Điều này phản ánh không chỉ sự tăng tốc, mà là sự dịch chuyển về quy mô và năng lực hấp thụ của toàn hệ thống. Các hiện tượng nổi bật không mang dáng dấp của một cú bùng nổ ngắn hạn, mà cho thấy trạng thái vận hành mới của nền kinh tế, nơi các giới hạn cũ dần bị vượt qua và một hệ quy chiếu khác đang dần được thiết lập.
Sau giai đoạn phục hồi kéo dài, 2025 được xem là năm bản lề khi kinh tế Việt Nam chính thức chuyển từ trạng thái “hồi sức” sang “tăng tốc”.
Câu chuyện tăng trưởng hai chữ số không còn nằm trên các kịch bản, mà đã đi vào trọng tâm điều hành. Sự mở rộng của tín dụng cùng quy mô thu ngân sách vượt trội, phản ánh một nền kinh tế đang bước vào chu kỳ vận động mới, với yêu cầu cao hơn về chất và lượng.
Sau khi đạt mức 8% năm 2025, nền kinh tế đặt mục tiêu tăng trưởng hai con số. Nhìn lại 2025, chính sách tiền tệ nới lỏng linh hoạt đã hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng.
Trong hệ thống tiền tệ, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đến 24/12 đạt 18,4 triệu tỷ đồng, tăng 17,87% so với đầu năm, cao nhất trong nhiều năm cho thấy nhu cầu vốn rất lớn để duy trì vận hành, mở rộng sản xuất và tái cấu trúc nền kinh tế.
Đồng thời, thu ngân sách dự kiến vượt mốc 2,3 triệu tỷ đồng hết năm – một con số mang tính khẳng định độ mở rộng của hoạt động kinh tế. Con số này cũng phản ánh vai trò ngày càng quan trọng của khu vực doanh nghiệp trong tạo nguồn thu bền vững và cũng là cơ sở quan trọng để tăng dư địa điều hành chính sách tài khóa trong thời gian tới.
Ở phía cầu, một hiện tượng tưởng như ngoài lề kinh tế lại trở thành chỉ báo đáng chú ý: sự bùng nổ kỷ lục của kinh tế concert.
Các sự kiện âm nhạc quy mô lớn không chỉ là hoạt động giải trí, mà tạo ra dòng doanh thu lan tỏa sang du lịch, lưu trú, vận tải, dịch vụ và bán lẻ. Đây là dấu hiệu cho thấy tiêu dùng đang dịch chuyển từ sở hữu sang trải nghiệm, và kinh tế giải trí dần trở thành một cấu phần có thể đo lường trong tăng trưởng.
Nếu khu vực tư nhân và thị trường tài sản phản ánh kỳ vọng, đầu tư công cho thấy định hướng của Chính phủ. Trong 3 dịp đại lễ năm 2025, 564 dự án được khởi công và khánh thành trên phạm vi cả nước. Con số này phản ánh quy mô, và cho thấy tốc độ triển khai và vai trò của đầu tư công như một trụ cột ổn định, tạo nền cho tăng trưởng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định.
Ở phân lớp hàng hoá liên tục chứng kiến các cơn sóng ở nhiều kim loại quý. Giá vàng trong nước liên tục thiết lập vùng đỉnh mới, phản ánh không chỉ nhu cầu trú ẩn mà còn là sự bất an kéo dài của hệ thống tiền tệ toàn cầu, nơi lạm phát, căng thẳng địa chính trị và xu hướng bảo hộ thương mại tại các nền kinh tế lớn.
Giá vàng trong nước có thời điểm tiến tới ngưỡng 160 triệu đồng mỗi lượng. Từng bị đe dọa vị thế bởi Bitcoin, nhưng nhịp tăng ổn định những tháng cuối năm giúp vàng giữ vững ngôi vương trong trên bảng giá trị tài sản toàn cầu.
Khác với vàng, bạc nằm ở ranh giới giữa tài sản tài chính và nguyên liệu công nghiệp, vì vậy đà tăng của bạc phản ánh một câu chuyện kép: vừa là nhu cầu phòng vệ rủi ro, vừa là nhu cầu vật chất từ các ngành công nghệ, năng lượng và sản xuất mới. Tính từ đầu năm, giá bạc thế giới tăng khoảng 170%.
Trên thị trường chứng khoán, các hiện tượng mang tính biểu tượng và những kỷ lục xuất hiện với tần suất dày đặc. Cơn sốt cổ phiếu “họ Vin” cho thấy sức nặng của các tập đoàn lớn trong việc dẫn dắt dòng tiền và tâm lý thị trường.
Sự hiện diện của Tập đoàn Vingroup với quy mô vốn hóa vượt một triệu tỷ đồng đã xác lập một dấu mốc mang tính bước ngoặt, phản ánh nấc thang phát triển mới trong quá trình tích tụ và vị thế mới của kinh tế tư nhân Việt Nam.
