Thương vụ VEAM: Honda, Toyota Việt Nam hợp sức có mạnh bằng Vinamilk?

Đợt IPO lớn nhất 2016 sắp tổ chức và thị trường đang chờ xem Tổng Công ty Máy động lực và máy Nông nghiệp Việt Nam (VEAM) sẽ được bán ra ở mức giá nào.

Với nhiều thông tin của các phương tiện truyền thông về đợt bán vốn này, nhiều nhà đầu tư có lẽ đã nắm được tương đối đầy đủ về VEAM, một công ty có cổ phần lớn tại các liên doanhHonda Việt Nam (30%) và Toyota Việt Nam (20%) và 25% tại FORD Việt Nam thông qua Diesel Sông Công.

Theo BCTC công ty mẹ, lợi nhuận trước thuế của VEAM có liên quan chặt với thu nhập, cổ tức lãi được chia.

Có thể thấy qua kết quả kinh các năm, thu nhập từ liên doanh và cổ tức (chủ yếu từ 2 liên doanh) thường lớn hơn lợi nhuận trước thuế của VEAM cho thấy công ty mẹ không tự tạo ra lợi nhuận để duy trì hoạt động.

Tuy vậy, với cổ phần tại 2 doanh nghiệp này, giá trị doanh nghiệp của VEAM đã được công ty chứng khoán SHB (SHS) định giá gần 19 nghìn tỷ đồng. Vậy nếu cả Toyota Việt Nam cùng Honda Việt Nam cùng hợp sức lại, sẽ có quy mô thế nào trước ông vua vốn hóa Vinamilk?

Đọ sức với Vinamilk
Trong đó 2 liên doanh Honda và Toyota đem lại nguồn sống chính cho VEAM trong 20 năm thông cổ tức và lãi được chia.

Thật bất ngờ là vốn chủ sở hữu của riêng HONDA Việt Nam lại lớn hơn cả VNM

Tuy nhiên, định giá của cả 2 doanh nghiệp này chưa bằng 1/4 vốn hóa của VNM. Cần chú rằng, thuế nhập khẩu ô tô từ các nước Asean sẽ bằng 0% từ 1/1/2018, cùng với đó là nhu cầu xe máy có thể bảo hòa sau 2020

Theo Mai Hương

Bizlive