Chân dung công ty Trung Quốc đầu tư vào DatVietVAC

Blue Pool Capital, công ty đầu tư do Chủ tịch Alibaba Joe Tsai đồng sáng lập, là cái tên xuất hiện trong đợt IPO của DatVietVAC- doanh nghiệp truyền thông, giải trí đứng sau nhiều chương trình truyền hình nổi tiếng tại Việt Nam như Anh trai say hi, Rap Việt, The Masked Singer Vietnam, Người ấy là ai…

Theo thông tin công bố, DatVietVAC chào bán 11,15 triệu cổ phiếu với giá 54.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tổng giá trị hơn 611 tỷ đồng. Blue Pool là một trong những nhà đầu tư tham gia thương vụ. Trước đó, Joe Tsai đã tới thăm trụ sở DatVietVAC hồi đầu năm 2026.

Sự xuất hiện của Blue Pool đáng chú ý bởi đây không phải một quỹ đầu tư thông thường. Tổ chức này vừa gắn với tài sản của tỷ phú Joe Tsai, một trong những nhân vật quan trọng nhất trong lịch sử Alibaba, vừa tích cực xây dựng hoạt động đầu tư độc lập với quy mô ngày càng lớn.

Từ nơi quản lý tài sản của giới tỷ phú đến nhà đầu tư toàn cầu

Blue Pool Capital có trụ sở tại Hong Kong và được thành lập từ quý I/2004, dựa trên nguồn vốn từ những nhân vật gắn với Alibaba, trong đó có Jack Ma và Joe Tsai.

Theo thời gian, Blue Pool ngày càng gắn chặt với tài sản và hoạt động đầu tư của Joe Tsai. Một hồ sơ công bố với Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) cũng xác định Blue Pool Capital Limited là đơn vị quản lý một lượng cổ phiếu thuộc sở hữu của gia đình tỷ phú Joe Tsai.

Tuy nhiên, cách gọi Blue Pool đơn thuần là “family office” (văn phòng gia đình) hiện không còn phản ánh đầy đủ quy mô hoạt động của tổ chức.

Người đóng vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi là Oliver Weisberg, CEO của Blue Pool. Weisberg từng làm việc tại Goldman Sachs, sau đó trở thành đối tác của Citadel tại Hong Kong trước khi gia nhập Blue Pool năm 2015. Tại Goldman Sachs, ông từng tham gia đội ngũ đầu tư vào Alibaba và ngồi trong HĐQT của tập đoàn này.

Từ một tổ chức chủ yếu đầu tư cho nhóm nhà đầu tư thân cận, Blue Pool dần mở rộng sang huy động vốn từ bên ngoài. Financial Times cho biết năm 2023 Blue Blue Pool bắt đầu huy động vốn từ bên ngoài để đầu tư vào các quỹ phòng hộ và quỹ tín dụng tư nhân cho quỹ Harborside. Ngoài ra, vào năm 2025, Blue Pool Capital cũng tìm cách huy động 750 triệu USD cho một quỹ chuyên đầu tư trực tiếp vào các công ty trong lĩnh vực tiêu dùng, tài chính và công nghệ trên toàn cầu, trong đó có cả Trung Quốc.

Bước ngoặt đến trong năm 2026 khi Blue Pool hoàn tất huy động 1 tỷ USD cho Riverside – quỹ đầu tư tư nhân độc lập đầu tiên của tổ chức này. Con số đạt được cao hơn mục tiêu ban đầu và được xem là một kết quả đáng nổi bật trong bối cảnh thị trường huy động vốn toàn cầu gặp nhiều khó khăn.

Theo Wall Street Journal, Blue Pool hiện quản lý khoảng 6,7 tỷ USD, chưa bao gồm tài sản của Joe Tsai. Trong giai đoạn 2016-2025, chiến lược đầu tư vốn tư nhân của Blue Pool đạt tỷ suất hoàn vốn nội bộ gộp khoảng 55%, theo tài liệu huy động vốn của quỹ. Thành tích này được đánh giá có thể nằm trong nhóm 10% quỹ có kết quả tốt nhất trong cùng thế hệ.

Đây cũng là lý do Blue Pool có một vị thế khá khác biệt: vừa mang đặc điểm của một family office, vừa ngày càng giống một công ty quản lý vốn chuyên nghiệp.