Với đà tăng của cổ phiếu “họ Vin” (VIC, VHM, VRE, VPL) đã đưa tỷ phú Phạm Nhật Vượng lọt Top 100 người giàu nhất thế giới. Có thời điểm tài sản của ông Vượng đã vượt tỷ phú Jack Ma của Trung Quốc, xếp vị trí thứ 71 vào ngày 23/12. Kết năm, giá trị tài sản của ông Phạm Nhật Vượng ước tính đạt quanh 28 tỷ USD.
Việc ông Phạm Nhật Vượng góp mặt trong Top 100 người giàu nhất thế giới không chỉ phản ánh sự gia tăng giá trị tài sản cá nhân, mà còn gắn liền với những kỳ vọng về hành trình đưa Vingroup vươn lên vị thế một trong những tập đoàn hàng đầu của nền kinh tế Việt Nam.
Khối tài sản này được hình thành song hành với sự mở rộng quy mô vốn hóa, năng lực triển khai các dự án lớn và khả năng dẫn dắt các lĩnh vực then chốt như bất động sản, công nghiệp, hạ tầng, công nghệ và dịch vụ.
Song, một điểm quan tâm là việc nhà đầu tư ngoại bán ròng mạnh nhất cổ phiếu “họ Vin” năm 2025, nâng tổng giá trị rút ròng kỷ lục hơn 300.000 tỷ đồng trong 5 năm trên thị trường chứng khoán. Dòng vốn rút ra do các tổ chức tái định vị danh mục trong bối cảnh lãi suất toàn cầu, rủi ro địa chính trị và chu kỳ kinh tế quốc tế thay đổi. Tuy nhiên, diễn biến lại cho thấy khả năng hấp thụ ngày càng lớn của dòng tiền trong nước, khi thị trường không còn phụ thuộc tuyệt đối vào vốn ngoại như các giai đoạn trước.
Một chỉ báo quan trọng phản ánh độ sâu thực chất của thị trường vốn là mức độ sôi động của hoạt động IPO cùng sự hình thành ngày càng rõ nét của lớp doanh nghiệp niêm yết quy mô tỷ USD.
Việc 59 doanh nghiệp đạt định giá từ 1 tỷ USD trở lên không chỉ là một con số thống kê, mà cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam đã dịch chuyển sang một mặt bằng phát triển mới về quy mô và cấu trúc, hàng hóa ngày càng đa dạng hơn.
Với bức tranh nay, sự hiện diện của các doanh nghiệp lớn không còn mang tính cá biệt hay ngoại lệ, mà đang dần trở thành một hệ quy chiếu mới của thị trường, phản ánh năng lực hấp thụ vốn và sức chứa ngày càng mở rộng của hệ thống tài chính.
Tất cả những chuyển động đó được phản ánh rõ nét qua các mốc chỉ số. VN-Index vượt các ngưỡng lịch sử và liên tiếp thiết lập đỉnh cao mới, đóng cửa cao nhất 1.784,49 điểm ngày 31/12 và từng có lúc chạm ngưỡng 1.805,93 điểm ngày 25/12.
Việt Nam trở thành thị trường chứng khoán sôi động nhất Đông Nam Á với thanh khoản bình quân năm đạt gần 29.500 tỷ đồng, cao hơn 40% so với 2024. Phiên giao dịch ngày 5/8 ghi nhận thanh khoản kỷ lục 86.347 tỷ đồng. Tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu Việt Nam tiệm cận ngưỡng 10 triệu tỷ đồng.
Ở một khía cạnh khác, việc Việt Nam có gần 11,6 triệu tài khoản giao dịch chứng khoán, vượt mức mục tiêu tỷ lệ 10% đặt ra vào năm 2023 là minh chứng khẳng định sự sôi động của thị trường tài chính Việt Nam. Điều này có ý nghĩ lớn khi Chính phủ đang định hình một thị trường tài chính hội nhập thế giới với trung tâm tài chính quốc tế (IFC) đặt tại TP HCM và Đà Nẵng, tài sản mã hóa đã được hoàn thiện khung pháp lý với một tiến độ thần tốc, cơ chế sandbox mở ra không gian thử nghiệm.
Khi nhìn một cách toàn cục, những con số kỷ lục và các hiện tượng chưa từng xuất hiện trong giai đoạn này không tồn tại rời rạc. Chúng liên kết và tương tác chặt chẽ giữa hàng hóa, tiền tệ, đầu tư công, tiêu dùng và thị trường tài sản, tổng hòa lại tạo nên một nền kinh tế dịch chuyển sang trạng thái vận hành mới: quy mô lớn hơn, nhịp độ nhanh hơn, mức độ liên thông sâu hơn với toàn cầu.