Thị trường phân hoá sau điều chỉnh, CTCK gợi ý nhóm cổ phiếu hút tiền tháng 4

Trong báo cáo “Danh mục khuyến nghị tháng 4/2026”, bộ phận phân tích Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đánh giá thị trường đã trải qua giai đoạn biến động mạnh sau chuỗi tăng kéo dài từ đầu năm.

Cụ thể, VN-Index chịu áp lực điều chỉnh đáng kể trong nửa đầu tháng 3, với nhiều nhóm ngành ghi nhận mức giảm sâu như thực phẩm và đồ uống, công nghệ, dầu khí, bất động sản và hóa chất. Diễn biến này khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, đồng thời làm suy yếu độ lan tỏa của dòng tiền trên thị trường.

Bước sang tháng 4, Agriseco cho rằng thị trường đang trong quá trình tìm điểm cân bằng sau nhịp điều chỉnh mạnh. Hai yếu tố chính được kỳ vọng sẽ dẫn dắt diễn biến thị trường là kết quả kinh doanh quý I và các thông tin công bố tại đại hội đồng cổ đông thường niên của doanh nghiệp.

Ở góc độ vĩ mô, triển vọng tăng trưởng kinh tế trong nước tiếp tục là nền tảng hỗ trợ xu hướng trung và dài hạn. Bên cạnh đó, câu chuyện nâng hạng thị trường, với mốc thời gian công bố kết quả rà soát phân loại của FTSE Russell vào 7/4 (tức 8/4 theo giờ Việt Nam), được kỳ vọng có thể cải thiện tâm lý và thu hút sự quan tâm của dòng vốn ngoại. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thanh khoản có thể chưa cải thiện rõ rệt khi nhà đầu tư vẫn duy trì trạng thái thận trọng trước các biến động bên ngoài.

Trên cơ sở đó, Agriseco ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, định giá hợp lý và triển vọng lợi nhuận duy trì tăng trưởng trong năm 2026. Danh mục khuyến nghị tập trung vào một số nhóm ngành có động lực riêng, từ tài chính, vật liệu đến logistics và tiêu dùng.

Trong nhóm ngân hàng, MB (Mã: MBB) được đánh giá có khả năng duy trì đà tăng trưởng nhờ kế hoạch mở rộng tổng tài sản khoảng 28% trong năm 2026, tăng trưởng tín dụng và huy động vốn cùng hướng tới mức 30%. Lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng khoảng 15%, trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) duy trì quanh mức 21%. Tăng trưởng tín dụng trong quý đầu năm ước đạt 3–4%, tập trung vào các lĩnh vực như xây dựng, bất động sản, sản xuất và thương mại.

Ở khối công ty chứng khoán, HSC (Mã: HCM) được kỳ vọng hưởng lợi từ thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, với giá trị giao dịch bình quân khoảng 35.000 tỷ đồng mỗi phiên, tăng mạnh so với cùng kỳ. Dư nợ cho vay ký quỹ mở rộng sau các đợt tăng vốn trước đó, trong khi các kế hoạch phát hành riêng lẻ và ESOP dự kiến trình tại đại hội cổ đông có thể tiếp tục củng cố năng lực tài chính.

Trong lĩnh vực thép, Hoà Phát (Mã: HPG) đặt kế hoạch doanh thu năm 2026 đạt khoảng 210.000 tỷ đồng, tăng 35% so với năm trước, cùng với lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt khoảng 22.000 tỷ đồng, tăng 43%. Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và HRC trong hai tháng đầu năm ghi nhận mức tăng hơn 50% so với cùng kỳ, trong bối cảnh giá thép xây dựng cũng nhích lên khoảng 5%.

Ở nhóm logistics, Gemadept (Mã: GMD) đang mở rộng công suất khi giai đoạn mới của cảng Nam Đình Vũ đi vào vận hành, nâng tổng công suất cụm cảng lên khoảng 2 triệu TEU mỗi năm, tương đương tăng khoảng 60%. Doanh nghiệp cũng đang triển khai các dự án mới với kế hoạch bổ sung thêm hàng trăm nghìn TEU công suất trong các năm tới, đồng thời có thể ghi nhận thêm lợi nhuận từ hoạt động thoái vốn.

Cao su Phước Hoà (Mã: PHR) đặt kế hoạch doanh thu công ty mẹ trong quý I đạt khoảng 259 tỷ đồng, tăng 27%, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 32 tỷ đồng, tăng 43%. Doanh nghiệp cũng có thể ghi nhận nguồn thu đáng kể từ đền bù đất khu công nghiệp trong giai đoạn 2026–2028, với ước tính riêng năm 2026 có thể đạt vài trăm tỷ đồng.

Trong khi đó, PNJ được kỳ vọng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý đầu năm, với lợi nhuận ước tính khoảng 1.400–1.500 tỷ đồng, gần gấp đôi so với cùng kỳ, nhờ yếu tố mùa vụ và nhu cầu tiêu dùng tăng cao trong các dịp lễ. Những thay đổi về chính sách quản lý thị trường vàng cũng được đánh giá có thể giúp doanh nghiệp chủ động hơn về nguồn cung và cải thiện hiệu quả hoạt động.