PVI sẽ chuyển nhượng 3 dự án bất động sản trong năm 2017-2018?

Đầu tư vào 3 dự án bất động sản, PVI sẽ hái 'trái ngọt'? (Ảnh minh hoạ)

Theo báo cáo mới đây của Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS), PVI hiện đang sở hữu 3 dự án gồm The Costa Nha Trang (Khánh Hoà), Embassy Garden (Tây Hồ - Hà Nội) và PVI Tower (Cầu Giấy – Hà Nội).

Dự án the Costa Nha Trang là dự án tồn kho trong danh mục của PVI từ năm 2014. Sau khi các tranh chấp về pháp lý đã được giải quyết, PVI dự kiến chuyển nhượng 105 căn hộ condotel và ghi nhận doanh thu lợi nhuận trong quý II/2017.

Dự án Embassy Garden là một phân khu trong khu đô thị Tây Hồ Tây do Daewoo E&C làm chủ đầu tư. Dự án được PVI đầu tư thông qua quỹ POF và Công ty CP Phát triển Tài sản Việt Nam (VAD). Embassy Garden được giới thiệu chính thức vào tháng 7/2017, quy mô 130 căn liền kề và biệt thự.

Dự án đang xây dựng hạ tầng và móng các công trình, dự kiến bàn giao vào quý 3/2018. Với mức giá bán ước tính khoảng 100 triệu đồng/m2, doanh thu ước tính của PVI trong dự án này khoản hơn 2.400 tỷ.

PVI Tower là dự án tòa nhà văn phòng hạng A quy mô gần 44 nghìn m2, được hoàn thành năm 2013 và hiện đạt tỷ lệ lấp đầy trên 90%, với mức giá thuê ước tính khoảng 21 USD/m2/tháng. Nếu đạt lợi nhuận khả quan, PVI dự định chuyển nhượng tòa nhà này.

Hiện tại giá trị sổ sách của tòa nhà vào khoảng 1.098 tỷ, tương ứng khoảng 25 triệu đồng/m2 sàn văn phòng.

Trên cơ sở giá trị sổ sách, MBS ước tính PVI có thể ghi nhận lợi nhuận từ chuyển nhượng dự án Costa Nha Tran trong năm 2017 và dự án Embassy Garden trong năm 2018. Việc chuyển nhượng PVI Tower chưa được đưa vào các dự báo.

Cơ cấu lợi nhuận của PVI theo dự báo của MBS (Nguồn: MBS)

Thị phần bảo hiểm của PVI bị cạnh tranh gay gắt

MBS dự báo doanh thu phí bảo hiểm gốc của PVI năm 2017 đạt 7.038 tỷ đồng, tăng 8% so với năm trước. Kết hợp với phần lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài chính trên, lợi nhuận sau thuế của PVI ước đạt 486 tỷ đồng trong năm 2017 và 737 tỷ đồng trong năm 2018.

Dự báo lợi nhuận của PVI

Hoạt động kinh doanh bảo hiểm được MBS nhận định là khó khăn trong 6 tháng đầu năm 2017 khi thị trường chung chỉ tăng trưởng khoảng 12% và đối thủ cạnh tranh chính đã tăng tới hơn 20%. PVI đã bị Bảo Việt vượt qua về thị phần phí bảo hiểm gốc sau nhiều năm iữ vị trí số 1. Thị phần của PVI đạt 18% so với 18,3% của Bảo Việt.

Nửa đầu năm 2017, PVI đạt doanh thu thuần 2.328 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 315 tỷ đồng , giảm 19%. Trong khi đó, lợi nhuận từ hoạt độn tài chính đạt hơn 240 tỷ, gấp khoảng 6 lần cùng kỳ. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế của PVI tăng trưởng đến 89% đạt 265 tỷ đồng.

PVI dự kiến chi 486 tỷ đồng trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 20% Cổ tức sẽ được chi trả vào ngày 29/9/2017 và ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách là ngày 15/9/2017.