KQKD ngành chứng khoán quý I/2026: Hơn 30 đơn vị đã công bố, VPS, TCBS, VPBankS, KIS tăng tốc

Đến sáng 18/4, 33 công ty chứng khoán đã công bố báo cáo tài chính quý I/2026, cho thấy kết quả kinh doanh không đi theo một xu hướng chung mà phân hoá khá rõ giữa các nhóm doanh nghiệp.

Ở nhóm duy trì tăng trưởng, một số công ty tiếp tục ghi nhận mức lợi nhuận cao nhờ quy mô hoạt động lớn và khả năng tận dụng các mảng kinh doanh cốt lõi. VPS ghi nhận doanh thu 2.846 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.235 tỷ đồng, tăng 68%, qua đó đang dẫn đầu ngành về lợi nhuận tuyệt đối trong quý I.

TCBS ghi nhận doanh thu 2.783 tỷ đồng, tăng 37%, lợi nhuận sau thuế đạt 1.148 tỷ đồng, tăng 14%. Mảng cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán tiếp tục đóng vai trò trụ cột khi mang lại 1.211 tỷ đồng thu nhập, tăng 69% và chiếm khoảng một nửa tổng thu nhập thuần. Dư nợ margin của công ty đạt hơn 44.700 tỷ đồng, tăng 47%, cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư vẫn duy trì ở mức cao.

VPBankS cũng ghi nhận mức tăng trưởng với lợi nhuận sau thuế đạt 436 tỷ đồng, tăng 55%. Doanh thu hoạt động đạt 2.871 tỷ đồng, trong đó lãi từ cho vay đạt hơn 880 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ, còn lãi từ FVTPL đạt 1.822 tỷ đồng, gấp gần 4 lần. Lợi nhuận đã thực hiện đạt gần 765 tỷ đồng, tăng gần 117%, cho thấy đóng góp lớn từ hoạt động tự doanh trong kỳ.

Bên cạnh đó, KIS Việt Nam ghi nhận lợi nhuận sau thuế 203 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ, trong khi Agriseco đạt hơn 43 tỷ đồng, tăng 34%. Một số công ty như MBS, FPTS, DSC, KBSV cũng nằm trong nhóm tăng trưởng lợi nhuận, phản ánh việc cải thiện ở nhiều mảng kinh doanh như môi giới, cho vay và tự doanh.

Tuy nhiên, bức tranh chung còn hướng về gam màu suy giảm, đặc biệt ở những công ty có tỷ trọng tự doanh lớn. VIX là một trường hợp điển hình khi lợi nhuận sau thuế ghi nhận hơn 138 tỷ đồng, giảm 63% so với cùng kỳ, dù doanh thu hoạt động đạt 1.653 tỷ đồng, tăng 69%. Lãi FVTPL đạt 1.230 tỷ đồng, tăng 57%, lãi cho vay đạt 349 tỷ đồng, tăng 117% và doanh thu môi giới đạt 52 tỷ đồng, tăng 146%, nhưng lỗ FVTPL lên tới 1.309 tỷ đồng, tăng 192% và chi phí tài chính đạt 150 tỷ đồng, tăng 261%, khiến lợi nhuận trước thuế giảm 66%.

Đi sâu hơn, lợi nhuận đã thực hiện của VIX đạt 287 tỷ đồng, tăng 1%, trong khi lợi nhuận chưa thực hiện chuyển sang âm 131 tỷ đồng. Điều này cho thấy phần hoạt động kinh doanh cốt lõi không suy giảm đáng kể, nhưng biến động giá danh mục đầu tư đã ảnh hưởng lớn đến kết quả chung.

BVSC cũng ghi nhận lợi nhuận gần 21 tỷ đồng, giảm 49%, với nguyên nhân chính đến từ chênh lệch đánh giá lại tài sản tài chính. Các công ty như DNSE, AAS hay PineTree cũng nằm trong nhóm có lợi nhuận đi xuống trong quý I.

Không ít công ty đã ghi nhận trạng thái thua lỗ. EVS báo lỗ sau thuế 157 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ có lãi, với doanh thu chỉ đạt khoảng 8,15 tỷ đồng, giảm 91% và chi phí tăng lên hơn 204 tỷ đồng.

Rồng Việt cũng báo lỗ hơn 24 tỷ đồng tại báo cáo riêng dù doanh thu đạt 201,9 tỷ đồng, tăng 19%, trong đó doanh thu môi giới đạt 54,7 tỷ đồng, tăng 60,65% và doanh thu cho vay đạt 118,4 tỷ đồng, tăng 28,94%. Tuy nhiên, công ty phải trích lập 26,6 tỷ đồng chi phí do đánh giá giảm danh mục đầu tư, qua đó ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Ngoài ra, APS, BIS, CVS và một số công ty khác cũng ghi nhận kết quả âm, nâng tổng số doanh nghiệp lỗ trong quý I lên 8 đơn vị.

Diễn biến trên cho thấy kết quả ngành chứng khoán trong quý I chịu ảnh hưởng lớn từ hoạt động tự doanh và biến động thị trường. Trong khi các mảng như môi giới và cho vay vẫn ghi nhận tăng trưởng ở nhiều công ty, hiệu quả tổng thể lại phụ thuộc đáng kể vào việc hiện thực hoá lợi nhuận và đánh giá lại danh mục đầu tư.

Mùa công bố kết quả kinh doanh vẫn đang tiếp diễn và bức tranh toàn ngành chứng khoán có thể tiếp tục thay đổi trong các ngày tới.