Thị trường thường ‘phất lên’ trong tháng 8, nhóm ngành nào có tiềm năng dẫn sóng?

Kỳ vọng VN-Index hướng tới 1.800 điểm

VN-Index kết thúc tháng 7 tại 1.735,78 điểm, giảm gần 7% so với cuối tháng trước, dù phục hồi gần 3% trong tuần cuối tháng. Nhịp hồi được hỗ trợ bởi nhóm ngân hàng và các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, đồng thời đi kèm sự cải thiện của độ rộng khi 87,5% số ngành tăng giá.

Tuy nhiên, dòng tiền vẫn thận trọng. Giá trị giao dịch bình quân trong tháng giảm xuống khoảng 19.348 tỷ đồng mỗi phiên, thấp nhất kể từ đầu năm, trong khi khối ngoại bán ròng khoảng 11.900 tỷ đồng.

Theo báo cáo chiến lược tháng 8 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nhịp giảm sâu đã đưa định giá của phần lớn cổ phiếu về vùng thấp hơn. Nếu loại trừ nhóm Vingroup, P/E thị trường giảm từ khoảng 15 lần xuống 10,5 lần, thấp hơn mặt bằng khoảng 6 năm gần nhất.

Kết quả kinh doanh cũng tạo thêm nền đỡ khi lợi nhuận quý II của các công ty niêm yết tăng 25,6% so với cùng kỳ, trong đó nhóm phi tài chính tăng 36,1%. VDSC cho rằng định giá thấp hơn hiện được hỗ trợ bởi sự cải thiện của lợi nhuận, dù triển vọng giữa các ngành và từng công ty tiếp tục phân hóa.

Bước sang tháng 8, một số yếu tố được kỳ vọng hỗ trợ thị trường gồm thay đổi cách tính tiền gửi Kho bạc Nhà nước tại ngân hàng, kỳ họp Quốc hội với các nội dung liên quan đất đai, nhà ở và kinh doanh bất động sản, cùng lịch công bố danh sách cổ phiếu Việt Nam đáp ứng tiêu chí FTSE GEIS vào ngày 21/8.

Yếu tố mùa vụ cũng tạo thêm điểm tựa. Thống kê 6 năm gần đây của VDSC cho thấy xác suất VN-Index tăng trong tháng 8 đạt 80%, với mức tăng bình quân 3,9%, cao nhất trong năm.

Trong kịch bản cơ sở, chỉ số được dự báo hướng tới 1.800 điểm. Kịch bản tích cực là 1.850 điểm, trong khi vùng 1.600–1.650 điểm đóng vai trò hỗ trợ. Dù vậy, thanh khoản thấp và hoạt động bán ròng của khối ngoại vẫn là những biến số cần theo dõi.

4 chủ đề vào tầm ngắm đầu tư

Trong danh mục tháng 8, VDSC xây dựng bốn chủ đề gồm nâng hạng thị trường, đầu tư công, cổ tức ổn định và phục hồi từ thuế đối ứng.

Với chủ đề nâng hạng thị trường, nhóm phân tích xem việc Việt Nam chuyển từ thị trường cận biên lên mới nổi là một cột mốc có thể cải thiện mức độ minh bạch, chuẩn mực vận hành và khả năng thu hút dòng vốn ngoại. Trên cơ sở đó, danh mục ưu tiên các công ty đầu ngành, vốn hóa lớn, nền tảng tài chính vững và có tiềm năng tăng trưởng. Các cổ phiếu được lựa chọn hiện có đại diện từ bất động sản dân cư, thép, thực phẩm, ngân hàng và chứng khoán.

Ở chủ đề đầu tư công, luận điểm chính là kỳ vọng các công ty hưởng lợi trực tiếp từ việc đẩy mạnh giải ngân vốn và triển khai các dự án hạ tầng trọng điểm. VDSC cho rằng nhu cầu lớn từ các dự án có thể hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn của những công ty liên quan. Danh mục hiện có đại diện thuộc thép, xây dựng, xi măng, khai khoáng, hóa chất và vật liệu xây dựng.

Với chủ đề cổ tức ổn định, nhóm phân tích tập trung vào các công ty có lịch sử chi trả cổ tức đều đặn, nền tảng tài chính vững và dòng tiền ổn định. Mục tiêu của danh mục là tạo nguồn thu nhập thụ động bền vững, đồng thời giảm bớt rủi ro từ biến động thị trường. Các cổ phiếu được chọn có đại diện ở bất động sản khu công nghiệp, cảng - vận tải, thực phẩm, mía đường, điện, phân bón, nhựa, hàng không, văn phòng phẩm và vật liệu xây dựng.

Trong khi đó, chủ đề phục hồi từ thuế đối ứng hướng đến những công ty từng chịu tác động từ chính sách thuế quan, nhưng có nền tảng vững, khả năng thích nghi và triển vọng phục hồi. VDSC kỳ vọng các điều chỉnh chính sách hoặc quá trình đa dạng hóa thị trường có thể mở ra cơ hội cải thiện hoạt động kinh doanh trong trung hạn. Danh mục hiện có đại diện từ thủy sản, dệt may, bất động sản khu công nghiệp và cao su.