Một doanh nghiệp vận tải gia tăng đầu tư cổ phiếu HAH, vẫn tạm lỗ ở LPB

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, CTCP Tập đoàn Macstar (Mã: MAC) ghi nhận giá gốc chứng khoán kinh doanh tại ngày 30/9 ở mức 136,3 tỷ đồng, tăng 42,9 tỷ đồng, tương đương gần 46% so với cuối quý II.

Danh mục này tập trung vào hai cổ phiếu HAH của CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An và LPB của Ngân hàng TMCP Lộc Phát.

Rót thêm vốn vào HAH, dự phòng LPB gia tăng

HAH là khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục của Macstar, với giá gốc 94,1 tỷ đồng tại cuối tháng 9, tăng gần 43 tỷ đồng so với mức 51,2 tỷ đồng cuối quý II. Như vậy, giá gốc khoản đầu tư này đã tăng khoảng 84% chỉ sau ba tháng.

Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị giá HAH có thời điểm giảm xuống dưới mức cuối quý II, trước khi phục hồi và kết thúc quý III ở mức cao hơn.

Tại thời điểm cuối quý II, Macstar phải trích lập gần 2,9 tỷ đồng dự phòng giảm giá đối với khoản đầu tư HAH. Tuy nhiên, đến ngày 30/9, báo cáo tài chính không còn ghi nhận dự phòng cho cổ phiếu này.

Ở chiều ngược lại, khoản đầu tư LPB không thay đổi về giá gốc, duy trì ở mức 42,2 tỷ đồng. Dù vậy, mức dự phòng giảm giá đã tăng từ 2,1 tỷ đồng cuối tháng 6 lên 8,8 tỷ đồng cuối tháng 9.

Khoản dự phòng cuối quý III tương đương gần 21% giá gốc đầu tư LPB, phản ánh trạng thái lỗ tạm tính của danh mục cổ phiếu ngân hàng này.

Trong quý III, thị giá LPB cũng đi xuống, trái ngược với diễn biến phục hồi của HAH về cuối quý.

Tính chung, dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh của Macstar cuối tháng 9 ở mức 8,8 tỷ đồng, tăng từ gần 5 tỷ đồng cuối tháng 6. Toàn bộ khoản dự phòng tại thời điểm cuối quý III tập trung ở LPB.

Nếu nhìn từ đầu năm, danh mục chứng khoán kinh doanh của Macstar vẫn thu hẹp đáng kể, từ mức giá gốc 306,8 tỷ đồng xuống 136,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, diễn biến riêng quý III cho thấy doanh nghiệp đã gia tăng trở lại quy mô đầu tư cổ phiếu, toàn bộ ở HAH.

Doanh thu tăng 76%, lợi nhuận quý III giảm 28%

Về hoạt động kinh doanh, Macstar ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất quý III đạt 127 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 28 tỷ đồng, gấp khoảng 5 lần cùng kỳ.

Tuy nhiên, doanh thu tài chính giảm mạnh từ 46 tỷ đồng xuống còn 3 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chênh lệch khoản lãi chuyển nhượng chứng khoán kinh doanh giữa hai kỳ. Trong quý III/2025, doanh nghiệp từng ghi nhận gần 46 tỷ đồng từ hoạt động này, trong khi quý III năm nay không có khoản tương ứng.

Ở chiều chi phí, chi phí tài chính giảm từ 8 tỷ xuống 6 tỷ đồng, nhưng chi phí bán hàng tăng lên 16 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh nghiệp ghi nhận gần 10 tỷ đồng lãi từ công ty liên kết, trong khi cùng kỳ chưa phát sinh khoản mục này.

Macstar còn ghi nhận 11 tỷ đồng lợi nhuận khác trong quý III, chủ yếu liên quan đến khoản thu nhập hỗ trợ phương tiện vận tải biển nội địa.

Sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận trước thuế ghi nhận 22 tỷ đồng, giảm 36% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ở mức 20 tỷ đồng, giảm 28%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 360 tỷ đồng, gấp hai lần cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 74 tỷ đồng, tăng 44%.

Bên cạnh hoạt động kinh doanh, tại cuối tháng 9, Macstar nắm 443 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn, tăng 69 tỷ đồng so với cuối quý II.