Tài liệu 266 trang của HBS hé lộ gì về kế hoạch khôi phục hoạt động môi giới?

CTCP Chứng khoán Hòa Bình (Mã: HBS) vừa công bố nghị quyết và biên bản ĐHĐCĐ thường niên 2026, tổ chức ngày 12/6 tại Hà Nội.

Bộ nghị quyết và biên bản dài tổng cộng 266 trang, trong đó phần lớn dung lượng tập trung vào quá trình rà soát dòng tiền, tài khoản và các khoản mục phát sinh trong giai đoạn 2021–2025. Tuy nhiên, bên cạnh việc bóc tách các tồn tại cũ, tài liệu này cũng hé lộ hướng đi tiếp theo của HBS: từng bước khôi phục hoạt động môi giới chứng khoán trên hệ thống mới.

Đây là điểm đáng chú ý bởi với một công ty chứng khoán, môi giới không chỉ là hoạt động tạo doanh thu. Đây còn là mảng gắn trực tiếp với tài khoản khách hàng, tiền gửi, chứng khoán lưu ký, dữ liệu đặt lệnh và quy trình thanh toán sau giao dịch.

Vì sao khôi phục môi giới không chỉ là mở lại giao dịch?

Trong năm 2025, HBS trải qua giai đoạn tạm ngừng hoạt động kinh doanh, cổ phiếu bị hạn chế giao dịch và doanh thu cốt lõi gần như không còn đóng góp đáng kể. Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, Chủ tịch HĐQT HBS Trần Mỹ Linh mô tả việc tạm ngừng hoạt động là một “cuộc phẫu thuật chủ động, kiên quyết và bắt buộc” để xử lý các tồn tại tại công ty.

Sau một giai đoạn như vậy, bài toán khôi phục môi giới không đơn thuần là mở lại dịch vụ cho nhà đầu tư đặt lệnh. Với đặc thù của công ty chứng khoán, hệ thống môi giới phải bảo đảm sự khớp nối giữa nhiều lớp dữ liệu: tài khoản giao dịch, số dư tiền, chứng khoán, lệnh mua bán, tiền thanh toán, dữ liệu ngân hàng, sổ sách kế toán và hệ thống giao dịch.

Nếu các lớp dữ liệu này không được đối chiếu đầy đủ, rủi ro không chỉ nằm ở doanh thu bị mất, mà còn ở an toàn tài sản khách hàng và niềm tin vào hệ thống vận hành.

Vì vậy, trong tài liệu đại hội, HBS nhiều lần đề cập đến việc kiểm soát lại dữ liệu, xử lý tồn đọng và chuẩn bị khôi phục nghiệp vụ môi giới trên nền tảng mới.

Đối chiếu tài khoản, dòng tiền và dữ liệu vận hành

Theo biên bản họp, HBS tiếp tục rà soát các dòng tiền, tài khoản và khoản mục phát sinh trong giai đoạn từ năm 2021 đến giữa năm 2025. Nội dung này bao gồm các nhóm giao dịch liên quan tài khoản ngân hàng, tài khoản tổng, tài khoản cá nhân, tài sản và dự án bất động sản, cũng như một số khoản phải tiếp tục làm rõ.

Ở góc độ vận hành công ty chứng khoán, một số lớp dữ liệu được HBS nhắc đến có liên quan trực tiếp đến việc khôi phục môi giới. Đó là các tài khoản giao dịch, số dư, dữ liệu đặt lệnh, hệ thống kế toán, sao kê ngân hàng và các khoản tiền thanh toán sau giao dịch.

Tài liệu cũng nêu các nội dung liên quan ngân quỹ thanh toán T+2 từ ngân hàng và kho tự doanh. Đây là những cấu phần nhạy cảm trong vận hành công ty chứng khoán, bởi chúng liên quan đến quá trình thanh toán giao dịch và tài sản của công ty.

Bài toán của doanh nghiệp vì vậy không chỉ là xác định dòng tiền đã đi qua những tài khoản nào, mà còn là tái lập sự khớp nối giữa các lớp dữ liệu để công ty có thể vận hành trở lại.

Môi giới trên hệ thống mới dự kiến mang về hơn 8 tỷ đồng

Trong kế hoạch kinh doanh năm 2026, HBS đặt mục tiêu tổng doanh thu hơn 34 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu từ nghiệp vụ môi giới chứng khoán trên hệ thống mới dự kiến đạt hơn 8 tỷ đồng, chiếm khoảng 23,4% tổng doanh thu kế hoạch.

Các nguồn thu còn lại gồm tư vấn tài chính doanh nghiệp và M&A khoảng 10 tỷ đồng; cho thuê văn phòng hơn 9 tỷ đồng; lãi tiền gửi ngân hàng, cổ tức và lãi cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán.

Nếu đặt cạnh các công ty chứng khoán đang hoạt động bình thường, mục tiêu doanh thu môi giới hơn 8 tỷ đồng không lớn. Tuy nhiên, với HBS, đây là một tín hiệu quan trọng: công ty muốn đưa mảng gắn với khách hàng và tài khoản giao dịch trở lại sau giai đoạn tạm ngừng hoạt động.

Môi giới cũng là mảng có tính “kiểm chứng” cao đối với hệ thống vận hành. Doanh thu chỉ có thể quay lại nếu công ty có đủ nền tảng để xử lý tài khoản, lệnh giao dịch, tiền thanh toán và đối chiếu dữ liệu một cách nhất quán.

Phép thử niềm tin sau giai đoạn “đóng băng”

Bên cạnh kế hoạch khôi phục môi giới, HBS vẫn đang ở giai đoạn xử lý nhiều tồn đọng từ quá khứ. Tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026 cho thấy công ty dành dung lượng lớn cho việc rà soát dòng tiền, tài khoản và các khoản mục phát sinh trong nhiều năm, thay vì chỉ tập trung vào kế hoạch tăng trưởng như một doanh nghiệp thông thường.

Điều này cho thấy kế hoạch doanh thu hơn 34 tỷ đồng năm 2026 chỉ là phần nổi của quá trình tái vận hành. Với một công ty chứng khoán, năng lực quan trọng không chỉ nằm ở việc tạo doanh thu môi giới, mà còn ở khả năng bảo đảm dữ liệu tài khoản, dòng tiền và tài sản khách hàng được ghi nhận đúng.

Vì vậy, mục tiêu hơn 8 tỷ đồng doanh thu môi giới của HBS trong năm 2026 có thể xem là một phép thử. Sau giai đoạn “đóng băng”, câu chuyện của công ty không chỉ là mở lại hoạt động, mà là tái lập niềm tin vào hệ thống vận hành.