Agriseco gợi ý 6 cổ phiếu đáng lưu tâm sau kỳ nghỉ lễ

Trong tháng 8 vừa qua, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự cải thiện sau nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 7. VN-Index phục hồi trở lại vùng trên 1.800 điểm và đóng cửa tháng ở mức hơn 1.832 điểm, tăng 5,55% so với cuối tháng 7.

Song song đó, câu chuyện nâng hạng tiếp tục có thêm thông tin mới khi FTSE Russell công bố 27 cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào các nhóm Large Cap, Mid Cap và Small Cap thuộc FTSE Global Equity Index Series (GEIS) trong kỳ rà soát tháng 9/2026.

Theo CTCP Chứng khoán Agribank (Agriseco), động lực tăng điểm chủ yếu đến từ sự luân phiên dẫn dắt của các nhóm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và dầu khí, trong đó nhóm cổ phiếu Vingroup đóng góp đáng kể vào diễn biến chỉ số.

Tuy nhiên, thanh khoản chưa cho thấy sự mở rộng tương xứng, phản ánh tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng và dòng tiền có xu hướng chọn lọc theo từng câu chuyện riêng.

Sau kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh 2/9, bước sang tháng 9, Agriseco kỳ vọng VN-Index tiếp tục đà phục hồi lên vùng 1.850 - 1.870 điểm, sau khi tạo đáy ngắn hạn quanh 1.651 điểm, trong bối cảnh các yếu tố hỗ trợ và rủi ro đan xen.

Theo Agriseco, thị trường đang có ba động lực tích cực. Thứ nhất là các chính sách thúc đẩy kinh tế, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và thu hút vốn FDI của Chính phủ nhằm hoàn thành mục tiêu tăng trưởng GDP 10% trong năm 2026.

Thứ hai, FTSE Russell đã chính thức xếp hạng Việt Nam chuyển từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21/9 tới đây. Điều này được kỳ vọng thu hút dòng vốn ngoại và cải thiện thanh khoản thị trường.

Thứ ba là mặt bằng định giá được đánh giá hấp dẫn, với P/E khoảng 12,4 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm. Agriseco kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường duy trì đà tăng trưởng tích cực trong các tháng tới.

Ở chiều ngược lại, công ty chứng khoán cũng lưu ý về xu hướng tăng có thể bị hạn chế bởi áp lực lãi suất, lạm phát và các bất ổn địa chính trị toàn cầu.

6 cổ phiếu cần lưu tâm

Bên cạnh nhận định chung về thị trường, Agriseco đưa ra danh mục gồm 6 cổ phiếu trong tháng 9. Trong đó, một số doanh nghiệp có những luận điểm đáng chú ý liên quan đến triển vọng hoạt động và các câu chuyện riêng.

Đầu tiên trong danh sách là BMP, doanh nghiệp đẩy mạnh về việc tham gia bán hàng cho các dự án cở sở hạ tẩng lớn đang được triển khai, đặc biệt trong khu vực miền Nam theo định hướng kinh doanh nửa cuối năm 2026. Đi cùng với đó là biên lợi nhuận được mở rộng khi BMP đã tăng giá bán ống nhựa thêm 15% vào thời điểm đầu tháng 4/2026 do giá nguyên vật liệu hạt nhựa đầu vào tăng mạnh, dưới sự ảnh hưởng bởi chiến tranh Mỹ - Iran.

Với GMD, động lực tăng trưởng dài hạn đến từ kế hoạch nâng công suất cảng Gemalink lên 3 triệu TEU/năm. Cảng đã xử lý hơn 1,9 triệu TEU trong năm 2025, vượt công suất thiết kế 1,5 triệu TEU ban đầu và dự kiến hoàn thành việc mở rộng vào quý IV/2027. Trong quý II/2026, Gemalink tiếp tục lập kỷ lục với 577.000 TEU, tăng hơn 26% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, cảng Nam Đình Vũ bổ sung tuyến dịch vụ mới, được kỳ vọng hỗ trợ sản lượng trong nửa cuối năm 2026, trong khi Bộ Xây dựng đã nâng khoảng 10% khung giá bốc dỡ container tại Lạch Huyện và Cái Mép - Thị Vải từ tháng 2/2026.

