Chuyên gia dự báo tăng trưởng GDP quý IV có thể đạt 8,4%, cả năm đạt 8,1%

Hoạt động thương mại duy trì đà tăng trưởng ổn định cùng với tín hiệu hồi phục tích cực của ngành sản xuất của các tháng cuối năm là cơ sở để các tổ chức phân tích dự báo rằng, tăng trưởng GDP quý IV có thể đạt 8,4%, đưa GDP cả năm đạt trên 8%.

Tăng trưởng GDP 2025 khả năng cao đạt trên 8%

Theo báo cáo từ HSBC, tháng 11 tiếp tục ghi nhận tình hình thương mại tích cực, dù tăng trưởng với tốc độ chậm hơn, phản ánh tác động ngày càng giảm dần của hoạt động đẩy nhanh đơn hàng đặt trước (frontloading).

Tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu giảm xuống còn lần lượt 15,1% và 16% so với cùng kỳ năm trước, từ mức đỉnh. Sự chững lại của đà tăng trưởng thương mại diễn ra trên diện rộng nhưng xuất khẩu điện tử vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ.

Tăng trưởng xuất khẩu linh kiện máy tính và điện tử vẫn ở mức 62% so với cùng kỳ năm trước tính theo trung bình động ba tháng. Mặc dù Việt Nam tập trung ở phân khúc thấp hơn của chuỗi cung ứng công nghệ, nhưng nhu cầu AI tăng cao vẫn lan tỏa tác động tích cực.

Mặc dù khó có thể dự đoán diễn biến của năm 2026 nhưng các chỉ số chính như PMI mang lại một số tín hiệu khả quan. Chỉ số PMI chính vẫn ở mức mở rộng 53,8 trong tháng 11, trong đó, một số chỉ số phụ cũng vượt qua mốc 50. Đặc biệt, đơn đặt hàng xuất khẩu mới đã mở rộng với tốc độ nhanh hơn trong tháng thứ hai liên tiếp.

"Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào thương mại như Việt Nam. Ngoài ra, một tín hiệu đáng mừng là chỉ số việc làm cũng duy trì đà tăng trưởng tích cực, vượt mốc 50 lần thứ hai trong một năm", HSBC đánh giá.

Về lạm phát, mặc dù lạm phát Quý IV có nhiều khả năng sẽ cao hơn một chút so với các quý trước nhưng vẫn sẽ thấp hơn nhiều so với mục tiêu của Chính phủ là 4 - 4,5%.

Trước đó, HSBC cũng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 có thể đạt 7,9% và năm 2026 có thể đạt 6,7%.

Khả quan hơn đôi chút, báo cáo từ Khối nghiên cứu Công ty chứng khoán MB chỉ ra rằng, bất chấp rủi ro thuế quan và những ảnh hưởng từ thiên tai, Việt Nam vẫn duy trì kết quả kinh tế rất tích cực trong 11 tháng đầu năm với: tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ; dòng vốn FDI giải ngân ổn định, tăng tốc giải ngân vốn đầu tư công và lượng khách du lịch phục hồi.

Trong khi đó, lạm phát vẫn được kiểm soát tốt dù tăng trưởng tín dụng bật tăng mạnh. Vì vậy, các chuyên gia phân tích từ MBS dự báo tăng trưởng GDP quý IV/2025 ở mức 8,4% - 8,8% với động lực chính đến từ tăng tốc giải ngân vốn đầu tư công và sản xuất phục hồi, qua đó giúp GDP cả năm 2025 đạt mức 8% - 8,1%.

Trao đổi với chúng tôi, ông Phạm Lưu Hưng, Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI cho rằng năm 2025 là năm tương đối thành công đối với Việt Nam.

Xuất khẩu năm 2025 tăng rất cao, mặc dù theo số liệu xuất khẩu đã giảm đà tăng trưởng trong các tháng gần đây tuy nhiên đây chỉ là yếu tố mang tính mùa vụ. "Bởi trong một năm, thông thường, đỉnh xuất khẩu rơi vào tháng 7 và tháng 8. Đây là những tháng xuất khẩu phục vụ mùa Noel, đến tháng 9, trở đi sẽ thấp đi", ông Hưng phân tích. 

Theo ông, kim ngạch xuất khẩu các tháng trở lại đây có sụt giảm tháng sau so với tháng trước những vẫn cao hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước cho thấy tín hiệu tích cực. "Nếu bỏ đi yếu tố điều chỉnh mùa vụ sẽ thấy được, kim ngạch xuất khẩu tháng 7 - tháng 11 đều ở mức khoảng 40 - 41 tỷ USD/tháng - mức rất cao", ông Hưng nói.

