VEAM chia cổ tức cao nhất 4 năm, kế hoạch niêm yết HOSE tiếp tục kéo dài

Theo báo cáo của Chứng khoán Vietcap, Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (VEAM - Mã: VEA) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 tại Hà Nội vào ngày 15/6.

Tại đại hội, VEA trình kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu thuần hợp nhất đạt 4.900 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước. 

Đối với lợi nhuận, VEA không công bố kế hoạch lợi nhuận hợp nhất, song đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ở mức 6.300 tỷ đồng, giảm 10% so với năm 2025. Vietcap cho rằng lợi nhuận sau thuế hợp nhất của doanh nghiệp có khả năng cũng sẽ giảm so với cùng kỳ, qua đó dự báo triển vọng lợi nhuận từ các công ty liên kết thấp hơn.

Theo chia sẻ của ban lãnh đạo, nguyên nhân chủ yếu đến từ sản lượng sản xuất của Honda Việt Nam suy giảm trong bối cảnh thị trường đẩy nhanh quá trình chuyển dịch sang xe điện, đồng thời Toyota Việt Nam đang cân nhắc giữ lại một phần lợi nhuận để phục vụ nhu cầu tái đầu tư.

Về phương án phân phối lợi nhuận, cổ đông đã thông qua mức cổ tức tiền mặt năm 2025 là 5.240 đồng/cp, đây cũng là mức cổ tức cao nhất trong vòng 4 năm trở lại đây. 

Ban lãnh đạo cho biết năm 2026 được xác định là năm bản lề trong kế hoạch phát triển giai đoạn 2026-2030.

Trọng tâm chiến lược gồm phát triển các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi như máy nông nghiệp, ô tô và phụ tùng; đẩy mạnh tái cơ cấu thông qua thoái vốn tại các đơn vị hoạt động kém hiệu quả hoặc không thuộc ngành nghề chính; đồng thời mở rộng hợp tác với Toyota nhằm gia tăng công suất sản xuất và đa dạng hóa danh mục sản phẩm.

Tổng vốn đầu tư dự kiến cho các dự án liên quan trong giai đoạn 2026-2029 vào khoảng 260 triệu USD, được tài trợ từ nguồn lợi nhuận giữ lại.

Theo Vietcap, ban lãnh đạo tiếp tục khẳng định lợi nhuận từ ba công ty liên kết lớn gồm Honda, Toyota và Ford vẫn là động lực đóng góp chính cho kết quả kinh doanh của VEA. Hiện cả ba doanh nghiệp này đều đang triển khai các dòng xe hybrid và phương tiện sử dụng năng lượng xanh nhằm thích ứng với xu hướng chuyển đổi sang nền kinh tế phát thải thấp tại Việt Nam.

Bên cạnh các đối tác hiện hữu, VEA cũng đang dự kiến hợp tác chiến lược với một tập đoàn ô tô lớn của Trung Quốc để triển khai dự án nhà máy VEAM Auto tại Thanh Hóa. Dự án hướng đến sản xuất xe điện chở khách từ 5-7 chỗ, xe tải điện cùng các phương tiện phục vụ xây dựng và công nghiệp, đồng thời có thể mở rộng sang lĩnh vực khai khoáng và các ứng dụng khác trong tương lai.

Liên quan đến tình trạng cổ phiếu đang thuộc diện cảnh báo, VEA cho biết nguyên nhân xuất phát từ việc doanh nghiệp liên tiếp nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ trong ba năm gần đây, chủ yếu liên quan đến các tồn đọng lịch sử ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Theo ban lãnh đạo, đối với các vấn đề thuộc thẩm quyền xử lý của doanh nghiệp, VEA đang triển khai nhiều biện pháp khắc phục như giảm tồn kho thông qua đẩy mạnh bán hàng và tổ chức đấu giá nhằm xử lý hàng hóa chậm luân chuyển hoặc lỗi thời. Tuy nhiên, tiến độ thu hồi công nợ tại một số công ty con, bao gồm CTCP Vận tải VEAM và Cơ khí Trần Hưng Đạo, vẫn diễn ra chậm.

Đối với các nội dung cần sự chấp thuận từ cơ quan đại diện chủ sở hữu Nhà nước, VEA đang phối hợp với các cơ quan liên quan, chủ yếu là Bộ Công Thương và trong một số trường hợp có sự tham gia của Bộ Tài chính cùng các bộ, ngành khác.

Theo doanh nghiệp, quá trình xử lý các vấn đề này thường mất nhiều thời gian. Một số tồn đọng tại các tài sản và dự án cũ vẫn chưa được giải quyết dứt điểm, điển hình như Nhà máy Gang xốp MATEXIM, dự án hiện tiếp tục ghi nhận lỗ do gánh nặng chi phí khấu hao và lãi vay trong khi đã ngừng hoạt động.

Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh rằng không phát sinh thêm các tồn đọng lịch sử mới từ hoạt động hiện tại của doanh nghiệp.

Về kế hoạch chuyển niêm yết, các lãnh đạo tiếp tục tái khẳng định mục tiêu đưa cổ phiếu VEA từ UPCoM sang HOSE. Tuy nhiên, theo Vietcap, tiến độ vẫn bị ảnh hưởng bởi các vấn đề liên quan đến ý kiến kiểm toán chưa được xử lý triệt để. Điều này đồng nghĩa quá trình chuyển sàn có thể kéo dài hơn dự kiến và khó có khả năng hoàn thành trong ngắn hạn.