Đếm ngược kỳ rà soát của FTSE Russell: Quy trình đánh giá sẽ diễn ra như thế nào?

Thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn theo dõi tiến trình rà soát giữa kỳ tháng 3 của FTSE Russell, với mốc công bố kết quả dự kiến vào ngày 7/4. Trước thời điểm này, quá trình đánh giá được triển khai qua nhiều cuộc họp của các ủy ban chuyên môn, kết hợp giữa các nhóm tư vấn độc lập và hệ thống quản trị nội bộ của FTSE.

Chuỗi đánh giá nhiều cấp trước mốc công bố

Theo lịch trình, các cuộc họp của FTSE Russell diễn ra theo từng cấp độ trong tháng 3. Ngày 3/3, Ủy ban Tư vấn Phân loại Quốc gia cổ phiếu họp để xem xét các tiêu chí liên quan đến phân loại thị trường. Tiếp đó, ngày 10/3, Ủy ban Tư vấn Cổ phiếu khu vực châu Á – Thái Bình Dương đánh giá trong bối cảnh khu vực. Đến ngày 19/3, Hội đồng Tư vấn Chính sách tiếp tục thảo luận ở cấp độ phương pháp luận.

Các ủy ban này hoạt động như một kênh tham vấn độc lập, phản ánh góc nhìn từ các tổ chức đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, quá trình đánh giá không dừng ở đó. Trong nội bộ FTSE Russell, các quyết định còn được rà soát qua nhiều lớp kiểm soát, từ vận hành chỉ số, quản trị rủi ro đến kiểm toán nội bộ, nhằm đảm bảo tính nhất quán trong phương pháp và tuân thủ các chuẩn mực đã thiết lập.

Việc kết hợp giữa tham vấn bên ngoài và kiểm soát nội bộ giúp quy trình đánh giá được triển khai theo hướng đa tầng, hạn chế sự phụ thuộc vào một góc nhìn đơn lẻ. Sau chuỗi cuộc họp này, FTSE Russell sẽ tổng hợp các đánh giá để công bố kết quả vào ngày 7/4 (sáng 8/4 theo giờ Việt Nam).

Kỳ rà soát tháng 3 là bước kiểm tra tiến độ

Tại chương trình Phở Side Chat đầu tháng 12/2025, bà Wanming Du, Giám đốc Chính sách chỉ số FTSE, cho biết các mốc rà soát trong năm, bao gồm kỳ tháng 3, đóng vai trò như một bước kiểm tra tiến độ nhằm xác nhận mức độ sẵn sàng của thị trường.

Theo đó, kỳ rà soát giữa kỳ không phải là thời điểm thực hiện thay đổi phân loại, mà chủ yếu mang ý nghĩa cập nhật và đánh giá quá trình hoàn thiện các điều kiện kỹ thuật. Đại diện FTSE cũng lưu ý cần phân biệt giữa việc được nâng hạng về mặt phân loại và việc được đưa vào rổ chỉ số, vốn là hai bước tách biệt trong quy trình vận hành.

Khoảng thời gian chuyển tiếp trước khi triển khai chính thức là thông lệ chung trên toàn cầu, nhằm tạo điều kiện để các quỹ đầu tư điều chỉnh hệ thống giao dịch, lưu ký và danh mục. Trong lộ trình hiện tại, tháng 3 được xem là mốc kiểm tra tiến độ, trong khi việc triển khai dự kiến diễn ra vào tháng 9.

Những tiêu chí và điều kiện thị trường đang dần được hoàn thiện

Về phương pháp đánh giá, FTSE Russell áp dụng quy trình theo từng bước, bắt đầu từ phân loại quốc gia, xác định quốc tịch cổ phiếu, đánh giá trong phạm vi khu vực và sau đó áp dụng các bộ lọc về khả năng đầu tư như thanh khoản và tỷ lệ tự do chuyển nhượng.

Các bước này được thực hiện theo phương pháp luận dựa trên quy tắc, đảm bảo tính minh bạch và nhất quán giữa các thị trường.

Trong đó, các tiêu chí liên quan đến khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài và hiệu quả cơ chế giao dịch – thanh toán là những nội dung được theo dõi xuyên suốt trong quá trình phân loại.

Ở trong nước, các điều kiện kỹ thuật liên quan đến nhà đầu tư nước ngoài cũng đang được hoàn thiện.

Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 08, sửa đổi một số quy định về công bố thông tin, giao dịch và hoạt động của công ty chứng khoán, trong đó tập trung vào mô hình môi giới toàn cầu (global broker) và cơ chế không yêu cầu đủ tiền trước khi giao dịch (Non Pre-funding – NPF). Đây là những nội dung nằm trong nhóm tiêu chí mà FTSE Russell theo dõi.