Dòng tiền có dấu hiệu quay lại cổ phiếu bất động sản, nhiều mã tăng trần

Thị trường chứng khoán khởi sắc trong hai phiên gần đây. VN-Index tăng gần 34 điểm trong phiên 21/8 và tiếp tục đi lên trong phiên 24/8, đưa chỉ số lên 1.789 điểm. Thanh khoản trên HOSE đạt lần lượt khoảng 18.400 tỷ đồng và 19.400 tỷ đồng.

Cùng với sự cải thiện của thị trường chung, dòng tiền bắt đầu lan sang nhóm bất động sản, sau giai đoạn phần lớn cổ phiếu ngành này diễn biến kém tích cực. Ngoại trừ một số trường hợp vốn hóa lớn như VIC và VHM, nhiều mã đã trải qua xu hướng đi xuống kéo dài khoảng một năm.

Nhiều mã tăng sau thời gian dài lạc nhịp

Trong phiên 24/8, VIC và VHM nằm trong nhóm 10 cổ phiếu có giá trị giao dịch lớn trên thị trường. Ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, DXG, CEO, TCH, NVL, KDH, PDR và DIG đều ghi nhận khối lượng khớp lệnh từ khoảng 10 triệu đến 23 triệu cổ phiếu.

Sắc xanh cũng lan rộng. TCH, DXS và QCG cùng tăng hết biên độ, CEO tăng 5,6%; PDR, HDC, VIC, SCR, KDH và DXG tăng khoảng 3-5%, bên cạnh nhiều mã khác tăng giá.

Đáng nói, đây là phiên thứ hai liên tiếp nhiều cổ phiếu bất động sản ghi nhận mức tăng đáng kể sau giai đoạn dài lạc nhịp. Những cái tên như DIG, HDC, CEO, PDR, DXG, DXS hay SCR trước đó đều trải qua xu hướng giảm kéo dài.

Bức tranh của ngành vẫn chưa hoàn toàn đồng nhất. Một số cổ phiếu đã tách khỏi xu hướng chung sớm hơn. HTN gần như tăng liên tục kể từ cuối tháng 7, đưa thị giá tăng khoảng 38%. Thanh khoản bình quân một tháng đạt gần 240.000 đơn vị, cao khoảng 1,5 lần mức bình quân quý.

VPI cũng đang cao hơn khoảng 17% so với một năm trước. Trong khi đó, NVL từng có nhịp tăng gần gấp đôi từ đầu tháng 3 đến đầu tháng 5/2026, trước khi hạ nhiệt và hiện giao dịch quanh vùng đầu năm.

Nhịp hồi gần đây diễn ra trong bối cảnh ngành bất động sản nhìn chung vẫn đối mặt nhiều khó khăn, thị trường nhà đất chưa cho thấy sự khởi sắc rõ rệt và xu hướng lãi suất đi lên tiếp tục là yếu tố được nhà đầu tư theo dõi.

Thêm bối cảnh mới từ FTSE và chính sách

Một lớp thông tin mới xuất hiện vào cuối tuần trước khi FTSE Russell công bố danh sách cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào FTSE Global Equity Index Series (GEIS).

Trong nhóm Large, Mid và Small Cap theo cách phân loại của FTSE có bốn đại diện bất động sản gồm VIC, VHM, VRE và NVL. Nhóm Micro Cap còn xuất hiện nhiều mã liên quan đến bất động sản như HDC, CRE, CEO, DXS, DIG, KDH, KBC, PDR, QCG, SCR, TAL, VPI, IJC, HDG, KOS, SIP và VGC.

Trong bản tin ETF ngày 24/8, SSI Research xây dựng kịch bản tích cực trong đó tỷ trọng Việt Nam tại FTSE Emerging All Cap Index có thể tăng lên 0,95% vào tháng 9/2027, tương ứng khoảng 4,28 tỷ USD dòng vốn thụ động tích lũy. Nhóm phân tích lưu ý đây là kịch bản minh họa nếu đà tăng tỷ trọng tiếp tục được duy trì, không phải dự báo.

Song song với câu chuyện FTSE, Quốc hội mới đây cũng thảo luận định hướng sửa đổi Luật Kinh doanh bất động sản, trong đó có các đề xuất cắt giảm, đơn giản hóa điều kiện đầu tư kinh doanh và thủ tục hành chính.

Nếu được hoàn thiện theo hướng giảm thủ tục và chi phí tuân thủ, các thay đổi có thể tác động trước hết tới tiến độ triển khai dự án, khả năng đưa sản phẩm ra thị trường và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Với những dự án đang chờ hoàn thiện thủ tục, thời gian xử lý được rút ngắn cũng có thể giúp giảm phần vốn bị kéo dài trong quá trình triển khai.

Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào nội dung cuối cùng của luật, văn bản hướng dẫn và khả năng thực thi. Ở thời điểm hiện tại, FTSE và thay đổi chính sách phù hợp hơn để xem là những lớp bối cảnh mới đối với nhóm bất động sản, thay vì căn cứ để khẳng định nguyên nhân trực tiếp cho nhịp tăng cổ phiếu.