Xung đột Iran leo thang, giá dầu tăng vọt: Nhà đầu tư đặt cược vào kịch bản hạ nhiệt

Tổng thống Trump tuyên bố sẽ tấn công cầu và nhà máy điện để đáp trả loạt vụ tập kích của Iran tại eo biển Hormuz. Trong khi đó, lực lượng Houthi do Iran chống lưng ở Yemen tuyên bố phong tỏa Biển Đỏ nhằm ngăn chặn xuất khẩu dầu mỏ của Ả Rập Xê Út. Dự trữ dầu thô nội địa của Mỹ cũng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu những năm 1980. 

Phản ứng trước những thông tin này, giá dầu thế giới chạm mốc 100 USD/thùng vào sáng nay. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như vẫn giữ thái độ khá lạc quan về chặng đường phía trước. Họ tiếp tục đặt cược rằng đợt leo thang căng thẳng hiện tại trong xung đột với Iran cuối cùng sẽ sớm kết thúc và giá dầu - vốn đã tăng vọt trong những tuần gần đây - sẽ quay đầu giảm trong vài tháng tới.

Giao dịch dầu mỏ phần lớn diễn ra trên thị trường tương lai, nơi giá mua hoặc bán hàng hóa vào một thời điểm trong tương lai được ấn định. Mức giá dầu được dẫn chiếu phổ biến nhất là các hợp đồng sát với thời điểm hiện tại nhất, phản ánh những mối quan ngại tức thời của giới thương nhân đối với thị trường.

Hợp đồng tương lai giao tháng gần nhất của dầu thô Brent - chuẩn tham chiếu quốc tế - đã tăng gần 40% trong tháng này, chạm mốc 100 USD/thùng. Đây là một biến động giá rất lớn, đảo ngược phần lớn đợt sụt giảm trước đó sau cú sốc tăng giá đầu tiên do chiến sự gây ra vào tháng 3.

Tín hiệu từ thị trường tương lai dài hạn

Tuy nhiên, khi nhìn xa hơn vào mức giá dự kiến của dầu Brent trong phần còn lại của năm, thị trường lại cho thấy phản ứng có phần điềm tĩnh hơn trước các hành động quân sự hiện tại. Giá dự kiến cho kỳ hạn tháng 12 chỉ tăng chưa đầy 20% trong cùng khoảng thời gian, dao động quanh mức 86 USD/thùng.

Giới phân tích và các nhà đầu tư nhận định sự chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại và giá giao sau trong năm phản ánh kỳ vọng rằng đợt đụng độ hiện nay - kéo theo đó là lệnh phong tỏa xuất khẩu dầu khỏi khu vực - sẽ không tồn tại mãi. 

“Tôi cho rằng thị trường đang xuất phát từ giả định rằng ít nhất một bên, nếu không muốn nói là cả hai, thực sự không muốn tình hình vượt tầm kiểm soát nếu họ có thể tránh được”, ông Stuart Kaiser, Trưởng bộ phận Chiến lược Giao dịch Cổ phiếu tại Citi, nhận định.

Ngay cả mức giá dầu hiện tại dù tăng trong tháng này nhưng cũng chỉ bằng khoảng một nửa so với đợt bùng nổ khi chiến sự mới bắt đầu vào cuối tháng 2. Vào thời điểm đó, giá dầu đã tăng vọt hơn 60% và đạt đỉnh vào cuối tháng 3.

Các nhà phân tích và đầu tư tin rằng lượng tồn kho dầu ở mức thấp cùng với cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới nhiều khả năng sẽ thúc đẩy chính quyền Trump tìm cách hạ nhiệt căng thẳng, tương tự như những gì họ đã làm vào tháng 4.

Dù vậy, nếu giới đầu tư bắt đầu nhận thấy cuộc chiến đang xoáy sâu vào vòng xoáy leo thang và không thể xoa dịu, các hợp đồng dầu tương lai nhiều khả năng sẽ lại tăng vọt một lần nữa.

Hiện tại, việc giá dầu ở các kỳ hạn xa hơn vẫn duy trì ở mức biến động vừa phải đã giúp các nhà đầu tư chứng khoán giữ vững tâm lý lạc quan. Họ tiếp tục dành sự chú ý cho các xu hướng tích cực hơn trên thị trường, chẳng hạn như đợt báo cáo kết quả kinh doanh quý mới cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của các công ty niêm yết, đặc biệt là những doanh nghiệp ăn theo làn sóng mở rộng trí tuệ nhân tạo (AI).

“Đến cuối cùng, điều duy nhất thực sự có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư vẫn là diễn biến lợi nhuận của doanh nghiệp”, ông JJ Kinahan, Trưởng bộ phận Phát triển Bán lẻ và Sản phẩm Đầu tư Thay thế tại Cboe Global Markets, chia sẻ.

Ngay cả khi những lo ngại xoay quanh cuộc chiến với Iran nóng trở lại trong những tuần gần đây, một số nhà đầu tư cho biết họ nhận thấy nhiều người vẫn rất e ngại việc bán tháo cổ phiếu vì sợ bỏ lỡ các đợt tăng giá tiềm năng.

“Lòng tham luôn là một động lực cực kỳ mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán”, ông Michael Purves, nhà sáng lập Tallbacken Capital, nhận xét.