VCBS: Nếu áp thuế VAT đầu ra 5% với phân bón được thông qua, DPM sẽ lãi thêm 130 tỷ đồng

Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) vừa có báo cáo về Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP (Mã: DPM).

Liên quan đến vấn đề áp thuế VAT cho sản phẩm phân bón, VCBS nhận định từ năm 2015, các mặt sản phẩm phân bón đang là mặt hàng không chịu thuế VAT vì vậy các doanh nghiệp phân bón không được kê khai khấu trừ và hoàn thuế VAT đầu vào, dẫn đến chi phí sản xuất tăng mạnh.

Hiện tại Bộ Tài chính đang đề nghị phương án sẽ áp thuế VAT đầu ra 5% vào ngày 1/1/2019 đối với các sản phẩm phân bón. Nếu phương án này được thông qua, lợi nhuận DPM ước tính tăng thêm 130 tỷ đồng, tương ứng 9,5%.

Về tổ hợp dự án NPK-NH3 sẽ hoàn thành và chạy thử vào cuối năm 2017 là động lực thúc đẩy tăng trưởng chính của công ty trong thời gian sắp tới. Dự tính, khi nhà máy đi vào hoạt động ổn định sẽ sản xuất 250.000 tấn NPK/năm và 90.000 tấn NH3/năm đóng góp hơn 2.000 tỷ vào doanh thu và 300 - 400 tỷ lợi nhuận sau thuế.

VCBS cho biết thời gian chạy thử nhà máy mới dự kiến là 99 ngày, các chi phí liên quan (nguyên nhiên vật liệu, nhân công, quản lý…) trong quá trình thử nghiệm là khá lớn. Thêm vào đó chi phí từ việc bảo dưỡng nhà máy khoảng 400 tỷ đồng sẽ ảnh hưởng không nhỏ để kết quả kinh doanh cả năm của DPM.

Nhà máy mới đi vào hoạt động với tổng vốn đầu tư là 5.000 tỷ đồng, khấu hao trong 10 năm. VCBS cho biết khấu hao mỗi năm của nhà máy đóng góp vào giá vốn hàng bán của công ty là 500 tỷ đồng. Khấu hao của DPM trong giai đoạn từ năm 2018 - 2021 là hơn 700 tỷ đồng mỗi năm sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến biên lợi nhuận gộp của công ty.

VCBS dự báo năm 2017 DPM sẽ đạt 7.989 tỷ đồng doanh thu, tương đương cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế giảm khoảng 29% còn 833 tỷ đồng.

DDV và QBS hưởng lợi nhiều nhất từ việc áp thuế tự vệ phân bón DAP DCM, DPM, BFC hay LAS nằm ngoài tác động của việc áp thuế tự vệ với phân bón DAP và MAP.

Đạm Phú Mỹ: Lãi ròng nửa đầu năm đạt 462 tỷ, giảm 42% so với cùng kỳ vì giá khí tăng Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu Khí – Đạm Phú Mỹ (HoSE: DPM) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất ...