ĐHĐCĐ REE: Mục tiêu công suất 3GW vào năm 2030, Jardine Matheson thay 2 ứng viên HĐQT

Sáng ngày 31/3, CTCP Cơ Điện Lạnh (Mã: REE) tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, theo hình thức họp trực tiếp tại tòa nhà E.Town, TP HCM. 

Tính đến 7h55, 96 cổ đông tham dự đại diện cho 372 triệu cổ phiếu, chiếm 68,86% trên tổng số cổ phần có quyền biểu quyết đang lưu hành, đủ điều kiện tiến hành. 

Phải đi cùng với chiến lược quốc gia

Mở đầu đại hội, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thị Mai Thanh nhấn mạnh REE vẫn định hướng trở thành doanh nghiệp đầu tư hạ tầng hàng đầu tại Việt Nam.

Các trọng tâm chính là tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông, đồng thời cũng quan tâm lợi ích các bên liên quan. Mặc dù lĩnh vực năng lượng phụ thuộc nhiều vào thời tiết nhưng với danh mục điện gió, thủy điện, điện mặt trời luôn thay thế nhau phát huy, đảm bảo mức tăng trưởng nhịp nhàng.  

Lãnh đạo REE cũng muốn gắn kết chiến lược tăng trưởng của công ty với chiến lược phát triển quốc gia. Công ty quan sát rất kỹ các chiến lược phát triển quốc gia để đưa ra chiến lược phù hợp.

Về mục tiêu cho các mảng kinh doanh đến 2030, bà Thanh nói công ty "không giấu giếm tham vọng hướng tới vai trò nhân tố then chốt trong hệ thống năng lượng quốc gia với mục tiêu đạt công suất 3GW vào năm 2030". Công ty phát triển danh mục năng lượng đa dạng từ thủy điện đến điện gió, điện mặt trời...

HĐQT đã phê duyệt quyền khảo sát biển cho dự án điện gió ngoài khơi tại khu vực Nam Bộ. Theo REE, đây là bước đi mang tính chiến lược nhằm định vị doanh nghiệp tham gia vào giai đoạn phát triển tiếp theo của ngành năng lượng tái tạo, trong đó điện gió ngoài khơi được xem là một trong những nguồn năng lượng có tiềm năng lớn nhất. 

Với mảng cơ điện (M&E), công ty gắn liền chiến lược phát triển cơ sở hạ tầng, đảm bảo tăng trưởng phải đồng hành cùng kế hoạch phát triển hạ tầng hiện đại của Chính phủ, bao gồm các nhà máy điện, trung tâm dữ liệu và cơ sở công nghiệp, mục tiêu doanh thu vượt 1 tỷ USD. 

Mảng bất động sản hiện đang quản lý hàng chục tòa nhà. TP HCM đã có chương trình đặc biệt phát triển trung tâm tài chính quốc tế cũng như nhiều công ty đang phát triển các khu phức hợp, theo đó bà Thanh đánh giá đây là cơ hội lớn cho REE để phát triển mạnh mẽ, kỳ vọng tăng diện tích cho thuê văn phòng thêm 50% lên khoảng 300-400.000 m2. 

Bà Mai Thanh tiết lộ đang theo đuổi 2 dự án rất lớn, nhưng chưa thể công khai do đang trong quá trình nghiên cứu, đánh giá tính khả thi. HĐQT đang tập trung rất kỹ để có chiến lược thận trọng, chắc chắn, lấy được các dự án có tính khả thi cao.  

Với mảng nước, công ty đang tập trung vào mảng nước sạch. Tuy nhiên, trong xu thế ESG, mảng kinh doanh này sẽ phải đi sau vào phân khúc xử lý nước, đây cũng là cơ hội đồng hành chung của chính sách quốc gia là phát triển đi kèm với bảo vệ môi trường. 

Đại hội thảo luận

Chiến lược đầu tư ngành điện ra sao? 

Chủ tịch HĐQT Mai Thanh: Quy hoạch Điện VIII thì nguồn điện LNG có tỷ trọng lớn. Điện gió có tiềm năng quan trọng sau LNG (bao gồm gió trên bờ, gần bờ và ngoài khơi). Điện than trong tình trạng tiếp tục duy trì, than nội địa hiện chỉ đủ cho nhà máy hiện hữu còn nhà máy mới phải nhập khẩu than.

