Tỉ lệ PEG (Price/Earnings-to-Growth - PEG Ratio) là gì?

Tỉ lệ PEG (Price/Earnings-to-Growth - PEG Ratio)

Định nghĩa

Tỉ lệ PEG trong tiếng Anh là Price/Earnings-to-Growth ratio hay PEG Ratio.

Tỉ lệ PEG được xác định bằng tỉ lệ giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó trong một khoảng thời gian xác định.

Tỉ lệ PEG là tỉ lệ được sử dụng để định giá cổ phiếu khi tính đến tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến từ cổ phiếu đó. Tỉ lệ này được cho là cung cấp một bức tranh đầy đủ hơn so với tỉ lệ P/E.

Cách xác định và ý nghĩa của tỉ lệ PEG

- Để tính tỉ lệ PEG, nhà đầu tư hoặc nhà phân tích cần xác định tỉ lệ P/E của một công ty bất kì. Trong đó, tỉ lệ lệ P/E được tính bằng giá thị trường của mỗi cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).

- Sau khi tính được tỉ lệ P/E, tiếp tục xác định tốc độ tăng trưởng dự kiến cho cổ phiếu thông qua các số liệu phân tích có sẵn trên các trang web tài chính hoặc các dữ liệu lịch sử và dự báo liên quan đến EPS. Cuối cùng, đưa các dữ liệu tính toán vào công thức để tính toán tỉ lệ PEG.

Cụ thể: Tỉ lệ PEG = Tỉ lệ P/E : tốc độ tăng trường EPS

Ý nghĩa

Tỉ lệ PEG so sánh giữa tỉ lệ P/E với tốc độ tăng trưởng EPS kì vọng của nó.

TH1: Tỉ lệ PEG = 1, tăng trưởng thu nhập EPS của cổ phiếu đã được thị trường định giá đầy đủ vào trong giá của cổ phiếu. 

TH2: Tỉ lệ PEG > 1, cổ phiếu có thể đang bị định giá quá cao. Nói cách khác, mức tăng trưởng thu nhập mà thị trường kì vọng vào cổ phiếu đó cao hơn mức tăng trưởng thật sự mà cổ phiếu đó có thể tạo được.

TH3: Tỉ lệ PEG < 1, cổ phiếu có thể nào đó đang bị định giá thấp hoặc thị trường đã không kì vọng công ty có thể đạt được tăng trưởng thu nhập giống như những dự báo mà công ty đưa ra.

Ví dụ về cách sử dụng tỉ lệ PEG

Tỉ lệ PEG cung cấp thông tin hữu ích để so sánh các công ty cùng ngành và lựa chọn ra cổ phiếu ưu tiên đầu tư. Giả định hai công ty A và B có các dữ liệu sau đây:

Công ty A:

Giá mỗi cổ phiếu = 46$, EPS năm nay = 2,09$, EPS năm ngoái = 1,74$

Công ty B:

Giá mỗi cổ phiếu = 80$, EPS năm nay = 2,67$, EPS năm ngoái = 1,78$

Với dữ liệu trên, ta tính toán như sau

Đối với công ty A

Tỉ lệ P/E = 46/2,09 = 22

Tốc độ tăng trưởng thu nhập = (2,09 /1,74) - 1 = 20%

Tỉ lệ PEG(A) = 22/20 = 1.1

Đối với công ty B

Tỉ lệ P/E = 80/2,67 = 30

Tốc độ tăng trưởng thu nhập = (2,67 /1,78) - 1 = 50%

Tỉ lệ PEG(B)= 30/50 = 0,6

Nhận xét:

Khi mới nhìn qua, nhiều nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu công ty A hấp dẫn hơn so với cổ phiếu công ty B vì công ty A có tỉ lệ P/E thấp, nói cách khác cổ phiếu của công ty A có thể đang bị định giá thấp. Tuy nhiên, sau khi tính đến tốc độ tăng trưởng thu nhập của hai công ty, cổ phiếu của công ty B mới là sự lựa chọn khôn ngoan vì cổ phiếu B bị định giá thấp hơn so với tiềm năng tăng trưởng của nó.

(Tài liệu tham khảo: Investopedia)