Thực hư chuyện Hòa Phát ‘buôn tiền’
 |
Hòa Phát sắp phát hành 600 triệu cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 40% |
|
Bất chấp bảo hộ thương mại, xuất khẩu ống thép Hòa Phát tăng gần gấp 3 cùng kỳ |
 |
| Có giả thuyết cho rằng Hòa Phát đang “buôn tiền”. |
Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2017 của Tập đoàn Hòa Phát có một điểm đang gây xôn xao: doanh nghiệp này đi vay với lãi suất rất thấp, trong khi lại gửi tiền vào ngân hàng với lãi suất cao hơn đáng kể.
Cụ thể, các khoản vay ngắn hạn bằng VND của Hòa Phát chịu lãi suất từ 2,8% đến 9,7%. Trong khi đó, doanh nghiệp này lại gửi tiền vào ngân hàng ở kỳ hạn ngắn (không quá 1 năm) với lãi suất từ 4,3% đến 7,4%.
Như vậy, lãi suất đi vay tối thiểu của Hòa Phát thấp hơn lãi suất lãi suất gửi ngân hàng đáng kể, từ 1,5 điểm% đến 4,6 điểm%.
Có giả thuyết đặt ra rằng Hòa Phát đang “buôn tiền”, nghĩa là tận dụng nguồn vốn vay lãi suất suất thấp đem đi cho vay với lãi suất cao. Tuy nhiên, nhìn nhận một cách toàn diện, giả thuyết này khó lòng là sự thật.
Thứ nhất, Hòa Phát không công bố chủ khoản vay lãi suất thấp là ai. Nếu đó là cá nhân hoặc tổ chức không phải ngân hàng thì khoản vay đó hoàn toàn có thể có lãi suất thấp, theo chủ ý của người cho vay.
Chẳng hạn như trường hợp của Vinamilk, một nhóm các cá nhân đang cho doanh nghiệp này vay 17,5 tỷ đồng đến năm 2039 với lãi suất… 0%.
Nếu bên cho vay lãi suất thấp là ngân hàng thì điều này cũng hoàn toàn có thể xảy ra. Với lãi suất không kỳ hạn chỉ vỏn vẹn 0,1%/năm, những ngân hàng nào được Hòa Phát gửi tiền không kỳ hạn hoàn toàn có cơ sở để cho Hòa Phát vay với lãi suất thấp, thậm chí còn thấp hơn mức 2,8%. Đó là còn chưa kể đến các khoản vay ưu đãi đặc biệt theo chính sách.
Thứ hai, Hòa Phát không công bố quy mô khoản vay lãi suất thấp. Nếu khoản vay này có quy mô nhỏ thì động lực để Hòa Phát “buôn tiền” gần như không có, vì lợi nhuận thu về cũng không được bao nhiêu.
Thứ ba, chuyện doanh nghiệp được vay với lãi suất thấp hơn cả lãi suất tiền gửi thông thường là khá phổ biến.
Chẳng hạn như trường hợp của Petrolimex, năm 2017, lãi suất vay đối với các khoản vay bằng VND của doanh nghiệp này dao động trong khoảng 2,2% - 5,4%/năm, nghĩa là thấp hơn cả Hòa Phát.
Hay như trường hợp của PNJ, doanh nghiệp trang sức này có khoản vay ngân hàng Vietcombank với giá trị 287 tỷ đồng, lãi suất dao động từ 2,8 – 5,2%/năm. Cùng với đó là khoản vay tín chấp các cá nhận với giá trị 206 tỷ đồng, lãi suất dao động từ 2,2 – 7,6%/năm.
Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) thậm chí còn vay ngân hàng với lãi suất chỉ từ 1,5 – 7,7%/năm; vay thấu chi với lãi suất từ 0,8 – 7%/năm. Tập đoàn Masan có khoản vay ngân hàng không đảm bảo bằng VND với lãi suất từ 3,4 – 5,3%, mức thấp hơn đáng kể lãi suất tiền gửi trung bình trên thị trường.
Tóm lại, việc Hòa Phát nói riêng và doanh nghiệp nói chung vay lãi suất thấp, gửi tiền ngân hàng lãi suất cao không phải chuyện lạ và đơn thuần là vấn đề quản lý tài chính, cân đối dòng tiền.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!
TRỰC TIẾP
