Nhật Bản thay đổi khung chính sách, thiết lập mục tiêu đường cong lợi suất

Sau hai ngày họp chính sách, ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) quyết định thay đổi trọng điểm chính sách từ kích thích tiền tệ sang kiểm soát đường cong lợi suất trái phiếu.

nhat ban thay doi khung chinh sach thiet lap muc tieu duong cong loi suat

Tóm tắt quyết sách của BOJ trong ngày 21/9. (Ảnh: Bloomberg)

Nhật Bản quyết giữ lãi suất âm

Cụ thể, BOJ sẽ không cố định mục tiêu bơm tiền vào hệ thống tài chính ở mức 80 nghìn tỷ yen/năm (780 tỷ USD), mà thay vào đó sẽ tìm cách kiểm soát đường cong lợi suất trên trái phiếu các kỳ hạn.

Nói cách khác, lượng tiền cơ sở mà BOJ muốn bơm vào hệ thống tài chính thông qua hoạt động mua tài sản sẽ thay đổi trong ngắn hạn, nhằm giúp các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản kiểm soát được lợi suất trái phiếu.

Bên cạnh đó, BOJ cũng loại bỏ mục tiêu về mức kỳ hạn của những trái phiếu chính phủ mà ngân hàng trung ương mua lại.

Cả hai động thái này sẽ giúp BOJ kiểm soát được tác động của lợi suất trái phiếu dài hạn lên các ngân hàng Nhật Bản. “BOJ sẽ tìm cách hạ thấp lãi suất thực tế bằng việc kiểm soát lãi suất ngắn hạn và dài hạn – hai yếu tố được xem là trọng điểm của khung chính sách mới”, BOJ cho biết.

Với khung chính sách mới này, BOJ có thể hạ lãi suất chính sách ngắn hạn, lãi suất dài hạn hoặc tăng tốc độ bơm tiền vào hệ thống tài chính nếu lạm phát xu hướng giảm trở lại, theo thông báo cáo chí của BOJ sau phiên họp.

Ngoài việc thay đổi khung chính sách, BOJ quyết định duy trì mức lãi suất âm 0,1% đối với lượng tiền dự trữ của các ngân hàng thương mại tại ngân hàng trung ương. Ngân hàng trung ương cam kết tiếp tục mua trái phiếu chính phủ dài hạn tới khi lạm phát ổn định trên ngưỡng mục tiêu 2%.

Sau quyết sách của BOJ, yen giảm 0,8% so với USD xuống giao dịch ở 102,54 yen, ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 9 đến nay. Chỉ số Topix trái lại tăng mạnh 2,5% và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vượt ngưỡng 0% lần đầu tiên kể từ tháng 3/2016.

Trong buổi họp báo chiều 21/9, Thống đốc BOJ Haruhiko Kuroda khẳng định, kinh tế Nhật Bản đã thoát khỏi giảm phát.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.