Đơn vị tư vấn hé lộ có 2 tổ chức tham gia IPO của Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI)

Tại buổi Roadshow IPO của CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI), vấn đề thu hút dòng tiền và sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức được đặt ra trong bối cảnh cổ phiếu HGI hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp - nhóm ngành vốn không phải lựa chọn nổi bật trên thị trường chứng khoán.

Trả lời câu hỏi về việc HGI đã tiếp xúc với các nhà đầu tư tổ chức trong nước và quốc tế để chuẩn bị cho đợt IPO hay chưa, ông Nguyễn Đức Quân Tùng, Thành viên HĐQT, Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán OCBS (đại diện đơn vị tư vấn IPO), thông tin dự kiến có tối thiểu hai nhà đầu tư tổ chức tham gia đợt IPO lần này. "Có thể là nhà đầu tư trong nước hoặc nước ngoài, tùy thuộc vào số lượng cuối cùng", ông Tùng nói.

Tại sự kiện, nhà đầu tư đặt vấn đề cổ phiếu HGI được xếp vào nhóm nông nghiệp, trong khi dòng tiền trên thị trường thường không quá chú ý đến nhóm này. Do đó, nhà đầu tư muốn biết đâu là luận điểm nổi bật nhất có thể giúp HGI thu hút dòng tiền khi cổ phiếu chính thức giao dịch.

Theo đại diện OCBS, xét trên mặt bằng chung, nhóm doanh nghiệp nông nghiệp có P/E khoảng 11 lần. So với một số nhóm ngành khác, đây không phải mức định giá thực sự hấp dẫn.

Tuy nhiên, HGI đang có P/E khoảng 6 lần và ROE khoảng 44%. Do đó, đơn vị tư vấn cho rằng câu chuyện của HGI khác biệt đáng kể so với nhiều doanh nghiệp cùng được xếp trong nhóm ngành nông nghiệp.

“Đứng trên quan điểm của OCBS, chúng tôi cho rằng đây chính là điểm đáng chú ý nhất và cũng là điểm sáng của HGI so với các doanh nghiệp khác trong ngành”, ông Tùng chia sẻ.

Liên quan đến việc so sánh HGI với các doanh nghiệp cùng ngành, đại diện OCBS cho biết quá trình nghiên cứu cho thấy không dễ tìm được một doanh nghiệp thực sự tương đồng với HGI về nền tảng tài chính và mô hình hoạt động nếu chỉ giới hạn tại Việt Nam. Do đó, đơn vị tư vấn phải mở rộng phạm vi nghiên cứu sang thị trường quốc tế.

Theo OCBS, các doanh nghiệp được lựa chọn để so sánh có những khác biệt nhất định về quy mô, giai đoạn phát triển và loại cây trồng. Tuy nhiên, những doanh nghiệp này vẫn có thể cung cấp bối cảnh tham chiếu cho HGI do có sự tương đồng về bản chất hoạt động, cùng kinh doanh trong lĩnh vực nông sản và trồng trọt.

Một vấn đề khác được nhà đầu tư đặt ra là ý nghĩa của việc IPO trong chiến lược phát triển dài hạn của HGI. Nhà đầu tư cho rằng công ty có kế hoạch duy trì chính sách cổ tức khá đều đặn và vẫn có dòng tiền, tiền mặt để chi trả cho cổ đông nên huy động vốn chưa hẳn là nhu cầu cấp thiết.

Trả lời vấn đề này, ông Tùng cho biết "IPO lần này không đặt mục tiêu tối thượng là giải quyết vấn đề vốn. Do đó, chúng tôi đặt chỉ tiêu về số lượng cổ phiếu phát hành ở mức tối thiểu. Một phần số tiền huy động được sẽ tiếp tục sử dụng cho hoạt động đầu tư.

Đối với nguồn lợi nhuận có thể tạo ra trong thời gian tới, dự kiến phân bổ 50% cho cổ tức và 50% để tiếp tục đầu tư, qua đó vừa đảm bảo quyền lợi cho cổ đông, vừa duy trì nguồn lực cho hoạt động phát triển".

Về kế hoạch tiếp xúc nhà đầu tư tại khu vực phía Bắc, ông Tùng cho biết do quy mô IPO lần này ở mức tối thiểu theo quy định nên quy mô các chương trình tiếp xúc nhà đầu tư cũng sẽ được cân nhắc phù hợp.