Chứng khoán ở giai đoạn phát triển mới chưa được chứng kiến

Tôi xin chia sẻ quan điểm cá nhân chứ không phải quan điểm của chủ tịch CTCK VIX. Thời gian vừa qua rất nhiều bạn bè, anh em cùng nghề bảo tôi là thị trường đạt đỉnh rồi, nhưng không ai nói lý do tại sao đạt đỉnh. 

Một số người khác cho rằng thị trường điều chỉnh để đi lên nhưng cũng không ai giải thích được rõ ràng tại sao lại điều chỉnh và đi lên.

Quan điểm của cá nhân tôi, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay đang bước vào một giai đoạn phát triển mới mà chúng ta chưa được chứng kiến. 

Chúng ta chưa được tận mắt thấy việc nâng hạng thị trường sẽ hút thêm được bao nhiêu vốn đầu tư từ nước ngoài, kéo theo số lượng tài khoản nhà đầu tư sẽ tăng lên bao nhiêu nữa và giao dịch của thị trường sẽ sôi động như thế nào. 

Tuy nhiên, tôi tin rằng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có sự thay đổi cơ bản về chất khi được nâng hạng, khi hệ thống KRX đi vào vận hành bởi vì sẽ có những sản phẩm mới, đối tượng nhà đầu tư mới và có những doanh nghiệp mới, “mặt hàng” mới tốt hơn được lên sàn. 

Về việc thị trường đạt đỉnh hay chưa? Tôi không dám khẳng định ở đây ngày hôm nay, nhưng tôi tin với sự thay đổi về chất thì thị trường vẫn còn nhiều tiềm năng phía trước. Hiện nay định giá theo những chỉ tiêu cơ bản các nhà đầu tư hay sử dụng (P/E, P/B) chúng ta chưa ở mức quá đáng lo để đạt đỉnh. 

Một số ngành hàng kinh doanh chủ chốt ví dụ nhóm ngân hàng, thép, dầu khí… thì P/E cũng ở mức tương đối chứ chưa phải quá cao so với lịch sử những năm trước đây.  Do đó tôi cho rằng thị trường Việt Nam vẫn còn nhiều tiềm năng.

Còn trong quá trình đi lên của thị trường sẽ có nhiều gập ghềnh, điều chỉnh. Khi chúng ta ổn định sẽ rõ ràng đỉnh 1 tháng, 3 tháng, 5 năm hay 10 năm. Bởi vì đỉnh 3 tháng có thể chỉ là một khoảng dừng rất ngắn trong cả chặng đường đi lên 5 năm tới, nên tôi cũng không thể trả lời trọn vẹn.

Ông Thái Hoàng Long, Chủ tịch Hội đồng Quản trị Chứng khoán VIX