Ông Lê Anh Tuấn: Nếu không có 8–12 tiếng mỗi ngày nghiên cứu, nhà đầu tư nên giao tiền cho chuyên gia

Tự chọn cổ phiếu hay phân bổ tài sản qua quỹ là câu hỏi quen thuộc với nhiều nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường thuận lợi, khi việc tự giao dịch có thể đem lại cảm giác hiệu quả hơn so với gửi tiền cho các nhà quản lý chuyên nghiệp.

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm tài chính 2025 của CTCP Quản lý Quỹ đầu tư Dragon Capital Việt Nam (DCVFM - Mã: DCV) tổ chức chiều 20/5, lãnh đạo công ty chia sẻ góc nhìn về ranh giới giữa tự đầu tư và sử dụng dịch vụ quản lý tiền chuyên nghiệp.

Theo ông Lê Anh Tuấn, Tổng Giám đốc DCVFM, lựa chọn này phụ thuộc vào điều kiện, thời gian và mức độ chuyên tâm của từng nhà đầu tư.

Không có 8–12 tiếng mỗi ngày, nên cân nhắc đầu tư qua chuyên gia

Ông Tuấn cho rằng nhà đầu tư cá nhân hoàn toàn có thể tự đầu tư nếu coi chứng khoán là một nghề chuyên môn và có thể dành 8–12 tiếng mỗi ngày để nghiên cứu thị trường, nghiên cứu cổ phiếu.

Ngược lại, với những người có công việc full-time (toàn thời gian), lãnh đạo DCVFM khuyến nghị nên tập trung vào công việc chính, còn hoạt động đầu tư có thể giao cho các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp.

“Với nhà đầu tư có công việc full-time đi làm, tôi khuyên nên tập trung vào công việc đang làm, còn công việc đầu tư thì giao cho những nhà đầu tư quản lý tiền chuyên nghiệp”, ông Tuấn nói.

Theo Tổng Giám đốc DCVFM, việc so sánh hiệu quả giữa nhà đầu tư cá nhân và quỹ đầu tư không nên chỉ nhìn vào một năm thắng lớn. Một nhà đầu tư cá nhân có thể đạt lợi nhuận cao trong giai đoạn thuận lợi, nhưng điều quan trọng hơn là hiệu quả đó có duy trì được trong nhiều năm hay không.

Với quỹ đầu tư, hoạt động quản lý danh mục thường hướng đến hiệu quả trung và dài hạn. Một quỹ có thể giao dịch thường xuyên, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc đầu tư ngắn hạn. Việc thay đổi tỷ trọng một cổ phiếu trong danh mục là hoạt động rebalancing (tái cân bằng danh mục), trong khi tầm nhìn đầu tư với doanh nghiệp có thể kéo dài nhiều năm.

Ở chiều ngược lại, rủi ro của nhà đầu tư cá nhân không chỉ nằm ở việc chọn sai cổ phiếu, mà còn nằm ở cách phản ứng với biến động thị trường. Theo ông Tuấn, nhiều nhà đầu tư sau khi thua lỗ thường rút tiền, đóng tài khoản và chỉ quay lại khi thị trường đã phục hồi mạnh.

“Nếu là nhà đầu tư cá nhân, có một năm có thể thắng rất nhiều, nhưng nhiều năm sẽ thua và thua ngay khu vực đáy. Khi thua xong, nhà đầu tư rút tiền và đóng tài khoản; lúc vào lại thì thị trường đã tăng lại 50%”, ông Tuấn chia sẻ.

Khác biệt nằm ở kỷ luật và tâm lý

Ở góc nhìn của người từng làm quản lý quỹ nội địa và tiếp xúc nhiều với nhà đầu tư trong nước, ông Trần Thanh Tân, Phó Chủ tịch DCVFM, cho rằng đầu tư là công việc đòi hỏi tính kỷ luật rất cao.