Danh mục đầu tư không chỉ có công nghệ

Một trong những điểm đáng đặc biệt của Blue Pool là khẩu vị đầu tư khá rộng. Danh mục đầu tư do Blue Pool sở hữu gồm những cái tên đình đám như ByteDance – công ty mẹ TikTok, SpaceX của Elon Musk, Epic Games – nhà phát triển trò chơi Fortnite, hay thương hiệu giày xa xỉ Golden Goose.

Trong đó, thương vụ Golden Goose cho thấy khá rõ cách Blue Pool tiếp cận một khoản đầu tư.

Tháng 1/2025, Blue Pool mua khoảng 12% cổ phần Golden Goose, thương hiệu giày thể thao xa xỉ của Italy. Khoản đầu tư được thực hiện sau khi Golden Goose trì hoãn kế hoạch IPO tại Milan. Permira, cổ đông lớn của Golden Goose, khi đó vẫn giữ quyền kiểm soát. CEO Oliver Weisberg của Blue Pool tham gia HĐQT Golden Goose sau thương vụ.

Tuy nhiên, Blue Pool không chỉ đưa vốn vào doanh nghiệp. Theo Golden Goose, nhà đầu tư có kinh nghiệm trong các lĩnh vực thể thao, giải trí và tiêu dùng, đồng thời có hiểu biết về thị trường châu Á – những yếu tố được kỳ vọng hỗ trợ thương hiệu mở rộng trên toàn cầu.

Đây cũng là một mắt xích giúp lý giải vì sao DatVietVAC có thể nằm trong tầm ngắm của Blue Pool.

DatVietVAC đang xây dựng hệ sinh thái xoay quanh nội dung, giải trí, truyền thông và tài sản trí tuệ. Trong bản cáo bạch IPO, doanh nghiệp cho biết các tài sản tạo giá trị chủ yếu là tài sản vô hình như quyền sở hữu trí tuệ đối với kịch bản, âm nhạc, bản ghi hình và hợp đồng độc quyền với nghệ sĩ.

Trong khi đó, Blue Pool đã có nhiều năm đầu tư vào những lĩnh vực mà giá trị doanh nghiệp không chỉ nằm ở nhà xưởng hay tài sản hữu hình, mà còn nằm ở thương hiệu, tài sản trí tuệ, cộng đồng người dùng và khả năng tăng trưởng toàn cầu.

Với DatVietVAC, Blue Pool đang tiếp cận một tài sản thuộc nhóm này tại một thị trường Đông Nam Á đang phát triển.

DatVietVAC dự kiến chào bán 11,15 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 10% lượng cổ phiếu lưu hành sau phát hành, với giá 54.800 đồng/cổ phiếu. Sau IPO, vốn hóa dự kiến của doanh nghiệp khoảng 6.105,7 tỷ đồng, tương đương khoảng 240 triệu USD.

Khoảng 90% lượng cổ phiếu chào bán đã được đăng ký trước thời điểm đóng sổ ngày 7/9. Kế hoạch hiện tại của doanh nghiệp là hoàn tất phân bổ sau khi đóng sổ và đưa cổ phiếu lên HoSE trong tháng 10, với ngày niêm yết dự kiến là 23/10.

Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận 780 tỷ đồng vào năm 2030, tương ứng tốc độ tăng trưởng khoảng 15% mỗi năm.

Khoản đầu tư vào DatVietVAC vì thế có thể được nhìn trong bức tranh rộng hơn về chiến lược của Blue Pool: tìm kiếm những doanh nghiệp sở hữu tài sản trí tuệ, thương hiệu hoặc cộng đồng người dùng có khả năng mở rộng.

Từ góc nhìn này, Việt Nam có thể là một thị trường phù hợp với chiến lược mới của Blue Pool. Không chỉ có quy mô dân số lớn và tầng lớp tiêu dùng trẻ, Việt Nam còn đang thúc đẩy phát triển công nghiệp văn hóa, trong khi lĩnh vực giải trí kỹ thuật số ngày càng gắn với các nền tảng công nghệ và thị trường khu vực.

Khoản đầu tư vào DatVietVAC có thể chỉ là một thương vụ nhỏ nếu đặt cạnh quy mô hàng tỷ USD của Blue Pool. Nhưng với thị trường Việt Nam, sự xuất hiện của một nhà đầu tư có lịch sử đứng sau ByteDance, SpaceX, Epic Games hay Golden Goose lại mang một ý nghĩa khác: Một tổ chức vốn quen với những tài sản tăng trưởng nhanh, trong đó có tài sản trí tuệ, đang bắt đầu nhìn thấy cơ hội trong ngành công nghiệp nội dung tại Việt Nam.