Goldman Sachs: Dự trữ dầu toàn cầu sắp rơi xuống dưới mốc 100 ngày sử dụng

Nguồn cung thắt chặt và sự sụt giảm của kho dự trữ toàn cầu

Trang Nikkei Asia dẫn ước tính của ngân hàng Goldman Sachs cho biết, tính cả dự trữ thương mại và dự trữ chiến lược quốc gia, tổng nguồn cung đã giảm từ mức 101 ngày vào cuối tháng 4 xuống còn 98 ngày vào cuối tháng 5.

Bà Yulia Zhestkova, chuyên gia phân tích hàng hóa tại Goldman Sachs, lưu ý rằng ngay cả khi lưu thông qua Eo biển Hormuz được khôi phục ngay lập tức, thị trường vẫn sẽ mất ít nhất vài tuần để trở lại trạng thái bình thường. Dự báo lượng dự trữ sẽ còn tiếp tục sụt giảm cho đến cuối tháng 6.

Dữ liệu vệ tinh cho thấy "dự trữ hữu hình" dự kiến chỉ còn ở mức 73 ngày vào cuối tháng 5. Con số này thấp hơn mức 74 ngày ghi nhận vào năm 2025, mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu bắt đầu được thu thập vào năm 2018.

Nếu cộng thêm khoảng 25 ngày "dự trữ vô hình" — chủ yếu từ các quốc gia nằm ngoài Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) — tính đến cuối tháng 5, tổng lượng dự trữ toàn cầu là 98 ngày. Con số này đang tiến sát ngưỡng dự trữ và nhập khẩu 90 ngày mà Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) bắt buộc đối với các quốc gia thành viên.

Kể từ ngày 11/3, IEA đã bắt đầu các đợt giải phóng kho dự trữ có phối hợp nhằm giảm bớt áp lực tăng giá dầu thô.

Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) đã có lúc vượt ngưỡng 119 USD/thùng vào ngày 9/3, mức cao nhất kể từ năm 2022, và hiện đang giao dịch quanh mức 100 USD. Những kỳ vọng về việc mở cửa trở lại eo biển, xuất phát từ các tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump và thỏa thuận ngừng bắn với Iran, cũng góp phần đẩy giá dầu đi xuống.

Tuy nhiên, thực tế mỗi ngày chỉ có vài tàu chở dầu đi qua tuyến đường thủy này, dẫn đến mức thâm hụt toàn cầu hơn 10 triệu thùng mỗi ngày.

Trong báo cáo công bố hôm thứ Tư (24/5), Goldman Sachs cho biết tốc độ sụt giảm dự trữ dầu thô hữu hình toàn cầu đang đẩy nhanh, với mức giảm trung bình trong tháng 5 đạt kỷ lục 8,7 triệu thùng mỗi ngày.

Ông Masato Maruyama, Giám đốc điều hành tại Goldman Sachs, nhận định: “Ngày càng nhiều thành viên thị trường nhận thức được sự sụt giảm của lượng tồn kho. Nếu xu hướng này tiếp tục, giá dầu thô có khả năng sẽ tăng vọt tại một thời điểm nào đó, và chúng tôi đang theo dõi rất sát sao”.

Ông Ken Koyama, chuyên gia nghiên cứu cao cấp tại Viện Kinh tế Năng lượng Nhật Bản, cho rằng: “Thị trường dầu mỏ quốc tế đã cố gắng cầm cự bằng cách tiêu thụ lượng dự trữ, nhưng tình trạng này không thể kéo dài mãi mãi”.

Giới hạn của các kho dự trữ và làn sóng tiết kiệm năng lượng

Một vấn đề đáng lo ngại khác là lượng dự trữ danh nghĩa không hoàn toàn được sử dụng hết cho thị trường. Dầu thô tích trữ lâu ngày có thể bị suy giảm chất lượng. Bên cạnh đó là các hạn chế về mặt vật lý, chẳng hạn như khó khăn trong việc rút dầu khỏi bồn chứa khi lượng tồn kho còn lại quá ít. Trong bối cảnh nguồn cung chưa phục hồi, trọng tâm hiện nay đang đổ dồn vào việc thắt chặt nhu cầu.

Ngày 10/5, Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi đã kêu gọi tiết kiệm dầu thô, bao gồm ưu tiên làm việc tại nhà và hạn chế đi du lịch nước ngoài trong năm tới. Thống kê của IEA cho thấy chính phủ của 54 quốc gia và vùng lãnh thổ đã triển khai các biện pháp tiết kiệm năng lượng khẩn cấp, trong đó các nước châu Á phụ thuộc nặng nề vào dầu nhập khẩu chiếm tỷ lệ đáng kể.

Tuy nhiên, Nhật Bản — quốc gia phụ thuộc lớn vào nguồn dầu từ Trung Đông — vẫn chưa đưa ra lời kêu gọi hạn chế nhu cầu. Ông Yuki Togano, nhà nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Nhật Bản, nhận định việc cân bằng giữa tiết kiệm năng lượng và tăng trưởng kinh tế là hoàn toàn khả thi, Nhật Bản cũng nên thúc đẩy điều này.