Nếu nhìn thành phần như vậy thì LNG đến 2030 phát triển 20GW. Hiện các nhà máy đang hoạt động hết công suất nên Việt Nam không đặt được thiết bị, tôi nghĩ chỉ phát triển được khoảng 2-4GW. Theo đó, Chính Phủ sẽ ưu tiên phát triển điện gió và điện mặt trời.

Cơ cấu này cho REE cơ hội đầu tư năng lượng gió gần bờ và mặt trời trên hồ.

Việt Nam có tiềm năng rất lớn về điện gió ngoài khơi, trong đó REE hiện có 1 giấy phép khảo sát 500MW ở Vĩnh Long.

Cơ cấu hiện tại có các nhà máy chạy nền là than và khí. Khi than hết thì sẽ xây dựng điện hạt nhân làm nền. Điện hạt nhân không nằm trong chuỗi cạnh tranh, REE không có kế hoạch gì đầu tư vào điện hạt nhân.

Lĩnh vực công ty tập trung là điện gió và điện mặt trời trên hồ, kỳ vọng tăng lên 3GW, tức là mỗi năm phải phát triển 500MW, chúng tôi đánh giá khả dĩ.

Vấn đề giá bán điện?

Bà Mai Thanh: Để đánh giá vấn đề này thì phải nhìn thêm từ khủng hoảng Trung Đông đã gây cú sốc đối với kinh tế thế giới, nhất là năng lượng. Nếu xét về khía cạnh đó, với tỷ lệ điện khí tăng lên thì sẽ hình thành thị trường giá điện tăng lên. Tuy nhiên, Chính Phủ sẽ cố gắng giữ giá điện không tăng quá, nhằm đảm bảo không ảnh hưởng đến các kế hoạch lớn.

Chúng ta phải hết sức đồng hành cùng Chính Phủ, phải xem ngành của mình là gì, mình đóng góp gì cho nền kinh tế để có thể đọc được mong muốn của Chính Phủ, để biết là cơ hội ở đâu.

Chúng ta vẫn đang quan sát về giá bán.

Về sản lượng sản xuất ra được mua hết hay không? Nhà nước cam kết mua điện 85% thì còn 15% đi đâu. Chúng tôi không yêu cầu bảo hộ, nhưng điện gió ngoài khơi phải mua hết 100%,  một phần tiền thanh toán phải bằng ngoại tệ, hệ thống truyền tải phải hấp thu ngay và hợp đồng ký kết phải thực hiện ngay để có thể đi vay được. 

Nếu chưa đáp ứng được các điều kiện trên thì chưa thể bỏ vốn ra đầu tư được. 

Hiện đầu tư 1GW điện gió tốn khoảng 3 tỷ USD, trong khi toàn bộ máy móc, thiết bị, chuyên gia đều được thanh toán bằng ngoại tệ, gây rủi ro tỷ giá rất lớn.

Dự án Duyên Hải thì tỷ lệ IRR bao nhiêu?

Bà Mai Thanh: Đây là dự án chuyển tiếp có giá điện 1.816 đồng/kWh, chúng tôi đàm phán về giá trần này. Tôi luôn nói về chỉ số IRR khoảng 12%. Làm điện không có lời nhiều, có giá là chạy, cố gắng đấu tranh để chạy hết công suất/ 

Giá dầu tăng thì tác động đến nhà máy như thế nào? 

Chúng ta chỉ còn suất đầu tư 20% tại nhà máy nhiệt điện Phả Lại (PPC). Nhà máy này cách đây 25 năm. Cách đây 7-8 năm đã yêu cầu đóng nhà máy, và gần đây đã thuyết phục được EVN đóng cửa nhà máy này. Nếu đóng cửa nhà máy này, PPC sẽ có lãi ở mảng khác. Nhìn chung, HĐQT đã có quyết định sẽ thoái vốn khỏi PPC trong thời gian tới. Dù vậy, thanh khoản khá thấp nên khó bán. Trước mắt, sẽ phấn đấu đóng dây chuyền 1 của nhà máy này để PPC có lời. 