Theo ông Tân, để đầu tư thành công, việc phân tích đúng và có thông tin đầy đủ là cần thiết, nhưng cuối cùng vẫn nằm ở khả năng duy trì kỷ luật. Đây là điểm khác biệt lớn giữa nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Với các công ty quản lý quỹ, quy trình đầu tư thường được xây dựng theo chuẩn mực rõ ràng. Người làm đầu tư phải tuân thủ quy trình, hệ thống kiểm soát và các nguyên tắc đã đề ra. Điều này giúp nhà đầu tư chuyên nghiệp giữ kỷ luật tốt hơn trong những giai đoạn thị trường biến động.

Ông Tân cũng cho rằng nhà quản lý quỹ có thể giữ “đầu lạnh” hơn trong một số tình huống thị trường rung lắc. Lý do là họ vận hành theo trách nhiệm nghề nghiệp và quy trình đầu tư, thay vì phản ứng cảm tính với biến động trực tiếp trên tài sản cá nhân.

Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân dễ chịu tác động tâm lý mạnh hơn vì biến động thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến tài sản của chính mình. Khi thiếu một bộ quy tắc rõ ràng để đi theo, họ dễ đưa ra quyết định thiếu kỷ luật trong các thời điểm thị trường tăng hoặc giảm mạnh.

“Yếu tố tâm lý dao động rất nhiều bởi vì nó tác động trực tiếp đến tài sản của mình. Khi không có một chuẩn mực để đi theo, tính kỷ luật cũng sẽ không có, nên nhà đầu tư cá nhân dễ thất bại hơn so với các nhà đầu tư chuyên nghiệp”, ông Tân nói.

Một lợi thế khác của nhà đầu tư chuyên nghiệp là khả năng tiếp cận và xử lý thông tin. Theo ông Tân, nhà đầu tư cá nhân khó có mức độ đầy đủ về thông tin doanh nghiệp, thị trường và các dự báo như các tổ chức chuyên nghiệp.

Từ góc nhìn này, đầu tư không chỉ là chuyện chọn đúng cổ phiếu, mà còn là khả năng duy trì quy trình, kiểm soát tâm lý và xử lý thông tin một cách nhất quán.

Chứng khoán dần trở thành kênh phân bổ tài sản

Ông Tuấn đánh giá, xu hướng tại Việt Nam đang có điểm tương đồng với các thị trường mới nổi. Ở giai đoạn đầu, nhóm nhà đầu tư giàu thường tin vào khả năng tự đầu tư của chính mình và chưa dễ dàng giao tiền cho công ty quản lý quỹ.

Tuy nhiên, trong khoảng hai năm gần đây, xu hướng này bắt đầu thay đổi. Dragon Capital đã bắt đầu gia tăng quản lý tiền cho nhóm High-Net-Worth (nhà đầu tư có tài sản lớn). Theo Tổng Giám đốc DCVFM, mảng này phát triển rất nhanh trong một năm vừa qua.

Điểm đáng chú ý là nhóm nhà đầu tư này bắt đầu nhìn thị trường chứng khoán như một kênh phân bổ tài sản, thay vì chỉ là nơi tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

“Điều này có nghĩa là người giàu bắt đầu nghĩ thị trường chứng khoán đóng vai trò một kênh phân bổ tài sản, không phải là một kênh nhảy vào nhảy ra, kiếm xong rồi chạy”, ông Tuấn nói.

Ông Johan Nyvene, Thành viên HĐQT DCVFM, cũng cho biết không chỉ nhà đầu tư giàu và các quỹ gia đình, nhiều quỹ lớn ở nước ngoài cũng giao tiền cho các công ty quản lý quỹ trong nước quản lý.

Những chia sẻ trên cho thấy vai trò của quản lý tài sản chuyên nghiệp đang mở rộng tại Việt Nam. Với cá nhân, lựa chọn tự đầu tư hay thông qua quỹ không chỉ phụ thuộc vào kỳ vọng lợi nhuận, mà còn phụ thuộc vào thời gian, năng lực phân tích, khả năng kiểm soát tâm lý và mục tiêu tài chính dài hạn.