Về phía MWG, sức mua và chu kỳ sản phẩm mới được kỳ vọng hỗ trợ tăng trưởng trong nửa cuối năm. Thị trường bán lẻ được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng hai chữ số, đặc biệt khi bước vào mùa tiêu dùng cao điểm quý IV/2026. Nhu cầu nâng cấp điện thoại, laptop và thiết bị công nghệ dự kiến cải thiện nhờ mùa tựu trường và chu kỳ sản phẩm mới, trong đó iPhone 18 dự kiến ra mắt trong tháng 9. Bách Hóa Xanh tiếp tục mở rộng và từng bước trở thành trụ cột tăng trưởng mới.

Song song đó với REE, mảng điện gió tiếp tục mở rộng công suất với hai dự án Duyên Hải 2&3, tổng công suất 128 MW, dự kiến vận hành thương mại trong quý IV/2026, gần gấp đôi công suất điện gió hiện hữu. Theo đó, doanh thu mảng điện gió dự kiến tăng khoảng 20% so với nửa đầu năm 2026 và 50% so với cùng kỳ trong năm 2027.

Dự án Phú Cường 1A&1B (200 MW) đã khởi công trạm biến áp 220 kV và dự kiến vận hành trong quý IV/2027. Ở mảng cơ điện lạnh (M&E), giá trị hợp đồng ký mới tiếp tục duy trì ở mức cao, tương đương 166% mức thực hiện năm 2025, với các dự án như Trung tâm dữ liệu An Khánh, cụm dự án Phú Quốc và khu nghỉ dưỡng Phú Ninh đảm bảo nguồn doanh thu và lợi nhuận cho các quý cuối năm 2026 và năm 2027.

Bên cạnh câu chuyện nâng hạng, VHM còn có quỹ đất lớn. Tính đến cuối năm 2025, doanh nghiệp sở hữu 29.500 ha quỹ đất, trong đó hơn 20.000 ha đang hoàn tất thủ tục, được kỳ vọng tạo dư địa phát triển trong dài hạn.

Danh mục đang khai thác gồm Global Gate Hạ Long 4.120 ha, Green Paradise Cần Giờ 2.870 ha, Saigon Park Tây Bắc TP HCM 1.080 ha và Hải Vân Bay Đà Nẵng 512 ha. Gối đầu cho giai đoạn sau là Global Sportia 9.170 ha, Phước Vĩnh Tây 1.090 ha tại Long An và Mỹ Lâm 540 ha tại Tuyên Quang.

Cuối cùng là cổ phiếu VNM. Agriseco cho rằng VNM được bổ sung vào nhóm Small Cap của FTSE GEIS, với các quỹ thụ động dự kiến mua ròng khoảng 1.500 tỷ đồng trong toàn bộ lộ trình, hỗ trợ sức cầu và thanh khoản cổ phiếu. 

Bên cạnh đó, cao cấp hóa danh mục sản phẩm tiếp tục là một trong những động lực tăng trưởng dài hạn của VNM. Tỷ trọng doanh thu từ phân khúc cao cấp đã tăng lên trên 10%, từ mức 8 - 9% cuối năm 2025. Các sản phẩm mới như sữa cao đạm, Optimum A2 Pro+ và Green Farm là những động lực chính, trong đó riêng Green Farm ghi nhận tăng trưởng ba chữ số.

Theo Agriseco, việc tiếp tục mở rộng nhóm sản phẩm giá trị gia tăng cao sẽ giúp VNM cải thiện doanh thu, hỗ trợ biên lợi nhuận và tạo thêm dư địa tăng trưởng trong các năm tới.