HSC: HSBC dự kiến thu về gần 700 tỷ đồng từ thoái vốn khỏi Techcombank

Với mức giá 30.000 đồng/cổ phiếu, sau khi thoái toàn bộ vốn khỏi Techcombank, HSBC có thể thu về 5.170 tỷ đồng, lãi gần 700 tỷ đồng theo ước tính của HSC.

hsc hsbc du kien thu ve gan 700 ty dong tu thoai von khoi techcombank

HSBC sẽ thu về bao nhiều từ thương vụ thoái vốn khỏi Techcombank? (Ảnh: HSBC)

Mới đây, Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank) đưa ra thông báo về việc xin ý kiến cổ đông thông qua đề xuất mua lại 19,41% cổ phần tương đương trên 172 triệu cổ phiếu Techcombank của Ngân hàng HSBC.

Công ty Cổ phần Chứng khoán TP HCM (HSC) cho rằng thương vụ thoái vốn này nhiều khả năng sẽ được thực hiện thông qua giao dịch mua lại cổ phần làm cổ phiếu quỹ của Techcombank.

HSBC dự kiến thu về gần 700 tỷ đồng từ thoái vốn Techcombank

Techcombank tạm dừng việc tăng vốn để mua lại 222 triệu cổ phiếu quỹ, dọn đường HSBC thoái vốn

Theo thông báo từ Techcombank thì giá bán và thời gian thực hiện sẽ được tiến hành đàm phán và điều này cho thấy khả năng phương án mua lại cổ phần làm cổ phiếu quỹ đã được thông qua, HSC cho biết.

Theo thông cáo báo chí trước đó của HSBC, giá mua cổ phần Techcombank là 60.891 đồng/cổ phiếu. Sau đó, Techcombank đã có một số lần thực hiện chia lợi nhuận thông qua phát hành cổ phiếu thưởng và trả cổ tức bằng cổ phiếu từ 2008 – 2010 khiến cho mức giá được điều chỉnh xuống còn 26.000 đồng/cổ phiếu.

Từ năm 2010 trở đi, Techcombank đã thực hiện chiến lược không chia cổ tức để tăng cường quy mô vốn chủ sở hữu.

HSC cũng đưa ra giả định HSBC sẽ mong muốn thoái vốn ở mức giá cao hơn một chút so với giá mua ban đầu. Do đó, tổng giá trị thoái vốn ít nhất là 5.170 tỷ đồng tính theo thị giá trên OTC (khoảng 30.000 đồng/cổ phiếu). Như vậy, sau thương vụ số lãi HSBC sẽ thu về ước khoảng 689 tỷ đồng.

Xáo trộn kế hoạch tăng vốn

Theo nghị quyết đại hội cổ đông thường niên năm 2017, Techcombank có kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 8.878 lên gần 14.000 tỷ đồng trong năm. Tuy nhiên, kế hoạch này đã phải trì hoãn lại do ảnh hưởng từ việc thoái vốn của HSBC bởi Techcombank không thể phát hành thêm cổ phiếu cho đến khi bán ra toàn bộ cổ phiếu quỹ.

Điều này đã thúc đẩy Techcombank phải tìm kiếm đối tác chiến lược hay nhà đầu tư tài chính khác để mua lại phần vốn của HSBC trước khi có thể tiếp tục triển khai kế hoạch tăng vốn.

Lợi nhuận trước thuế năm 2017 ước đạt 5.040 tỷ đồng

Với cơ sở là kết quả hoạt động kinh doanh trong quý I/2017 và kế hoạch kinh doanh cả năm của Techcombank. HSC đã đưa ra một số giả định như cho vay khách hàng tăng xấp xỉ 18% lên 168.280 tỷ đồng; huy động tăng 31% lên 227.210 tỷ đồng.

Thu nhập lãi thuần tăng trưởng 18,4% lên 9.639 tỷ đồng nhờ tổng tài sản sinh lãi tăng 14,3% và tỷ lệ NIM giảm từ 4,14% năm 2016 xuống còn 4,1%. Tổng thu nhập ngoài lãi tăng nhẹ 3,7% lên 3.915 tỷ đồng, tổng thu nhập hoạt động tăng 15% lên 4.900 tỷ đồng.

Theo đó, lợi nhuận trước trích lập dự phòng tăng ở mức vừa phải là 13% lên 8.655 tỷ đồng, chi phí trích lập dự phòng giảm gần 1,3% xuống còn 3.615 tỷ đồng. HSC dự báo ngân hàng sẽ đạt mức lợi nhuận trước thuế là 5.040 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước.

HSBC bắt đầu đầu tư vào Techcombank vào năm 2005. Trong giai đoạn đầu HSBC đã cử nhiều quản lý cao cấp sang ngân hàng này nhằm hỗ trợ chuyển giao kiến thức chuyên môn về quy trình hoạt động. Với thế mạnh về hoạt động trên toàn cầu, HSBC đã đóng góp vào quá trình chuyển đổi Techcombank từ một ngân hàng nội địa truyền thống trở thành một trong những ngân hàng cổ phần năng động về mảng bán lẻ ở Việt Nam.

Từ năm 2012, HSBC bắt đầu giảm dần vai trò của mình tại Techcombank, có thể một phần là do những mâu thuẫn có thể tiềm ẩn khi cùng là các ngân hàng hoạt động trong thị trường Việt Nam.