Sabeco hụt thu mùa cận Tết, chỉ đạt 69% kế hoạch lợi nhuận năm

Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco - Mã: SAB) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025. Theo đó, doanh thu thuần trong kỳ đạt hơn 4.242 tỷ đồng, giảm khoảng 34% so với cùng kỳ năm trước. Trái lại, lợi nhuận gộp ghi nhận 2.594 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với quý IV/2024.

Trong kỳ, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đồng loạt giảm xuống còn 1.588 tỷ đồng, tương ứng mức giảm hơn 4% so với cùng kỳ. Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, Sabeco ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 1.119 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

Giải trình về kết quả này, doanh nghiệp cho biết doanh thu thuần sụt giảm chủ yếu do sản lượng tiêu thụ thấp hơn, trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng vào giai đoạn trước Tết.

Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh còn chịu ảnh hưởng từ tình trạng ngập lụt nghiêm trọng do nhiều cơn bão, cũng như sự khác biệt về thời điểm Tết Nguyên đán (Tết năm 2025 rơi vào cuối tháng 1, trong khi Tết năm 2026 vào giữa tháng 2).

Ngoài ra, kết quả kinh doanh quý IV/2025 còn bị tác động bởi việc hợp nhất Tập đoàn Bia Bình Tây sau khi doanh nghiệp này được mua lại và trở thành công ty con, thay vì công ty liên kết như trong năm 2024.

Dù vậy, lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế vẫn cao hơn cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ giá nguyên liệu đầu vào như malt và gạo giảm, hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu được cải thiện và chi phí bán hàng được tiết giảm, dù chi phí quản lý doanh nghiệp tăng và doanh thu tài chính giảm.

Lũy kế cả năm 2025, Sabeco ghi nhận doanh thu thuần gần 25.888 tỷ đồng, giảm 19% so với năm 2024. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế đạt 3.347 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ. Theo đó, lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 3.347 đồng, tăng 2%.

Trong năm, doanh thu sụt giảm do doanh thu từ bán bia, nguyên vật liệu và nước giải khát đều thấp hơn so với năm trước. Mặc dù doanh thu khác tăng khoảng 45 tỷ đồng so với năm 2024, song mức tăng này chưa đủ bù đắp, khiến tổng doanh thu năm 2025 vẫn giảm so với năm trước.

Theo kế hoạch kinh doanh đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua, Sabeco đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 31.641 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.835 tỷ đồng. Với kết quả thực tế, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 82% kế hoạch doanh thu và 69% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế cả năm.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Sabeco đạt 32.597 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, tiền và tiền gửi ngân hàng đạt khoảng 19.000 tỷ đồng, chiếm gần 58% tổng tài sản và giảm gần 10% so với đầu năm.

Hàng tồn kho ghi nhận hơn 2.027 tỷ đồng, tài sản cố định đạt gần 5.068 tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn ở mức xấp xỉ 903 tỷ đồng; phần còn lại là các khoản mục tài sản khác.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả tại thời điểm cuối năm đạt hơn 9.597 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm gần 8.880 tỷ đồng, tương đương khoảng 92% tổng nợ. Vốn chủ sở hữu đạt gần 23.000 tỷ đồng, bao gồm vốn cổ phần 12.825 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 7.047 tỷ đồng và quỹ đầu tư phát triển 1.186 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SAB chốt phiên giao dịch ngày 29/1 ở mức 50.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa thị trường khoảng 64.513 tỷ đồng.