Chúng tôi đấu tranh đóng dây chuyền 1 để nhà máy có lời.

Kế hoạch với mảng nước?

Bà Mai Thanh: Hiện 4 nhà máy đang hoạt động công suất lớn và công ty cũng đang trọng lộ trình tăng giá bán, đây là mảng có vị thế độc quyền cao, nên công ty phải rất mềm mỏng trong việc nói chuyện với các bên quản lý, không dễ để tăng giá.

Một trong lĩnh vực mới là xử lý nước thải và xử lý rác thải. Công ty kỳ vọng trong năm nay sẽ có 1 giấy phép đầu tư xử lý rác thải để phát triển. Dự kiến đến năm 2027 có thể khởi công và đầu năm 2029 mới có thể phát điện.

Kế hoạch với bất động sản?

Bà Mai Thanh: REE đang cố gắng khai thác hết công suất, hiện còn khoảng 30.000 m2 trống, nhiệm vụ lấp đầy càng sớm càng tốt, càng lấp đầy thì càng tăng thêm lợi nhuận, vẫn còn không gian để phát triển.

Việc thứ 2 là tìm kiếm thêm dự án tốt đẹp khác,nhưng việc đầu tư sẽ mất 4-5 năm, nói chung mảng này quý vị kiên nhẫn đầu tư với REE.

Kế hoạch mảng cơ điện?

Bà Mai Thanh: Mảng này có cơ hội rất lớn nếu nhìn vào chiến lược phát triển hạ tầng Việt Nam. Đây là thị trường cực kỳ lớn, công ty phải lựa chọn tham gia phân khúc nào, vị thế cạnh tranh ra sao. Đó sẽ là phân khúc trung tâm dữ liệu ít cạnh tranh, vừa rồi ký hơn 1.000 tỷ. Hay phân khúc ở các nhà máy điện, nếu có thể hợp tác với EPC nước ngoài  thì cơ hội lớn, rồi đến việc mua sắm và lắp đặt cho các dự án điện gió...

Công ty hoàn toàn có thể làm tổng thầu dự án điện mặt trời, có thể đạt doanh thu hàng tỷ USD trong 2-3 năm tới. Tuy nhiên khách hàng chúng ta rất lớn như Sungroup, Vingroup, BIM group nhưng giờ dòng tiền rất sát sao, nếu làm thì nợ phải thu tăng lên rất nhiều.  

Có tăng vốn diều lệ nữa không?

Bà Mai Thanh: REE chỉ tiếp tục một năm nay nữa thôi, sau đó phải ngừng để nghỉ một tí để đảm bảo EPS (thu nhập trên mỗi cổ phần). Nếu tăng hoài mà không có tăng trưởng thì chỉ số P/E sẽ giảm.

HĐQT muốn nâng chỉ số P/E lên, hiện nay tôi nghĩ nhà đầu tư đang đánh giá thấp hơn giá trị thực của công ty.

REE Energy đang tăng lên 10.500 tỷ đồng để đáp ứng điều kiện làm điện gió ngoài khơi. Trong khi REE Corp có 6.200 tỷ đồng nhưng vốn chủ sở hữu hơn 25.000 tỷ.

Thành viên HĐQT Nguyễn Ngọc Thái Bình: Sau khi phân phối cổ tức thì lợi nhuận còn lại khoảng 1.100 tỷ. Chúng tôi sử dụng để tăng vốn trong năm nay, nhằm triển khai dự án Duyên Hải 2 và 3, với tổng công suất 128 MW. Một phần lợi nhuận giữ lại dùng để góp vốn vào 2 công ty dự án này. 

Chi tiêu capex ra sao? Sử dụng vốn vay và huy động ra sao? 

Ông Thái Bình: Trong năm qua công ty đã đầu tư dự án Duyên Hải 48MW với quy mô 1.500 tỷ đồng, trong đó vốn vay khoảng 70%. Còn kế hoạch 2026 là có 2 dự án dự kiến COD cuối năm nay với tổng công suất 128 MW, trong đó vốn tự có 30% và còn lại là vốn vay ngân hàng trong nước.

