Một sản phẩm tài chính của Việt Nam niêm yết nước ngoài

Chứng khoán SSI (Mã: SSI) cho biết từ ngày 9/12, chứng chỉ lưu ký (Depositary Receipts – DR) của ETF VNFIN Lead (FUESSVFL) đã chính thức giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan (SET). Đây được xem là bước mở rộng kênh tiếp cận mới cho nhà đầu tư khu vực đối với thị trường Việt Nam.

Trong chương trình Café Cùng Chứng Special sáng 9/12, các chuyên gia của SSI giải thích quy trình, cơ chế vận hành và lý do lựa chọn niêm yết DR tại Thái Lan.

Theo đó, ETF VNFIN Lead là quỹ mô phỏng chỉ số VNFIN Lead do HOSE quản lý và đang được niêm yết tại Việt Nam; còn DR ETF SSIAM VNFIN Lead là chứng chỉ lưu ký của quỹ này, giao dịch tại Thái Lan dưới mã VNFIN24.

Ông Trương Hồ Hải Minh, Giám đốc Sản phẩm đầu tư của SSIAM, cho biết Finansia Syrus Securities (Thái Lan) là tổ chức phát hành VNFIN24. Đây là một trong những công ty chứng khoán lớn nhất tại Thái Lan, từng hợp tác cùng SSI trong việc phát hành quỹ SSI-SCA.

Với cơ chế DR, nhà đầu tư Thái Lan có thể hưởng quyền lợi tương tự việc đầu tư vào ETF VNFIN Lead tại Việt Nam mà không cần mua trực tiếp cổ phiếu ngân hàng đơn lẻ – nhóm đang chịu giới hạn room ngoại.

DR hoạt động như một sản phẩm trung gian, kết nối dòng vốn Thái Lan với nhóm cổ phiếu tài chính Việt Nam trong bối cảnh thị trường Thái Lan thiếu thuận lợi thời gian qua.

Trước ngày niêm yết, ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch Hội đồng quản trị SSI, chia sẻ thông điệp “Tự tin mang chuông đi đánh nước người”, thể hiện kỳ vọng sản phẩm quản lý tài sản Việt Nam có thể cạnh tranh ở thị trường khu vực.

Về hiệu quả đầu tư, ông Hải Minh cho biết ETF SSIAM VNFIN Lead đạt hiệu suất 115% trong ba năm qua, cao gấp đôi mức tăng 57% của VN-Index. Tính từ đầu năm 2025 đến 4/12, lợi nhuận của VNFIN Lead tăng khoảng 40%.

Danh mục quỹ hiện nắm dưới 1% tiền mặt, phần lớn phân bổ vào các cổ phiếu ngân hàng như VPB (15,7%), TCB (14,28%), MBB (9,74%) và HDB (7,06%). Một thống kê cho thấy phần lớn cổ phiếu trong danh mục đều có tỷ lệ room ngoại thấp – yếu tố thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài.

Các chuyên gia tại chương trình kỳ vọng trong một năm tới, ETF VNFIN Lead có thể mang lại mức lợi nhuận khoảng 17-18%.

Đánh giá về dòng vốn Thái Lan, ông Hải Minh cho biết từ đầu năm đến nay đã ghi nhận xu hướng rút ròng, thể hiện qua việc số lượng DR Việt Nam tại Thái Lan giảm 25-30%. Tuy vậy, xu hướng này chững lại từ cuối quý III sang quý IV. Ông kỳ vọng năm 2026 dòng tiền đảo chiều tích cực hơn, riêng VNFIN24 có thể thu hút 10-20 triệu USD trong quý I/2026.

Các chuyên gia cũng ghi nhận trong năm qua, không chỉ nhóm tài chính mà nhiều nhóm ngành tại thị trường Việt Nam đều chịu áp lực bán ròng từ khối ngoại. Tuy nhiên, trong 2-3 tuần gần đây, đà bán đã dịu lại và xuất hiện mua ròng ở một số mã. Indonesia, Malaysia và Thái Lan cũng ghi nhận diễn biến tương tự. Điều này mở ra kỳ vọng năm 2026 sẽ bớt áp lực bán ròng và thị trường sôi động hơn.