HSC: TCM có thể thu về khoản lãi 56 tỷ đồng từ bán đất trong năm 2017

Hồi tháng 4 vừa qua, TCM đã chuyển nhượng 1 khu đất tại Long An với giá 62 tỷ đồng, lợi nhuận thuần thu về là 33 tỷ.

hsc tcm co the thu ve khoan lai 56 ty dong tu ban dat trong nam 2017

TCM tái cơ cấu một loạt nhà máy hoạt động kém hiệu quả trong năm nay

Công ty Cổ phần Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (Mã: TCM) vừa công bố KQKD 8 tháng đầu năm với doanh thu thuần đạt 2.084 tỷ đồng (giảm 1% so với cùng kỳ), tuy nhiên LNST lại đạt 149 tỷ đồng (tăng 82% so với cùng kỳ). Với kết quả này, TCM đã hoàn thành 64% kế hoạch doanh thu và 84% kế hoạch LNST cả năm.

Lợi nhuận tốt do tái cơ cấu ngành và chuyển nhượng đất

Công ty chứng khoán HSC nhận định, kết quả kinh doanh của TCM tương đối tốt dựa trên các tiêu chí sau:

Với KQKD kém khả quan trong năm ngoái của mảng sợi với mức lỗ thuần là khoảng 16 tỷ đồng, vào tháng 12/2016, TCM đã đóng của một nhà máy sợi polyester có công suất 6.500 tấn/năm. Trước đó vào quý III năm 2016, công ty cũng đã đóng của một nhà máy sợi khác với công suất 6.000 tấn/năm để chuẩn bị bán lại nhà máy này. Do vậy, tổng công suất sợi của TCM giảm 60% xuống chỉ 8.500 tấn/năm. Nhờ vậy tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện khi giảm quy mô của mảng kinh doanh thua lỗ. Mặc dù doanh thu do đó cũng bị ảnh hưởng.

Bù lại, tỷ lệ sử dụng công suất tại nhà máy may Vĩnh Long tăng thêm 15%, HSC dự báo mức lỗ của nhà máy này sẽ giảm xuống. Trước đó trong năm 2016, nhà máy may Vĩnh Long đã ghi nhận lỗ thuần 62 tỷ đồng. Tổng công suất may của TCM là 27.600 triệu đơn vị mỗi năm. Trong đó, công suất của nhà máy may Vĩnh Long là 9.600 triệu đơn vị/năm.

Thêm một yếu tố nữa trong tháng 4/2017, TCM đã bán một lô đất 10 ha tại KCN Xuyên Á – Huyện Đức Hoa – tỉnh Long An với giá 62 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận thuần 33 tỷ đồng.

Hoạt động kinh doanh của công ty hiện tại phụ thuộc nhiều vào cổ đông lớn nhất, Elan với 43,32% cổ phần. Hiện tại, khoảng 40-50% số lượng đơn hàng của TCM đến từ Eland. Tập đoàn Eland là công ty điều hành trung tâm thương mại bán lẻ lớn của Hàn Quốc và hiện điều hành 56 siêu thị tại Hàn Quốc và 10 trung tâm thương mại tại Trung Quốc.

Bán tiếp 1 lô đất trong 6 tháng cuối năm, ước lãi 23 tỷ đồng

HSC thông tin, TCM hiện đang đàm phán để bán lô đất thứ hai, với tổng diện tích 7ha tại huyện Đức Hòa, tỉnh Long An và thương vụ này bao gồm cả bán nhà máy sợi số 3 được xây dựng trên lô đất này. Về ước tính giá trị của lô đất này, HSC cho biết đã tham khảo thương vụ bán lô đất gần đây tại KCN Xuyên Á do hai lô đất này đều nằm ở huyện Đức Hòa. Và lô đất dự kiến bán cách KCN Xuyên Á khoảng 12km. Ước tính giá trị lô đất thứ hai là khoảng 44 tỷ đồng và giao dịch này theo đó có thể đem lại khoảng lợi nhuận thuần khoảng 23 tỷ đồng. HSC dự báo quá trình đàm phán sẽ hoàn tất trong năm 2017.

Như vậy nếu thương vụ chuyển nhượng đất trong 6 tháng cuối năm thành công, TCM sẽ ghi nhận khoản lãi khoảng 56 tỷ đồng trong năm nay đến từ bất động sản.