CTCK cắt margin, giảm giá chặn cho vay với cổ phiếu liên quan đến nhóm Đức Giang (DGC)

Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS – Mã: TCX) vừa công bố danh mục cho vay ký quỹ (margin) cập nhật ngày 17/12, trong đó điều chỉnh đáng chú ý đối với cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (Mã: DGC). 

Cụ thể, theo danh mục mới, TCBS đã hạ giá trần cho vay margin đối với cổ phiếu DGC từ 105.600 đồng/cp (theo danh sách ngày 15/12) xuống còn 70.000 đồng/cp, tương đương mức giảm khoảng 34%. Tỷ lệ cho vay vẫn được giữ nguyên ở mức 50%.

Cổ phiếu của CTCP Ắc quy Tia Sáng (Mã: TSB), công ty con của Đức Giang, cũng bị điều chỉnh điều kiện cho vay margin tại một công ty chứng khoán khác.

Chứng khoán Phú Hưng (Mã: PHS) đã thông báo hạ giá trần cho vay margin từ 51.500 đồng/cp xuống 28.800 đồng/cp, tương đương mức giảm khoảng 44%. Đồng thời, Phú Hưng sẽ cắt margin với cổ phiếu TSB. Thời điểm áp dụng từ ngày 18/12.

Việc điều chỉnh trần cho vay margin đối với DGC và TSB diễn ra trong bối cảnh hai cổ phiếu này ghi nhận biến động mạnh trong các phiên giao dịch gần đây.

Với DGC, cổ phiếu giảm hết biên độ trong phiên 16/12 với khối lượng khớp lệnh gần 19 triệu cổ phiếu – mức cao nhất kể từ khi niêm yết. Sang các phiên 17/12 và sáng 18/12, mã này tiếp tục giao dịch ở mức giá sàn với lượng dư bán lớn.

Kết phiên sáng 18/12, DGC dừng tại 74.900 đồng/cp, khối lượng khớp lệnh hơn 814.000 cổ phiếu, trong khi dư bán giá sàn khoảng 20 triệu đơn vị.

Tương tự, cổ phiếu TSB trên sàn HNX giảm sàn trong hai phiên 16/12 và 17/12. Sang phiên sáng 18/12, mã này mở cửa tại giá sàn trước khi thu hẹp đà giảm, kết phiên sáng tại 27.000 đồng/cp (giảm 6,25%).

Trong thời gian này, Hóa chất Đức Giang không công bố thông tin mới liên quan đến hoạt động sản xuất – kinh doanh. Doanh nghiệp vẫn đang chuẩn bị chốt danh sách cổ đông để chi trả tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%, ngày đăng ký cuối cùng là 25/12.

Hóa chất Đức Giang là công ty mẹ của Ắc quy Tia Sáng sau khi mua 51% vốn doanh nghiệp này vào tháng 3/2023 với giá khoảng 135 tỷ đồng. Ông Đào Hữu Huyền giữ vai trò Chủ tịch tại cả hai công ty, trong khi ông Đào Hữu Duy Anh – Phó Chủ tịch Hóa chất Đức Giang – cũng là Thành viên Hội đồng quản trị tại Ắc quy Tia Sáng.

KBSV: Đức Giang có thể gặp một số khó khăn trong ngắn hạn

Ở góc độ phân tích, báo cáo cập nhật đầu tháng 12 của Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng Hóa chất Đức Giang có thể đối mặt với một số khó khăn trong ngắn hạn.

Trong 9 tháng đầu năm, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đã giảm 3,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí điện gia tăng và nguồn quặng apatite chất lượng cao nội bộ hạn chế.

Tuy nhiên, về trung hạn, KBSV đánh giá triển vọng tiêu thụ phốt pho vàng (P4) của Đức Giang vẫn được hỗ trợ bởi xu hướng tăng trưởng của ngành bán dẫn. Tổ chức Thống kê Kinh doanh Bán dẫn Thế giới (WSTS) đã nâng dự phóng tăng trưởng lĩnh vực bán dẫn toàn cầu lên 26,3% trong năm 2026, cao hơn đáng kể so với mức kỳ vọng trước đó.

Theo ước tính, sản lượng tiêu thụ P4 của Hóa chất Đức Giang có thể tăng lần lượt 18%, 6% và 6% trong các năm 2025, 2026 và 2027.

Dù vậy, nhóm phân tích đã điều chỉnh giảm dự phóng biên lợi nhuận gộp so với kỳ trước, xuống mức 32,8% năm 2025, 32,2% năm 2026 và 33,9% năm 2027, phản ánh tác động từ chi phí điện tăng và tình trạng thiếu hụt quặng apatite nội bộ. KBSV kỳ vọng Khai trường 25 sẽ được khai thác từ nửa sau năm 2026.