Lợi nhuận An Gia sụt giảm trong kỳ bàn giao dự án The Sóng, còn giữ hơn 3.700 tỷ đồng của khách hàng

Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2022 vừa được CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (Mã: AGG) công bố cho thấy doanh nghiệp này đã thực hiện hạch toán doanh thu tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước sau khi công bố bàn giao dự án The Song tại TP Vũng Tàu. Đây là dự án có quy mô hơn 1.500 căn hộ condotel, shophouse và các tiện ích khác được khởi công từ cuối năm 2019.

Trong quý II, An Gia ghi nhận doanh thu hơn 2.700 tỷ đồng, tăng 942% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời báo cáo của An Gia cũng ghi nhận giảm hàng tồn kho từ 6.667 tỷ đồng hồi cuối quý I xuống còn 5.050 tỷ đồng tại ngày 30/6. Riêng dự án The Sóng đã giảm từ 3.246 tỷ đồng, xuống còn 1.918 tỷ đồng.

Chiều ngược lại, An Gia ghi nhận lượng tiền mà nhà khách hàng trả trước tại các dự án đang triển khai, chưa đủ điều kiện bàn giao để ghi nhận doanh thu giảm từ 4.566 tỷ đồng xuống còn 3.726 tỷ đồng. 

Lãi gộp của An Gia đạt 541 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp đạt gần 20% trong quý II. Dù ghi nhận doanh thu tăng mạnh sau khi dự án đủ điều kiện bàn giao theo quy định, báo cáo của An Gia cho thấy các chi phí cũng tăng đáng kể, đặc biệt là chi phí bán hàng.

Cụ thể, An Gia đã chi 243 tỷ hoa hồng trong quý II, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ 18 tỷ đồng.

Ngoài ra, An Gia cũng ghi nhận mức thuế thu nhập doanh nghiệp lên đến 180 tỷ trong quý II nhưng đã ghi nhận hoãn lại 166 tỷ đồng.

Trong khi công ty đã không còn ghi nhận doanh thu tài chính từ đánh giá lại tài sản đã khiến lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty giảm 37% so với cùng kỳ năm trước, giảm còn 120 tỷ đồng. 

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2022, An Gia ghi nhận 3.272 tỷ đồng doanh thu, tăng 442% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế 121 tỷ đồng, giảm 38% so với cùng kỳ năm trước. 

Đánh giá về triển vọng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ các dự án của An Gia, CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, so với cuối năm 2021, danh mục dự án của An Gia có thêm hai quỹ đất là The Gió và dự án 3.1.Trong đó, dự án 3.1 có quy mô 3,1 ha nằm đối diện dự án WestGate. Hai dự án này nhiều khả năng sẽ kinh doanh vào năm 2022 - 2023.

Đối với dự án BC27, BVSC đánh giá, đây là dự án có quy mô và tiềm năng nhất với AGG hiện tại. Tuy nhiên, dự án vẫn còn vướng mắc về quỹ đất kênh rạch thuộc quản lý Nhà nước. Do đó, thời điểm có thể triển khai vẫn chưa xác định.

Với danh mục dự án hiện hữu, bộ phân phân tích BVSC dự phóng doanh thu tiềm năng An Gia có thể ghi nhận trong giai đoạn 2022 - 2025 là 20.904 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp dự kiến 7.400 tỷ đồng.

Căn cứ tiến độ các dự án và kế hoạch bàn giao, BVSC ước tính doanh thu 2022 của An Gia đạt 3.465 tỷ đồng, tăng 92% so với cùng kỳ năm 2021 và lợi nhuận gộp đạt 1.275 tỷ đồng. Lãi ròng ghi nhận 543 tỷ đồng, vượt nhẹ so với kế hoạch đề ra.

Với doanh thu chưa ghi nhận các dự án đang triển khai ở mức cao, đơn vị này cho rằng, việc ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng với An Gia trong năm 2023 là hiện hữu. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sẽ phụ thuộc nhiều vào tiến độ hai dự án gối đầu là Dự án 3.1 và The Gió. 

Về năng lực tài chính, tại ngày 30/6, An Gia ghi nhận khoản tiền và tiền gửi 1.779 tỷ đồng. Chiều ngược lại, Công ty đang có khoản vay 2.174 tỷ đồng phải trả ngắn hạn và 706 tỷ đồng nợ vay dài hạn.

An Gia đã ghi nhận 102 tỷ đồng chi phí lãi vay trong báo cáo kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm. Thực tế, doanh nghiệp đã trả tổng cộng 188 tỷ đồng tiền lãi trong nửa đầu năm. Phần chênh lệch đã được AGG vốn hóa vào các dự án đang triển khai. 

Tổng nguồn vốn của An Gia 12.622 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Bao gồm 3.055 tỷ đồng vốn chủ sở hữu, còn lại 9.566 tỷ đồng là nợ phải trả. Tỷ lệ nợ/vốn là 3 lần.