Báo cáo từ SSI Research cũng chỉ ra, kinh tế Việt Nam duy trì đà tăng trưởng trong tháng 11, được hỗ trợ bởi sản xuất, đầu tư và khu vực dịch vụ, trong khi lạm phát vẫn được kiểm soát, qua đó tạo dư địa thuận lợi cho điều hành chính sách.

"Tăng trưởng GDP quý IV/2025 có thể đạt khoảng 8,2% so với cùng kỳ, thấp hơn nhẹ so với mục tiêu 8,4% của Chính phủ. Tuy nhiên, vẫn hoàn toàn có khả năng đạt mức tăng trưởng khoảng 8% cho cả năm 2025", chuyên gia SSI dự báo .

Về dài hạn, Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP hai con số đến năm 2030, được thúc đẩy bởi cải cách cơ cấu, dòng vốn FDI bền vững và đẩy mạnh đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng.

Mục tiêu tăng trưởng GDP 10% 2026 có cơ sở đạt được

Còn theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset, trong khi trung bình mức dự báo tăng trưởng GDP của các tổ chức quốc tế đối với Việt Nam năm 2025 chỉ ở mức  7,2% còn 2026 đạt 6,7% thì mục tiêu tăng trưởng GDP của Chính phủ năm 2025 lại ở mức trên 8% và 2026 tăng lên 10%.

Điều hành không phải là không có cơ sở, tăng trưởng năm 2026 được kỳ vọng sẽ tăng tốc trên nền tảng ba trụ cột chiến lược. Đáng chú ý là việc hoàn thiện thể chế, với nhiều Luật và chính sách quan trọng đang định hình lại nền kinh tế.

Trong đó, kế hoạch chi đầu tư và phát triển tăng 42% so với các năm trước lên 1,12 nghìn tỷ đồng, chiếm 35,5% tổng chi Ngân sách Nhà nước (NSNN). Tỷ lệ chi thường xuyên và chi đầu tư phát triển trong kế hoạch NSNN giai đoạn 2026–2030 lần lượt là 50,7% và 40,7% (so với cơ cấu năm 2024 là 56,9% và 31,2%).

Hai là, nỗ lực thu hút dòng vốn FDI, với mục tiêu giai đoạn 2026–2030 là thu hút vốn đăng ký 40-60 tỷ USD/năm (trung bình 2020-2024 là 33 tỷ USD/năm) và giải ngân vốn FDI đạt 30-40 tỷ USD (trung bình 2020–2024 là 22 tỷ USD/năm).

Trọng tâm của chiến lược là nâng cao năng lực sản xuất trong nước, với mục tiêu tăng tỷ lệ nội địa hóa lên hơn 40% vào năm 2030. Việc tăng cường nội lực ngành sản xuất cũng nằm trong kế hoạch thúc đẩy kinh tế tư nhân tăng 10–12%/năm (với mục tiêu kinh tế tư nhân sẽ đóng góp 55-58% GDP năm 2030).

Cuối cùng là nỗ lực duy trì ổn định kinh tế vĩ mô. Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu kinh tế đầy tham vọng, với mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên cho năm 2026, gắn với giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát (CPI bình quân khoảng 4,5%), bảo đảm các cân đối lớn của nền kinh tế.

 

Các chuyên gia từ SSI Research cũng đánh giá, triển vọng thị trường năm 2026 tiếp tục được hậu thuẫn bởi các cải cách nhằm tinh gọn bộ máy hành chính và đẩy nhanh tiến độ đầu tư công.

Bên cạnh đó, chính sách tài khóa vẫn duy trì xu hướng mở rộng, với chi đầu tư vốn hàng năm khoảng 63 tỷ USD, gấp hơn hai lần so với chu kỳ trước, đóng vai trò động lực cho phát triển hạ tầng và đô thị.

Phân tích thêm về triển vọng tăng trưởng 2026, ông Phạm Lưu Hưng cho rằng, động lực tăng trưởng chính đến từ kế hoạch đầu tư công.

Kế hoạch đầu tư công trung hạn 5 năm khoảng 315 tỷ USD, gấp hơn hai lần giai đoạn trước. Đặc biệt là năm 2026 số vốn đầu tư công chi ra rất lớn. Đặc biệt là năm nay có Nghị quyết 68, nhờ vậy số vốn đầu tư công có thể dẫn dắt đầu tư tư nhân, tạo hiệu ứng lan toả tốt hơn, ông đánh giá.