Chúng tôi cũng mới M&A 90% dự án Phú Cường tại Sóc Trăng, tổng công suất 200 MW. Với suất đầu tư 1,6 triệu USD cho mỗi MW, tương đương tổng vốn đầu tư 300 triệu USD. Dự án đang triển khai các công việc giải phóng mặt bằng, việc xây dựng chủ yếu trong năm sau và vận hành vào cuối năm 2027, công ty sẽ dùng vốn tự có 100 triệu USD và vốn vay 200 triệu USD để tài trợ dự án.

Kế hoạch lợi nhuận kỷ lục

Năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 12.230 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (lãi ròng) dự kiến 2.814 tỷ đồng, cao hơn 11% so với năm 2025 và là con số kỷ lục nếu đạt được. 

Trong đó, mảng năng lượng kỳ vọng đóng góp lớn nhất vào doanh thu với 5.476 tỷ đồng, tăng khoảng 10%; trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.465 tỷ đồng, tăng gần 4%.

Với mảng nước sạch, doanh thu kế hoạch đạt 211 tỷ đồng, tăng 27% so với năm trước; trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm gần 3% xuống còn 346 tỷ đồng. 

Ở mảng bất động sản, REE đặt kế hoạch doanh thu 1.319 tỷ và lợi nhuận sau thuế 567 tỷ đồng, tăng lần lượt 14% và 23% so với năm 2025.

Mảng cơ điện lạnh (M&E) được kỳ vọng đạt 4.672 tỷ đồng doanh thu và 227 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng tương ứng gần 33% và 38% so với năm ngoái.  

Giai đoạn 2026–2027, mảng này định hướng duy trì vị thế ở các phân khúc truyền thống, tập trung vào các dự án quy mô lớn. Đồng thời, doanh nghiệp mở rộng sang các lĩnh vực như đầu tư công, năng lượng tái tạo, LNG, xử lý môi trường và trung tâm dữ liệu nhằm đa dạng hóa danh mục và thích ứng với xu hướng thị trường. 

Chia cổ tức 25%

Năm 2025, công ty ghi nhận doanh thu thuần hơn 10.000 tỷ đồng, tăng 19% so với năm liền trước và là mức cao nhất kể từ khi thành lập. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.150 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng 2.529 tỷ đồng, tăng trưởng 27% và vượt 4% kế hoạch năm.  

Với kết quả đạt được, Hội đồng quản trị đề xuất phương án phân phối lợi nhuận năm 2025 với tổng tỷ lệ 25%, được thực hiện qua hai hình thức gồm 10% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu.

Đối với phần cổ tức tiền mặt, công ty dự kiến chi trả 10%, tương đương 1.000 đồng cho mỗi cổ phiếu. Nguồn chi được lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Với gần 542 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền cần chi 542 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cũng lên kế hoạch trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%, tức cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 15 cổ phiếu mới. Lượng cổ phiếu phát hành hơn 81 triệu đơn vị, dự kiến triển khai trong quý II/2026.

HĐQT còn đề xuất phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) năm 2025 nhằm bổ sung nguồn vốn phục vụ hoạt động kinh doanh. Khối lượng phát hành 500.000 cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp. 

Thay đổi nhân sự cấp cao

Giữa tháng 2, REE công bố thay đổi nhân sự cấp cao theo đề xuất của cổ đông lớn. Cụ thể, ông Alain Xavier Cany đã nộp đơn từ nhiệm thành viên HĐQT theo đề nghị của Platinum Victory Pte. Ltd. Đồng thời, bà Hsu Hai Yeh cũng gửi đơn xin rời vị trí thành viên HĐQT.

Bên cạnh đó, REE cũng nhận được thông báo về việc từ nhiệm của ông Windsor Cristobal - Giám đốc Tài chính do thay đổi nơi ở, quyết định đã có hiệu lực từ ngày 28/3.  

Tại đại hội, công ty sẽ tiến hành bầu cử 2 thành viên mới. Danh sách ứng cử bao gồm ông Nirukt Narain Sapru và ông Lee Liang Whye. Cả 2 đều là lãnh đạo cấp cao của Jardine Matheson Limited - công ty mẹ của Platinum Victory Pte. Ltd. 

Đại hội kết thúc với tất cả tờ trình được thông qua.