tăng tốt nhất trong danh mục là TCH, FRT và FPT, lần lượt tăng 17,5%, 17,3% và 9,1%. Ở chiều ngược lại, NTL giảm 8,8%, ASM giảm 1,7% và CRE giảm 1,4%.

Quỹ Phần Lan ghi nhận hiệu suất 5,54% trong tháng 8, gần tương đương mức tăng 5,6% của VN-Index. Tính từ đầu năm đến cuối tháng 8, hiệu suất còn âm 6,76%, cải thiện so với mức âm 11,66% tại cuối tháng 7.

Quy mô tài sản quản lý đạt 861,57 triệu euro vào ngày 31/8, tăng 42,5 triệu euro so với mức 819,07 triệu euro cuối tháng 7. Trước đó, tháng 7 là giai đoạn kém tích cực khi hiệu suất quỹ âm 8,47%.

Top 10 khoản đầu tư lớn nhất cuối tháng 8 không có mã mới vào hoặc ra so với cuối tháng trước, gồm STB, HPG, MWG, FPT, HVN, OCB, VIB, SHS, TCX và ACV. Trong đó, STB tiếp tục là khoản lớn nhất với tỷ trọng 17,7%, kế đến là HPG 14%, MWG 9,6% và FPT 8,6%.

Ở phần vĩ mô, nhà quản lý quỹ ghi nhận sản xuất công nghiệp của Việt Nam tăng 14,4% so với cùng kỳ trong tháng 8. Chỉ số PMI sản xuất tăng lên 53,3 điểm, mức cao nhất 6 tháng, phản ánh sản lượng cải thiện mạnh nhất trong hơn hai năm. Đơn hàng mới tiếp tục tăng và đạt mức cao nhất kể từ tháng 10/2025.

Xuất khẩu tháng 8 tăng 26% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu tăng 37,9%, chủ yếu do giá nguyên vật liệu và linh kiện điện tử đi lên. Thâm hụt thương mại thu hẹp còn 113 triệu USD, từ mức 3,6 tỷ USD trong tháng 7. Việt Nam cũng đón khoảng 2 triệu lượt khách quốc tế trong tháng, tăng 18,4% so với cùng kỳ.

PYN Elite cũng cho rằng phát triển hạ tầng quốc gia vẫn là chủ đề đầu tư trung tâm tại Việt Nam. TP HCM khởi công 16 dự án hạ tầng trị giá 9,5 tỷ USD, trong khi Hà Nội khởi động 6 dự án lớn gần 15 tỷ USD, gồm hai tuyến đường sắt đô thị.

Những dữ liệu này nối tiếp góc nhìn được ông Petri Deryng, nhà điều hành PYN Elite, đưa ra trong thư gửi cổ đông trước đó. Khi đó, ông cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp Việt Nam vẫn tăng mạnh, song giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng do thanh khoản chịu nhiều sức ép.

Theo ông, lãi suất tăng đã thúc đẩy một bộ phận nhà đầu tư bán bớt cổ phiếu, trong khi kỳ vọng lạm phát và điều kiện thanh khoản vẫn là thách thức với thị trường. Nhà điều hành quỹ cũng nhìn nhận tỷ giá, thanh khoản, cán cân thương mại, kỳ vọng lạm phát và lãi suất có mối liên hệ chặt chẽ với nhau.

Trong 7 tháng đầu năm, bên cạnh hoạt động đầu tư, giá chip DRAM tăng mạnh và giá dầu nhập khẩu cao là hai yếu tố khiến thanh khoản căng hơn. Riêng hoạt động mua chip được quỹ Phần Lan ước tính tạo tác động khoảng 25 tỷ USD lên cán cân thương mại.

Dù vậy, quỹ kỳ vọng tình hình thanh khoản sẽ dần cải thiện trong những tháng còn lại của năm. Cập nhật tháng 8 phần nào cho thấy bức tranh bớt căng hơn khi thâm hụt thương mại thu hẹp mạnh so với tháng 7, trong khi hiệu suất và quy mô tài sản quản lý của quỹ đều cải thiện.

ACV được chọn là cổ phiếu của tháng trong bản cập nhật tháng 8. Quỹ ngoại này cho biết doanh nghiệp đang vận hành 21 sân bay trên cả nước. Dù hoạt động hàng không toàn cầu bị ảnh hưởng bởi xung đột Trung Đông, ACV ghi nhận doanh thu nửa đầu năm 2026 tăng 4% và lợi nhuận ròng tăng 6%.

Cổ phiếu ACV thời gian qua chịu ảnh hưởng bởi các cuộc điều tra quản trị liên quan dự án sân bay Long Thành. Tuy nhiên, đội ngũ lãnh đạo mới đã ổn định hoạt động và giai đoạn 1 của Long Thành vẫn theo kế hoạch vận hành từ tháng 12/2026. Chi phí khấu hao ban đầu có thể ảnh hưởng lợi nhuận ngắn hạn, nhưng công suất mở rộng được xem là yếu tố quan trọng để đón tăng trưởng hành khách quốc tế trong dài hạn.