NHNN mở kênh hoán đổi ngoại tệ khi lãi suất qua đêm lên 11%

Trong bối cảnh lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng tăng mạnh trở lại, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã sử dụng công cụ hoán đổi ngoại tệ để hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng.

Theo thông báo mới phát đi, NHNN thực hiện giao dịch hoán đổi USD/VND kỳ hạn 14 ngày với các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Cơ chế giao dịch là NHNN mua USD giao ngay và bán lại USD theo kỳ hạn. Ngày thanh toán được xác định là 2/6.

Tỷ giá mua USD giao ngay được NHNN niêm yết ở mức 23.932 VND/USD, trong khi tỷ giá bán lại sau 14 ngày là 23.944 VND/USD. Với quy mô tối đa 1 tỷ USD, lượng tiền đồng có thể được bơm ra thị trường lên tới gần 24.000 tỷ đồng nếu các ngân hàng sử dụng hết hạn mức.

Sau thời gian 14 ngày, các tổ chức tín dụng sẽ thanh toán lại cho NHNN khoảng 23.944 tỷ đồng để nhận lại số ngoại tệ đã bán trước đó. Chênh lệch giữa hai mức tỷ giá tương đương chi phí khoảng 1,3%/năm. Nếu cộng thêm chi phí vốn USD trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất VND quy đổi từ nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ này vào khoảng 5%/năm.

Mức chi phí này hiện thấp hơn đáng kể so với lãi suất vay VND trên thị trường liên ngân hàng, trong bối cảnh lãi suất qua đêm tăng vọt lên 11%/năm trong phiên 1/6. Đây được xem là một kênh hỗ trợ vốn ngắn hạn tương đối hiệu quả đối với các ngân hàng đang nắm giữ nguồn ngoại tệ.

Song song với hoạt động hoán đổi ngoại tệ, NHNN cũng tiếp tục bơm thanh khoản qua thị trường mở. Trong phiên gần nhất, cơ quan điều hành chào thầu tổng cộng 46.000 tỷ đồng trên kênh cầm cố giấy tờ có giá với lãi suất 4,5%/năm cho các kỳ hạn 7 ngày, 35 ngày và 56 ngày.

Kết quả, hơn 35.000 tỷ đồng được các tổ chức tín dụng hấp thụ, trong khi lượng đáo hạn đạt hơn 21.383 tỷ đồng. Qua đó, NHNN bơm ròng khoảng 13.619 tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng. Tổng dư nợ lưu hành trên kênh OMO hiện đã lên gần 346.000 tỷ đồng.

Diễn biến trên xuất hiện trong bối cảnh áp lực vốn ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng có dấu hiệu tăng lên khi tín dụng phục hồi nhanh hơn huy động. Sau thời gian giảm sâu hồi đầu năm, lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng đã chững lại, thậm chí có xu hướng nhích tăng ở một số kỳ hạn trung và dài hạn.

Theo các chuyên gia, việc NHNN liên tục sử dụng cả kênh OMO lẫn nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ cho thấy nhà điều hành đang ưu tiên ổn định thanh khoản để tránh tạo áp lực tăng thêm lên mặt bằng lãi suất thị trường.

Về bản chất, nghiệp vụ hoán đổi USD/VND chỉ mang tính hỗ trợ tạm thời. Lượng tiền đồng được đưa ra thị trường sẽ quay trở lại NHNN khi giao dịch đáo hạn sau 14 ngày, qua đó giúp hỗ trợ thanh khoản mà không làm gia tăng cung tiền kéo dài.