Lãnh đạo VSDC: T+0 có thể được triển khai từ nửa cuối năm 2027

Trong khuôn khổ Vietnam Investment Forum 2026 – Summer Summit, một nhà đầu tư đã đặt câu hỏi cho các diễn giả về thời điểm triển khai giao dịch T+0, bán khống và áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế IFRS trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trả lời vấn đề này, ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch HĐTV Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC), cho biết đây là những nội dung liên quan đến các sản phẩm đang được triển khai phối hợp giữa VSDC và Sở Giao dịch Chứng khoán.

Theo ông Sơn, hệ thống công nghệ KRX hiện đã được tích hợp sẵn nhiều tính năng mới, trong đó có giao dịch trong ngày (T+0), bán chứng khoán chờ về và bán khống. Đây đều là các cấu phần nằm trong gói thầu KRX được xây dựng từ trước.

Tuy nhiên, ông Sơn cho biết dự án KRX được đầu tư và triển khai trong thời gian dài, chỉ mới chính thức đi vào vận hành từ ngày 5/5/2025. Do đó, hệ thống hiện vẫn chưa hoạt động thực sự ổn định khi trên thị trường vẫn xuất hiện tình trạng chậm hoặc nghẽn trong một số thời điểm.

“Chúng tôi đang đánh giá, tổng kết với nhà thầu Hàn Quốc để nâng cấp hệ thống trên cơ sở bổ sung máy chủ hoặc RAM nhằm hoàn thiện các sản phẩm. Theo lộ trình, với bán chứng khoán chờ về hoặc giao dịch trong ngày, nhanh nhất cũng phải vào nửa cuối năm 2027 hoặc đến năm 2028”, ông Sơn cho biết.

Lãnh đạo VSDC cũng nhấn mạnh việc triển khai các tính năng này không chỉ phụ thuộc vào nền tảng công nghệ mà cần phải có các quy định và quản trị rủi ro, đặc biệt phải có một số quỹ phòng vệ để xử lý cho việc đó.

Theo ông Sơn, để có thể triển khai giao dịch trong ngày, thị trường cần được trang bị đầy đủ các cơ chế hỗ trợ như SBL (vay và cho vay chứng khoán), sell-out (bán bắt buộc), buy-in (mua bắt buộc) cùng mua bán cưỡng chế. Đây là những công cụ được sử dụng để xử lý các trường hợp mất khả năng thanh toán hoặc không thể hoàn tất nghĩa vụ bù trừ sau giao dịch.

Trong đó, hoạt động SBL tại các công ty chứng khoán được xem là lớp phòng vệ thứ nhất, còn SBL của VSDC đóng vai trò là lớp phòng vệ thứ hai nhằm hỗ trợ xử lý các rủi ro phát sinh trong quá trình thanh toán bù trừ.

“Đó là những công cụ để chúng ta phòng vệ khi không thể bù trừ được cuối ngày của giao dịch đó”, ông Sơn nói.